Google Doj Chrome в решении заставляет аналитиков, которые оценивают его ведущие компании

Смущение ИИ делать ставку Во вторник, чтобы купить браузер Google Chrome за 34,5 миллиарда долларов, представляет собой драматический момент для гиганта поиска в Интернете, за неделю до того, как он празднует 20 -летие своего IPO.

Даже если аналитики не очень серьезно относятся к предложению, ход смущения знаменует собой поворотный момент. Это первый раз, когда внешняя сторона предпринимала такие общественные и особые усилия, чтобы лишить ключевую часть Google, которая в настоящее время ожидает решения судьи о том, должно ли оно предпринять значительные шаги по отлучу после решение В прошлом году компания провела монополию на своем основном поисковом рынке.

Постановление широко рассматривалось как наиболее важное антимонопольное решение в технологической индустрии с момента случай против Microsoft Более двух десятилетий назад. Министерство юстиции США, которое подало дело против Google в 2020 году, указало после победы в суде, что оно рассматривает возможное распад Google как антимонопольное средство.

Вскоре после этого Министерство юстиции явно называется Чтобы Google отказался от Chrome, чтобы создать более равное игровое поле для поисковых конкурентов. Как есть, Google Bundles Search и другие службы в Chrome и предварительно установлены в браузере на Chromebook. Главный руководитель юридического права Google Кент Уокер сказал В ответ на Министерство юстиции, его «подход приведет к беспрецедентному правительству превзойти» и нанесет ущерб усилиям страны по поддержанию экономического и технического лидерства.

С учетом решения о средствах правовой защиты в этом месяце инвесторам есть много чего рассмотреть в отношении будущей стоимости Google и Parent АлфавитАнкет Компания есть выстрел Десятки миллиардов долларов в год на инфраструктуру искусственного интеллекта и услуги искусственного интеллекта, столкнувшись с риском, что потребители будут тратить гораздо меньше времени на традиционный поиск, поскольку CHATGPT и другие альтернативы, основанные на ИИ, предоставляют новые способы доступа к информации.

Но в то время как Alphabet по-прежнему рассчитывает на рекламу, связанные с поиском, на протяжении большей части своих доходов, компания диверсифицировала за последнее десятилетие. Октябрь отметит 10 лет с тех пор, как Создание алфавита Как холдинговая компания, с Google в качестве главной дочерней компании.

«Эта новая структура позволит нам сосредоточиться на необычайных возможностях, которые мы имеем внутри Google», соучредитель », соучредитель Ларри Пейдж сказал в пост в блоге в то время.

Пейдж перешел от генерального директора Google, чтобы стать исполнительным директором Alphabet, продвигая Сундар Пичайкоторый был старшим вице -президентом, отвечающим за интернет -бизнес, запустить Google. Четыре года спустя, Пичай преуспел Страница как генеральный директор Alphabet.

На часах Pichai рыночная капитализация Alphabet поднялась более чем на 150% до 2,5 трлн долларов. С все более доминирующей позицией в Интернете Пичай и команде должны были продолжать искать зоны роста, особенно в ИИ, одновременно отражая агрессивный набор регуляторов в США и Европе.

Аналитики воспользовались возможностью, чтобы придать оценочные значения для различных предприятий Alphabet, отчасти в том случае, если компания когда -либо вынуждена принять решительные меры. Некоторые даже предположили, что это может быть хорошей вещью для акционеров.

«Мы считаем, что единственный путь для алфавита – это полный разрыв, который позволил бы инвесторам владеть тем, который они действительно хотят», – в этом году аналитики Da Davidson написали в серии заметок.

Алфавит не ответил на запрос о комментарии.

Вот разбивка того, как некоторые аналитики ценят главные активы Alphabet от Alphabet:

Браузер является ключом к рекламному бизнесу Alphabet, который использует данные от Chrome, чтобы помочь с целевой рекламой. Google изначально запущен Chrome в 2008 году как попытка «добавить ценность для пользователей и в то же время помочь внедрять инновации в Интернете».

