Индонезийский проект высокоскоростной железной дороги Джакарта-Бандунг, известный как Whoosh, обошелся примерно в 7,27 миллиарда долларов (около 120,7 триллиона индонезийских рупий), при этом 75% инвестиций финансируются за счет долга Китая. CNBC Индонезия отчеты. Оператор PT Kereta Cepat Indonesia China (KCIC) в настоящее время сталкивается с растущим давлением в плане обслуживания как основной суммы долга, так и процентных платежей.
На фоне пристального внимания к финансовым трудностям проекта государственный бюджет (APBN) стал возможным источником погашения долга. Президент Прабово Субианто намекнул на такой подход во время посещения станции Манггарай и открытия новой станции Танах Абанг 4 ноября.
“Давайте больше не будем об этом спорить. Я уже сказал, что президент Индонезии возьмет на себя ответственность. Мы способны, мы сильны, и деньги есть”, – сказал Прабово, сигнализируя о готовности к вмешательству правительства в финансирование обязательств проекта.
Однако экономисты предупреждают, что использование государственных средств для покрытия долга железной дороги будет отклоняться от первоначальной структуры B2B проекта. Бхима Юдхистира, исполнительный директор Центра экономических и правовых исследований (CELIOS), подчеркнул, что предприятие было разработано с учетом самофинансирования через консорциум KCIC, а не при поддержке налогоплательщиков.
“Если APBN возьмет на себя это бремя, это рискует увеличить бюджетный дефицит. Отвлечение государственных расходов только для вливания капитала в KAI (государственная железнодорожная компания Индонезии) для погашения долга Whoosh фактически превратило бы его с самого начала в проект, финансируемый государством, что противоречит цели партнерства с Китаем”, – сказал Бхима. Еще в октябре Индонезия и Китай согласованный реструктуризировать долг, продлив период погашения до 60 лет, чтобы облегчить финансовое бремя проекта.
Он добавил, что партнерство должно было ослабить финансовое давление, а не усугубить его. Использование национального бюджета для обслуживания долга, предупредил он, может либо увеличить дефицит, либо увеличить государственный долг, вынуждая налогоплательщиков, в том числе тех, кто никогда не пользуется высокоскоростной железной дорогой, косвенно нести расходы.
“Государственные вливания капитала должны отдавать приоритет регулярному развитию железных дорог, особенно в регионах за пределами Явы, где все еще отсутствует транспортное сообщение. Нелогично, чтобы государственные фонды субсидировали транспорт, в основном используемый верхним средним классом”, – сказал он.
Бхима предложил, чтобы вместо этого ответственность взяла на себя государственная холдинговая компания Danantara, отметив, что она держит около 80 триллионов индонезийских рупий (4,8 миллиарда долларов) в виде дивидендов, большая часть которых вложена в государственные облигации. “Данантара существует для решения проблем проекта BUMN. Решение могло бы включать творческую реструктуризацию, например, обмен долгами или частичное аннулирование, а не использование APBN”, – предположил он.
Вторя аналогичным опасениям, Мухаммад Ризал Тауфикуррахман, руководитель отдела макроэкономики INDEF, охарактеризовал ситуацию с долгом как финансовую дилемму. Хотя проект Whoosh технически является B2B, участие государственных предприятий означает, что финансовая слабость все равно может привести к финансовым рискам.
“Если правительство откажется использовать государственные средства, проект рискует дефолт, что подрывает доверие инвесторов к инфраструктурной политике Индонезии. Но если оно использует APBN, это создает моральный риск, спасая коммерческое предприятие на деньги налогоплательщиков”, – объяснил Ризал.
Ризал предположил, что реструктуризация долга и улучшение бизнес-модели KCIC будут наиболее сбалансированным решением. Корректировка процентных ставок по кредитам, условий погашения и диверсификация доходов посредством транзитно-ориентированного развития (TOD) и транспортной интеграции могли бы поддержать операции, не создавая нагрузки на государственные финансы.
2025-11-05 04:54:00
1762320625
#bne #IntelliNews #Индонезия #сталкивается #финансовой #дилеммой #изза #долга #по #высокоскоростным #железным #дорогам #размере #млрд
Читайте также
