Capital One купит Discover Financial за 35,3 млрд долларов

НЬЮ-ЙОРК/ВАШИНГТОН – Capital One, американский потребительский кредитор, поддерживаемый Уорреном Баффетом, заявил в понедельник, что приобретет эмитента кредитных карт Discover Financial Services в рамках сделки с акциями на сумму 35,3 миллиарда долларов.

Объединение, которое объединит две крупнейшие американские компании, выпускающие кредитные карты, направлено на создание «платежной сети, которая сможет конкурировать с крупнейшими платежными сетями и платежными компаниями», заявил Ричард Фэйрбанк, председатель и генеральный директор Capital One, в своем отчете. заявление.

Visa, Mastercard и American Express входят в число других платежных сетей в США.

Акционеры Discover получат 1,0192 акции Capital One за каждую акцию Discover. Это представляет собой премию на 26,6% к цене закрытия Discover в пятницу.

Согласно заявлению, в результате заключения акционеры Capital One будут владеть 60% объединенной компании, а акционеры Discover будут владеть примерно 40%.

По данным Nilson, Capital One, оцениваемая в $52,2 млрд, является четвертым по объему игроком на рынке кредитных карт США по состоянию на 2022 год, а Discover — шестым.

ВЫСОКИЙ КОНТРОЛЬ

Ожидается, что сделка будет одобрена регулирующими органами в конце 2024 или начале 2025 года, сообщает Capital One.

Сделка, вероятно, подвергнется пристальному вниманию, поскольку администрация президента-демократа Джо Байдена продолжает уделять особое внимание усилению конкуренции во всех сферах экономики, включая указ 2021 года, направленный на банковские сделки.

«Я предсказываю, что эта сделка, если она материализуется, вызовет значительный отпор и получит более пристальное внимание со стороны регулирующих органов», — написал в журнале Джереми Кресс, профессор коммерческого права Мичиганского университета, который ранее работал над надзором за слияниями банков в Федеральной резервной системе. электронное письмо в Reuters.

«Это будет первое большое испытание регулирования слияний банков после указа администрации Байдена о развитии конкуренции в 2021 году».

Прогрессивные демократы уже давно борются с консолидацией банков, утверждая, что она увеличивает системный риск и вредит потребителям из-за сокращения кредитования, а также усилили давление на регуляторов, чтобы они заняли более жесткую позицию по сделкам.

Давление усилилось после сделок, направленных на спасение обанкротившихся кредиторов в прошлом году, включая покупку JPMorgan JPM.N банка First Republic Bank.

Указ администрации Байдена потребовал от банковских регуляторов и Министерства юстиции пересмотреть свою политику слияний банков.

Министерство юстиции впоследствии заявило, что будет учитывать более широкий спектр факторов при оценке слияний банков на предмет антимонопольных вопросов, в то время как Управление финансового контролера в прошлом месяце предложило отказаться от ускоренного процесса рассмотрения.

По активам Discover был 27-м по величине банком США с активами почти в 150 миллиардов долларов, согласно декабрьским данным Федеральной резервной системы, рейтинг застрахованных банков США, а Capital One был девятым по величине с активами в 476 миллиардов долларов.

Объединенная организация станет шестым по величине банком США, показывают данные ФРС.

Хотя в некоторых областях бизнеса кредитных карт эта пара пересекается, Discover является одним из четырех крупнейших процессоров кредитных карт США, наряду с Visa, Mastercard и American Express, которые облегчают платежи по кредитным картам, что является потенциально ценным источником комиссий для Capital One.

Сделка также будет заключена в период повышенного внимания регулирующих органов к комиссиям по кредитным картам, которые являются предметом новых строгих правил, предложенных Бюро финансовой защиты потребителей.

Это агентство, возглавляемое скептиком по слияниям Рохитом Чопра, который имеет право голоса в банковских сделках, на прошлой неделе заявило о проблемах конкуренции на рынке кредитных карт США.

В отчете отмечается, что в первой половине 2023 года небольшие банки и кредитные союзы, как правило, предлагали более низкие процентные ставки, чем 25 крупнейших компаний-эмитентов кредитных карт по всем уровням кредитного рейтинга.

Предыдущий отчет CFPB также показал, что на долю 10 крупнейших эмитентов по средней задолженности по кредитным картам пришлось 83% кредитов по кредитным картам в 2022 году, продолжая снижение с 87% в 2016 году.

ВОПРОСЫ НАДЗОРА

В конце 2023 года Discover заявила, что изучает возможность продажи своего бизнеса по студенческим кредитам и прекратит принимать новые заявки на студенческие кредиты в феврале.

Компания, возглавляемая ветераном TD Bank Group Майклом Роудсом, столкнулась с некоторыми проблемами регулирования.

В июле компания объявила о проверке со стороны регулирующих органов некоторых неправильно классифицированных счетов кредитных карт, проведенных в середине 2007 года.

В октябре Discover заявила, что согласилась улучшить соблюдение требований потребителей и соответствующее корпоративное управление в рамках соглашения с Федеральной корпорацией по страхованию вкладов.

По мнению экспертов по правовым вопросам, хотя вопросы надзора обычно являются препятствием для сделок между финансовыми фирмами, регулирующие органы более сговорчивы, когда проблемы связаны с целевой компанией и покупатель считается хорошим действующим лицом.

Discover и Capital One сообщили о падении прибыли в четвертом квартале на 62% и 43% соответственно, поскольку банки увеличили резервы на покрытие убытков по безнадежным кредитам, поскольку рост процентных ставок увеличил риск дефолта потребителей по кредитным картам и ипотечным кредитам.