У кризиса на Ближнем Востоке есть счет, и малый бизнес его заплатит

От затрат на топливо до давления заимствований австралийский малый бизнес испытывает трудности на всех фронтах. Главный экономист Оливера Хьюма Мэтт Белл раскрывает цифры, стоящие за болью.

Что происходит: Февральский индекс потребительских цен в Австралии оказался немного слабее, чем ожидали рынки, но экономисты уже не обращают на это внимания. По данным Австралийского бюро статистики, базовая инфляция осталась стабильной на уровне 3,3%, а общая инфляция снизилась с 3,8% до 3,7%. Большее беспокойство вызывает то, что будет дальше.

Данные ИПЦ Австралийского бюро статистики принесли небольшое облегчение. Общий уровень инфляции в феврале увеличился с 3,8% до 3,7%, а базовая инфляция осталась на уровне 3,3%, что в целом соответствует прогнозу Резервного банка Австралии.

Но главный экономист Оливера Хьюма Мэтт Белл говорит, что заголовки новостей — это не главное.

«РБА или потребителей беспокоит не сегодняшний результат, а предстоящий всплеск в марте и в последующий период», — сказал Белл. «Драйвер инфляции и ставок явно сместился с внутреннего на глобальный».

Белл указывает на кризис на Ближнем Востоке как на ключевую переменную, определяющую сейчас перспективы. Цены на топливо резко выросли в ответ на конфликт, и Казначейство, как ожидается, прогнозирует рост инфляции до высокого диапазона в 4%, поскольку эти расходы распространяются на более широкий круг, сказал Белл.

РБА уже прогнозировал, что индекс потребительских цен достигнет пика на уровне около 4,2% в середине 2026 года, прежде чем начать смягчение. Этот прогноз сделан еще до последней эскалации на Ближнем Востоке, а это означает, что перспективы могут быть более сложными, чем ранее ожидал центральный банк.

Клиенты отступают

РБА дважды подряд повышал ставку, причем одно за другим повышал ставку до 4,1%. Все четыре крупнейших банка прогнозируют как минимум еще одно повышение, возможно, уже в мае.

Для малого бизнеса это имеет значение, помимо погашения кредита. Более высокие ставки бьют по людям, которым они продают.

Белл отметил, что первые признаки еженедельных показателей потребительских настроений показывают, что потребители находятся на рекордно низком уровне, даже ниже уровня пандемии.

Это проявляется в цифрах. По данным SME Compass Report компании Banjo Loans, почти половина австралийских МСП, 45%, за последние 12 месяцев отложили возможности роста из-за проблем с денежными потоками. Половина всех опрошенных МСП заявили, что у них могут закончиться наличные в течение шести месяцев, если новые доходы прекратятся сегодня.

В том же отчете говорится, что долгосрочная деловая уверенность также снизилась: с 77% до 71% среди опрошенных МСП, при этом 86% теперь ожидают достижения целевых показателей по доходам в 2026 году по сравнению с 89% годом ранее, говорится в том же отчете.

Затраты, поражающие цепочку поставок

Давление исходит не только из-за процентных ставок и осторожности потребителей. Белл отметил, что транспортные расходы для поставщиков материалов и рабочей силы уже выросли и учитываются в предстоящем повышении цен, которое в значительной степени переложится на потребителей.

Для владельцев малого бизнеса в сфере торговли, гостиничного бизнеса, строительства и розничной торговли это создает сложное положение. Затраты растут, прежде чем их можно будет полностью окупить за счет ценообразования, особенно когда клиенты уже перегружены.

Данные отрасли показывают, что число предприятий, ожидающих повышения затрат на сырье и энергию, вдвое превышает число предприятий, ожидающих повышения отпускных цен. Аналитики говорят, что это указывает на то, что большая часть инфляционного давления будет поглощаться балансами, а не передаваться клиентам.

Перспективы по ставкам туманны

Белл назвал перспективы ставок неопределенными в обоих направлениях. До сегодняшних результатов индекса потребительских цен рынки предполагали еще одно повышение к июлю и второе к октябрю. Но он сказал, что картина осложняется конкурирующими силами, ухудшением инфляции с одной стороны и экономическим бременем глобальной неопределенности с другой.

«РБА придется сбалансировать ухудшение прогноза инфляции, даже если оно будет лишь краткосрочным, с воздействием возросшей глобальной неопределенности на экономическую активность и благосостояние», — сказал Белл.

Снижение уровня безработицы до 4,3% в феврале, добавил Белл, было бы встречено РБА как признак того, что из экономики выходит некоторое тепло. Низкий уровень безработицы помог смягчить влияние давления на расходы со стороны стоимости жизни, и без него последствия для бизнеса и условий кредитования, вероятно, были бы значительно более серьезными.

Для владельцев малого бизнеса сообщение Белла заключается в том, что основные показатели спроса остаются на месте, но падение потребительских настроений и потенциальное возвращение к повышенным затратам на поставку представляют собой серьезные риски на предстоящие месяцы.

«Перспективы недвижимости на оставшуюся часть 2026 года стали столь же неопределенными, как и перспективы ближневосточного кризиса и ставок», — сказал он. «Основы сохраняющегося высокого спроса сохраняются, но падение потребительских настроений и потенциальный возврат к чрезмерному росту затрат на строительство представляют собой серьезные риски».

Следите за нашими историями в LinkedIn, ТвиттерФейсбук и Инстаграм.