Разблокируйте дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.
Гонконгский инвестор CK Infrastructure, чей увертюра к опере «Воды Темзы» был отвергнут ранее в этом году, призвал Великобританию ренационализировать проблемное коммунальное предприятие, предупредив, что неудовлетворительный тендерный процесс привел к плану, который ставит под угрозу компанию.
Потенциальные претенденты на Темза Уотеркоторая испытывает трудности с долгом почти в 20 миллиардов фунтов стерлингов, была «исключена» из возможности сделать предложение, согласно жалобе CKI отраслевому регулятору Ofwat, поданной ранее в этом месяце и с которой ознакомилась Financial Times.
KKR, частная инвестиционная компания, которую Thames Water выбрала в качестве предпочтительного претендента на приобретение ее, ушел в июне. В результате крупнейшая британская компания по водоснабжению оказалась в руках своих кредиторов, в число которых входят хедж-фонд Elliott Management и американская фирма частного капитала Apollo Global Management.
CKI обвинила кредиторов, которые заявили, что будут опубликовать Thames Water в публичном списке и списать свой долг на 25 процентов в обмен на снисхождение к штрафам и целевым показателям — краткосрочности, в результате взрывной интервенции в Ofwat.
Базирующаяся в Гонконге фирма раскритиковала план кредиторов как «предложение высокого риска, которое порождает ненужный риск дальнейших неудач».
«Участвовать может только один консорциум. [in the rescue process]включая фонды хеджирования проблемных долгов, у которых нет реального опыта работы в водном секторе и которые, похоже, стремятся к скорейшему выходу и выплате выплат в марте 2030 года, при этом будущее Thames Water затем перейдет к кому-то другому», — говорится в письме CKI Ofwat, подписанном Эндрю Хантером, заместителем управляющего директора британского бизнеса CK Infrastructure.
Компания CKI, владеющая компанией Northumbrian Water, добавила, что она «охотно проверит наш план на предмет сравнения с планами других», если правительство временно ренационализирует Thames Water.
The Sunday Times сообщила, что CKI написала Офвату.
Регулятор в настоящее время обдумываю предложение кредиторовчто позволило бы им взять на себя управление бизнес официально в обмен на акции в размере 3,15 млрд фунтов стерлингов, списание долга и листинг на фондовом рынке уже к 2030 году.
Хантер предупредил, что кредиторы не вкладывают достаточных денежных средств и что дополнительный долг выдается под «высокую» цену. процентные ставкичто позволяет предположить, что еще большая часть денежных средств клиентов пойдет на обслуживание займов.
Если план кредиторов не будет реализован, Thames Water, которая предоставляет услуги водоснабжения и канализации 16 миллионам домохозяйств в Лондоне и на юго-востоке, может стать первой компанией водоснабжения в Англии, которая будет временно ренационализирована в соответствии с решением правительства. особый административный режим.
Вмешательство CKI бросает вызов правительству, которое настаивает на том, что оно поддерживает «рыночное» решение, отказываясь при этом комментировать предложения кредиторов.
Режим специального администрирования, или SAR, предназначен для обеспечения продолжения работы основных коммунальных предприятий в случае банкротства компании. Специальный администратор — частная компания — будет привлечен для стабилизации и реструктуризации бизнеса перед продажей новым владельцам или ренационализацией.
В письме CKI утверждала, что торги были далеки от рыночных, учитывая, что KKR учитывая эксклюзивность и что процесс не возобновился с тех пор, как частная инвестиционная компания ушла.
Далее в письме CKI утверждается, что просьба кредиторов о снисхождении к штрафам и целевым показателям загрязнения создает «моральный риск» и что CKI не будет требовать такого особого отношения.
CKI и Ofwat отказались от комментариев.
В Департаменте окружающей среды, продовольствия и сельского хозяйства заявили: «Компания остается финансово стабильной, но мы активизировали нашу подготовку и готовы ко всем непредвиденным обстоятельствам, включая подачу заявления на режим специального управления, если это станет необходимым».
Консорциум кредиторов заявил в воскресенье, что он «выдвинул комплексный план, который восстанавливает финансовую устойчивость компании и обеспечивает длительный операционный поворот под руководством опытного совета директоров мирового класса».
Он возразил, что CKI не представила «жизнеспособного» предложения по Thames Water и что ее план инвестировать в инфраструктуру «замедлил бы поворот и значительно задержал возвращение к соблюдению требований» и «оттолкнул бы британские долговые рынки для компаний водоснабжения».
Компания Thames Water направила запросы консорциуму кредиторов.
Читайте также