Предложение о сбои не складывается к оценкам аналитиков, но оно все равно намного выше, чем собственная оценка недоумения, которая достигла достижения 18 миллиардов долларов в июле. Смущение, которая наиболее известна своей поисковой системой с AI, которая дает пользователям простые ответы на запросы, сказал, что инвесторы находятся на борту, чтобы обойти счет. Тем не менее, компания не назвала потенциальных спонсоров.

Аналитики Barclays назвали возможность риска хромирования «черным лебедем», предупреждая о потенциальном падении на акции Alphabet на 15-25% в Alphabet. Они оценивают, что Chrome проезжает около 35% доходов от поиска Google.

Если сделка для Chrome находится в таблице, аналитики Raymond James Value The Browser – 50 миллиардов долларов, основываясь на 2,25 миллиардах пользователей и соглашения Google по доходам с производителями телефонов, которые предварительно устанавливают Chrome на устройствах.

Это связано с тем, где Габриэль Вайнберг, генеральный директор конкурирующей поисковой компании Duckduckgo, ценит Chrome. Вайнберг, который дал показания в антимонопольном исследовании, сказал в апреле Этот хром может быть продан на сумму до 50 миллиардов долларов, если потребовалась вращение. Вайнберг сказал, что его оценка была основана на математике «задней частью», рассмотрением пользовательской базы Chrome.

Боб О’Доннелл из исследований в области технологий рыночной фирмы, предостерегается Этот хром «не является непосредственно монетизируемым», потому что он служит как шлюз, и что «не ясно, как вы измеряете это с чистой точки зрения принесения доходов».

Облачная единица Google, которая является третьим на рынке облачной инфраструктуры позади Амазонка Веб -сервисы и Microsoft Azure, является одним из ключевых двигателей для роста Alphabet и его крупнейшего бизнеса за пределами цифровой рекламы.

Google начал свой большой толчок на рынке около десяти лет назад, хотя в 2011 году он официально запустил так называемую платформу Google Cloud (GCP). Подразделение было переименован Как просто Google Cloud в 2016 году.

Как и AWS и Azure, Google Cloud приносит доход от предприятий, от стартапов до крупных предприятий, которые запускают рабочие нагрузки на серверах компании. Кроме того, клиенты платят за такие продукты, как Google Workspace, набор приложений компании и инструментов для совместной работы компании.

В 2020 году Google начал вырвавшись его облачный бизнес в финансовой отчетности, начиная с дохода. В Четвертый квартал 2020 годаВ первый раз, когда Google включил показатели прибыли для подразделения, он зафиксировал операционные убытки в размере 1,24 миллиарда долларов.

Бизнес стал прибыльным в 2023 году, и сейчас генерирует здоровую маржу. В Вторая четверть Из 2025 года Google сообщил о операционной прибыли за облачный бизнес в размере 2,8 млрд. Долл. США при доходе в размере 13,6 млрд. Долл. США. Спрос настолько высок, что в облачных услугах компании теперь есть отставание, показатель будущего дохода, составленный 106 миллиардов долларов, сказал финансовый директор Anat Ashkenazi по вызову по доходам.

В марте Google согласился приобрести Поставщики облачной безопасности Wiz за 32 миллиарда долларов, крупнейшая сделка компании.

Аналитики Wedbush Securities ценят облако Google в 602 миллиарда долларов, в то время как TD Cowen в мае установил номер около 549 миллиардов долларов. Для Раймонда Джеймса оценка составляет 579 миллиардов долларов.

Аналитики DA Davidson, которые имеют самую высокую оценку в 682 миллиарда долларов, и аналитики TD Cowen отмечают, что, хотя Google все еще следит за AWS и Azure, он растет быстрее, чем облачный бизнес Amazon и имеет потенциал для премиальной оценки. Это основано на его инфраструктуре ИИ, сильной стеке аналитики данных и способности захватывать больше предприятий.

