(BIRK) начинает торговаться на NYSE

Доли Биркеншток упали более чем на 12% во время своего дебюта на Нью-Йоркской фондовой бирже в среду.

Немецкий обувной бренд Акции закрылись на уровне 40,20 доллара за акцию по сравнению с начальной ценой в 41 доллар за акцию, что дает рыночную стоимость компании в 7,55 миллиарда долларов. Цена открытия акции оказалась ниже ее начальная цена 46$ установленный во вторник, который был чуть ниже середины ожидаемого диапазона от 44 до 49 долларов за акцию.

Birkenstock продала 10,75 млн обыкновенных акций в рамках размещения, собрав около $495 млн и первоначально оценив компанию примерно в $8,64 млрд. Первоначально Биркенсток искал оценка до $9,2 млрд..

Дебют компании на рынке состоялся почти через 250 лет после ее основания немецким сапожником Иоганном Адамом Биркенштоком. Он оставался под семейным контролем до 2021 года, когда компания прямых инвестиций L Catterton приобрел контрольный пакет акций в сделке, по которой стоимость бизнеса составила 4,85 миллиарда долларов.

В интервью телеканалу CNBC «Крик на улице,Генеральный директор Birkenstock Оливер Райхерт объяснил, почему компания решила выйти на биржу.

«Лучше всего для бренда было бы оставаться в семейном владении, но внутри семьи было так много проблем, поэтому мы выбираем второй лучший вариант — стать публичным и вернуть бренд людям», — сказал Райхерт.

С тех пор, как L Catterton приобрела свою долю, продажи выросли, а стоимость Birkenstock выросла почти вдвое. В период с 2020 по 2022 финансовый год объем продаж подскочил с 728 миллионов евро (771 миллион долларов США) до 1,24 миллиарда евро. За это время компания увеличила прямые продажи потребителям, стратегически вышла из некоторых оптовых партнерств и сосредоточилась на увеличении продаж товаров с более высокими ценами.

В 2022 финансовом году чистая прибыль компании составила около 187 миллионов евро, а рентабельность составила около 60%. У Birkenstock есть возможности для увеличения этой прибыли, если она расширит свои прямые продажи потребителю, которые выросли с 18% продаж в 2018 финансовом году до 38% в 2022 финансовом году, говорится в отчете по ценным бумагам.

Предложение появилось в связи с тем, что рынок IPO постепенно начинает размораживаться после более чем года стагнации. Но ситуация остается нестабильной и неопределенной. Несколько недавних участников IPO преуспели в первые пару дней торгов, но с тех пор их акции упали.

Инстакарт оценил его долгожданное IPO в $30 за акцию в прошлом месяце. Но после первоначального роста на 40% в первый день торгов на Nasdaq он закрылся на уровне $33,70 и сейчас торгуется ниже цены открытия. Странная технология, еще одна потребительская компания, поддерживаемая L Catterton, дебютировала на публичных рынках в июле с ростом 35%, а ее акции закрылись на уровне 47,53 доллара после первого дня торгов. Вскоре после этого цена достигла максимума в 56 долларов за акцию, но с тех пор акции Oddity упали и сейчас торгуются ниже первоначальной цены размещения в 35 долларов.

Аналогичная тенденция наблюдалась и за дочерним предприятием Johnson & Johnson. Кенвью.

Секторы обуви и одежды в этом году оказались под давлением, поскольку потребители переключают свои расходы с товаров на услуги. Но рост Birkenstock, устойчивая прибыльность и культурная значимость после ее недавней эпизодической роли в фильме «Барби» вызвали интерес инвесторов.

«Birkenstock — бренд с давней историей, но он вписывается в тенденцию обеспечения повседневного комфорта на рабочем месте после COVID. Он продолжает расти даже в условиях спада мирового обувного рынка, поскольку потребители распределяют свои располагаемые доходы на другие интересы, такие как как путешествия», — написал в электронном письме Алекс Смит, руководитель глобального сектора исследовательской фирмы Third Bridge.

«Нынешний рост обусловлен более молодой и новой потребительской базой и растущей популярностью среди знаменитостей – даже Барби была замечена в сандалиях из Аризоны».

Несмотря на свою долгую историю, Смит отметил, что Биркенстоку еще есть куда расти. Ее клиентская база по-прежнему состоит в основном из женщин из-за ее размеров и производственных возможностей, и она может расширить продажи за пределами США и Европы.