Citi предупредил, что у высокой оценки Bank of America мало возможностей для роста. Аналитик Кит Горовиц понизил рейтинг акций банка с покупки до нейтрального, подтвердив свою целевую цену на уровне 40 долларов, что дает потенциал роста всего на 4,1% по сравнению с закрытием в пятницу. «BAC — это высококачественная франшиза, которая хорошо работает и может быть хорошим защитным холдингом в свете предстоящей экономической и рыночной неопределенности, учитывая хорошую депозитную франшизу BAC и более низкий кредитный риск», — сказал он. «Хотя мы считаем, что в относительном отношении акции могут преуспеть в случае отката, мы не видим большого потенциала роста в абсолютном выражении, поскольку в настоящее время акции торгуются ниже среднего по нашему показателю подразумеваемой стоимости капитала, что отражает премиальная оценка и оставляет мало места для многократного расширения». Горовиц сказал, что в 2023 году риск для Bank of America «смещен в сторону понижения», когда речь идет о чистом процентном доходе, который отражает разницу между доходами от процентных активов и обязательств банка. Он сослался на «более консервативный взгляд» на депозиты в будущем и добавил, что попутный ветер чистого процентного дохода «похоже, полностью учтен» для банковского гиганта. «В итоге мы видим, что риск смещен в сторону понижения. [net interest income] консенсус-прогнозы на 2023 год для BAC по сравнению с прошлым, когда акции были обусловлены положительным пересмотром NII, вызванным более низкой премией до утра (сейчас разыгрывается), менее чувствительной к ставкам депозитной базой и влиянием форвардных свопов на [available for sale] портфель в 4 квартале 2022 года», — сказал Горовиц. Аналитик понизил свою оценку прибыли на акцию за весь 2023 год на 10 центов до 3,65 доллара. Он также снизил свою оценку прибыли на акцию за 2024 год на 5 центов до 4,40 доллара. возможность платить кредитными картами может обеспечить меньший удар, чем первоначально опасались, хотя еще слишком рано говорить и «подстановочный знак». Прочий совокупный доход также может быть ниже, хотя банк не получит такой большой выгоды, потому что он хеджировался в другом месте, сказал он.Он сказал, что на этот прогноз и его ожидания в отношении будущих результатов акций могут повлиять повышения процентных ставок или изменения уровней риска для Bank of America упал на 13,7% в этом году. Это означает, что он работает хуже, чем финансовый сектор S&P 500, который потерял 8,4%», — Майкл Блум из CNBC внес свой вклад в этот отчет.