По словам его нового генерального директора, British Business Bank хочет большей независимости, чтобы стать британским «суверенным фондом роста», который может реинвестировать доходы от своих венчурных инвестиций.
В интервью Financial Times Луи Тейлор призвал министров принять ключевые решения о будущем государственного инвестора в области экономического развития, в том числе о том, следует ли расширять свое венчурное подразделение после 2028 года.
Используемый правительством для коммерческой поддержки выбора политики, BBB инвестирует в фонды венчурного капитала, которые, в свою очередь, обеспечивают финансирование компаний в таких секторах, как технологии и науки о жизни. BBB также контролирует финансирование региональных инвестиционных и стартовых фондов, а также администрирует поддерживаемые государством кредитные схемы для помощи предприятиям во время пандемии Covid-19.
British Patient Capital, подразделение венчурного капитала BBB, было запущено в 2018 году с 10-летним мандатом и первоначальным государственным финансированием в размере 2,5 млрд фунтов стерлингов после того, как Казначейство определило, что отсутствие доступа к долгосрочному финансированию сдерживает некоторые компании. В настоящее время BPC является крупнейшим отечественным инвестором в венчурный капитал в Великобритании.
Тейлор сказал, что BBB «теперь достиг такого размера, когда он может быть самодостаточным вне процесса составления государственного бюджета. . . Не то чтобы нам нужно было дать намного больше капитала, но тот капитал, который у нас есть, должен быть переработан, и он должен приумножаться.
«Его следует рассматривать как суверенный фонд роста с устаревшей инфраструктурой. Если мы не сможем реинвестировать доходы от того, что у нас есть, реальная стоимость упадет», — добавил он.
Политики и руководители финансовых служб давно говорят о создании британского суверенного инвестора. Николас Лайонс, опытный инвестиционный банкир и руководитель страховой компании, после того, как в прошлом году стал лорд-мэром Лондона, сказал, что он работал с учреждениями города, чтобы собрать пенсионные деньги для инвестиционного фонда объемом до 100 млрд фунтов стерлингов, который мог бы конкурировать с фондами SWF, такими как фонды Саудовская Аравия или Норвегия.
Тейлор утверждал, что «программа 100-процентного роста» BBB соответствует «плану роста» правительства. По его словам, после создания Департамента науки, инноваций и технологий в Уайтхолле в этом месяце, он «вырастет в балансе как пропорция» сокращенного бизнес-подразделения.
Но он предупредил, что если министры хотят больше инвестиций в области, выходящие за рамки существующих программ, «тогда нам нужен более широкий пакет», указав на необходимость поддержки отраслей, ориентированных на такие области, как нулевая прибыль.
Он добавил, что существует «возможность сделать довольно многое из этого». [investing] относительно нейтральным с фискальной точки зрения способом посредством кредитных гарантий».
Бывший банкир, который присоединился к BBB в конце прошлого года из экспортно-кредитного агентства Великобритании, сказал, что он также хотел бы расширить полномочия банка, чтобы закрыть дополнительные пробелы в финансировании для британских компаний.
Это может охватывать области, выходящие за рамки существующих программ, путем предоставления финансирования более крупным, быстрорастущим стартапам, которые в противном случае рискуют быть приобретенными или нуждаться в поиске денег за границей, отметил Тейлор.
«В настоящее время мы довольно программны со всеми различными требованиями, и у нас есть всеобъемлющая миссия, которую мы действительно должны иметь возможность обслуживать лучше, чем мы можем просто через программы. . . Чем больше британских денег, тем дольше компании будут оставаться в Великобритании».
В оценке BPC, опубликованной в понедельник, BBB сообщила, что компании, поддерживаемые ею, в среднем увеличили свою рабочую силу на 55%, создав около 4600-5000 дополнительных рабочих мест.
В 2021-22 финансовом году банк получил скорректированную прибыль в размере 18,2%, превысив целевой показатель в 0,06%. Прибыль до налогообложения составила 604,8 млн фунтов стерлингов по сравнению с 293,5 млн фунтов стерлингов в 2020–2021 годах, в основном за счет увеличения чистой прибыли от инвестиций.
Однако, поскольку его портфель сильно ориентирован на технологический сектор, стоимость которого резко упала, Тейлор признал, что «некоторые достижения за последние пару лет будут утрачены».
«Очевидно, что оценки поступают. Но взгляд на перспективы бизнеса сейчас более позитивный, чем всего три месяца назад», — сказал он.
BBB было выделено 1,6 млрд фунтов стерлингов в обзоре расходов правительства на 2021 год для расширения региональных фондов, таких как Northern Powerhouse и Midlands Engine, которые поддерживают компании в разных частях Великобритании.
В общей сложности на конец марта прошлого года под управлением банка находились активы на сумму 4,1 млрд фунтов стерлингов, включая долговое финансирование предприятий в размере 2,2 млрд фунтов стерлингов и 1,9 млрд фунтов стерлингов в виде акционерного капитала.
Тейлор указал на дефицит финансирования для компаний, желающих привлечь более 50 млн фунтов стерлингов, назвав это «областью, в которой мы могли бы с пользой сыграть, но для этого потребуются некоторые ресурсы».
Он добавил, что «эффект ореола небольшой части ощутимой государственной поддержки» был огромным для отраслей, где компании часто делали более рискованные ставки на новые технологии и инновации.
«И это происходит без клейма государственной собственности, этатизма или выбора победителей, потому что мы инвестируем исключительно на коммерческой основе», — сказал он.
Роль BBB в администрировании схем поддержки Covid повысила его авторитет, хотя с тех пор были раскрыты миллиарды фунтов мошенничества — особенно в отношении программы «возврата» кредита — после того, как заемщики подверглись лишь легким проверкам.
Но Тейлор, взявший на себя управление после прекращения схем, сказал, что потери были «просто характером [bounce back] программа, которая была предназначена для быстрого получения денег».
Правительство также выделило более 1 миллиарда фунтов стерлингов стартапам в виде конвертируемых кредитов в рамках Фонда будущего, целью которого было защитить перспективные технологические предприятия и предприятия на ранней стадии в разгар пандемии. Но компании, которые получили деньги налогоплательщиков через эту программу, также потерпели неудачу.
Тейлор признал, что для «портфеля венчурного капитала Covid уровень разборчивости курирования был относительно низким». По его словам, в настоящее время фонд истощается, распродавая свои доли в ходе новых раундов сбора средств или путем продажи компании.