C&C надеется, что «беспорядочные» пабы дадут ей еще один шанс после 25-миллионного ИТ-фиаско – The Irish Times

Патрик МакМахон, который с конца прошлой недели одновременно работал генеральным директором и главным финансовым директором группы напитков C&C, стремился при первой же возможности продемонстрировать небольшую поддержку избитым акциям производителя сидра и пива.

В течение нескольких часов после того, как компания, разрабатывающая сидр Bulmers и пиво Five Lamps, в среду обнародовала свои финансовые результаты за год (за год до конца февраля), МакМахон и его председатель Ральф Финдли получили чуть более 61 000 фунтов стерлингов (70 230 евро). акций C&C.

Это последовало за почти 15-процентным падением акций в Лондоне в прошлую пятницу до уровней, которые в последний раз наблюдались в 2009 году. выйти и что это потребует прибыли в размере 25 миллионов евро в текущем финансовом году из-за неудачного внедрения новой системы программного обеспечения для управления складским хозяйством в своем оптовом подразделении в Великобритании.

Приобретение C&C пять лет назад дистрибьюторского бизнеса Matthew Clark and Bibendum, крупнейшего в Великобритании независимого поставщика пива, вин, спиртных напитков, сидра и безалкогольных напитков для сектора on-trade, было своего рода удачным ходом, поскольку предыдущий владелец компании Conviviality , взорванный под тяжестью займов и налоговых обязательств.

Сделка последовала за годами стагнации цен на акции C&C, а период расцвета сидра Magners в Великобритании в середине нулевых остался далеко позади. Группа выразила сожаление по поводу катастрофической покупки в 2012 году американской компании по производству сидра Vermont за 305 миллионов долларов (284 миллиона евро) — два года назад она приняла 20 миллионов долларов, чтобы избавиться от Вермонта.

C&C, куда Форд пришел в качестве генерального директора в конце 2020 года из Heineken с подписной бонус в размере 1,42 миллиона евроуказал в марте, что развертывание новой технической системы в Matthew Clarke и Bibendum заняло больше времени, чем ожидалось, и может иметь «некоторое» влияние на обслуживание и прибыль.

Инвесторы узнали о фактической стоимости на прошлой неделе, а C&C предоставила более подробную информацию в среду, когда сообщила о результатах за весь год. Он включал в себя ущерб в размере 4 млн евро из-за задержки повышения цен, дополнительные эксплуатационные расходы в размере 10 млн евро и ожидаемые потери бизнеса в размере 10 млн евро, поскольку его способность выполнять полные заказы вовремя снизилась в последние месяцы.

МакМахон сказал, что основным источником потери бизнеса были владельцы-операторы пабов или так называемые независимые клиенты свободной торговли. По словам МакМахона, по общему мнению, это «неразборчивая» партия.

Но C&C была здесь раньше и пришла в норму. Ему удалось быстро обратить вспять потерю клиентов Мэтью Кларком и Бибендумом во время приобретения в 2018 году и снова после того, как два года назад подразделение было вынуждено отключить свои ИТ-системы, когда оно подверглось кибератаке.

«Я думаю, есть все основания полагать, что мы вернем этих клиентов обратно во второй половине года, потому что это будет не в первый раз», — сказал МакМахон аналитикам по телефону.

Проблема в том, что эта группа клиентов сокращается с каждым днем. По оценкам C&C, более 15 600, или 12%, независимых пабов свободной торговли или арендованных торговых точек закрылись в Великобритании и Ирландии незадолго до пандемии.

И хотя за этот период наблюдался некоторый рост мест, принадлежащих сетям пабов, они заключают более жесткие сделки с поставщиками. C&C надеется, что технологическая эффективность новых систем, когда все проблемы будут устранены, в конечном итоге повысит маржу операционной прибыли дистрибуции до ее целевого уровня в 4%. Результаты за последние два года составили 3,1% и 1,1% соответственно.

ИТ-фиаско отвлекло внимание от того, что в противном случае было солидным набором результатов для бизнеса группы по производству сидра и пива, а также от ее способности перекладывать растущие расходы на клиентов.

В то время как спиртные напитки и вина были в моде, поскольку люди хотели отпраздновать возвращение в пабы после блокировки, продажи спиртных напитков в Британии в прошлом году упали почти на 8 процентов по объему. Продажи вина упали более чем на 6%. По данным C&C, цены на сидр и пиво, напротив, выросли на 2,7–3,7%.

Например, объем продаж Bulmers в Ирландии вырос на 9,1%, чему способствовал рост продаж на 57,6% после пандемии. Введение минимальных расценок на алкоголь в республике в начале прошлого года снизило объемы внереализационной торговли, но привело к росту цен.

Свободный денежный поток группы вырос на 165% до 75,3 млн евро, даже несмотря на то, что в ключевой период рождественских торгов в Великобритании произошли забастовки поездов, а домохозяйства оказались под давлением кризиса стоимости жизни.

Вместе с выручкой от продажи миноритарного пакета акций британской сети пабов Admiral Taverns в мае прошлого года полученные денежные средства помогли сократить чистый долг на 44% до 153 млн евро. Долговая позиция равнялась 1,3-кратной прибыли группы до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (Ebitda), что ниже целевого диапазона.

Многие акционеры помнят, что у C&C два года назад была гора чистого долга в размере 442 миллионов евро, после худшей из пандемии — до того, как она привлекла сумму, эквивалентную примерно 174 миллионам евро, за счет продажи акций.

На этой неделе компания предложила выплатить дивиденды в размере 15 миллионов евро, впервые с 2019 года.

В среду восстановленный здоровый баланс C&C заставил аналитиков задаться вопросом, возможно ли заключение какой-либо сделки.

«Кажется, что сейчас есть много дополнительных возможностей, особенно в сфере брендинга, и, я думаю, многим крафтовым пивоварам сейчас трудно работать, не имея, возможно, надежного пути на рынок», — сказал МакМахон. сказал по вызову.

«Мы смотрим на многие вещи, и возможности определенно есть. Тем не менее, мы довольно четко понимаем, что является нашим приоритетом: это исправление Мэтью Кларка прямо сейчас. Это будет нашей большой, большой задачей в следующем квартале».

Мудрое решение, учитывая, как фиаско пошатнуло уверенность в группе.