Это было бы «один из лучших автономных акций программного обеспечения», написал аналитики Da Davidson в июле.

Покупка Google в размере 1,65 млрд. Долл. США в 2006 году, как правило, рассматривается как одно из лучших приобретений в истории интернет -компанией, наряду с Facebook Сделка на 1 миллиард долларов на Instagram в 2012 году.

YouTube является крупнейшим видео -сайтом в Интернете и большой частью рекламного бизнеса Google. Во втором квартале доход от рекламы на YouTube увеличился на 13% до 9,8 млрд. Долл. США, что составляет 14% от общего объема продажи рекламы Google.

Оценки оценки сильно различаются.

Дубливая его «Новый король всех средств массовой информации», Моффетнатансон ценит YouTube на уровне от 475 до 550 миллиардов долларов, утверждая, что он больше и мощнее, чем любой другой игрок в Голливуде. В верхней части этого диапазона YouTube будет стоить около 22% всего алфавита.

YouTube недавно обогнал Netflixкоторая имеет рыночную капитализацию в 515 миллиардов долларов, в качестве высшей потоковой платформы с точки зрения вовлечения аудитории.

Аналитики TD Cowen приписывают гораздо более низкую оценку в 271 миллиард долларов. Фирма отмечает, что это один из шести продуктов Google с более чем 2 миллиардами ежемесячных пользователей, а также поиск, Google Maps, Gmail, Android и Chrome. Раймонд Джеймс говорит, что YouTube стоит 306 миллиардов долларов.

На 2024 год YouTube был второй по величине медиа-компанией по выручке в 54,2 млрд долларов, только в срок ДиснейАнкет Платформа получает доход от рекламы и подписок.

Аналитики TD Cowen заявили в мае, что они ожидают, что выручка AD поднимет около 14% в этом году, и они ожидают, что подразделение сохранит двузначные темпы роста. Есть также быстрорастущая сторона подписки, которая включает в себя телевизор YouTube, музыку и НФЛ “Воскресный билет. “

В настоящее время Waymo управляет крупнейшим коммерческим автономным автопарком в США, с более чем 1500 автомобилями и более 100 миллионами полностью без водителя. Соперникам нравится Тесла и Amazon’s Зоокс по -прежнему в основном на этапе тестирования на ограниченных рынках.

Когда Alphabet был сформирован как материнская компания Google, он создал категорию «другие ставки», чтобы включить предприятия, которые ему нравилось называть «Moonshots», термин, который уже попал в Google Lexicon.

«Мы не станем самодовольными, полагаясь исключительно на небольшие настройки, как и годы», – компания написал в его Годовой отчет 2014 годаописывая свои проекты с самоготом.

Waymo был выброшен из Google в 2016 году, чтобы присоединиться к другим ставкам, которые в целом все еще теряют миллиарды долларов в год. Во втором квартале Alphabet зафиксировал убыток в категории в размере 1,2 млрд. Долл. США по доходу в 373 млн. Долл. США.

В его последнем финансирование раунда В ноябре Уэймо оценивался в 45 миллиардов долларов. Сделка включала внешних инвесторов Андрессен Горовиц, Тигр Глобал, Серебряное озеро, Фарити и Т. Роу Прайс.

Некоторые аналитики видят, что подразделение стоит многих кратных этого сейчас. Аналитики DA Davidson оценили оценку в 200 миллиардов долларов или более в начале этого месяца. Oppenheimer присвоил базовую оценку в размере 300 миллиардов долларов США, предполагая, что к 2040 году он генерирует скорректированную прибыль в размере 102 миллиардов долларов.

Рэймонд Джеймс ценит Waymo на 150 миллиардов долларов, и в 2023 году поездка в неделю достигнет 1,4 миллиона человек, а к 2030 году поднимется до 5,8 миллионов.

Waymo говорит, что теперь он проводит более 250 000 оплачиваемых еженедельных поездок на рынках, где он работает в коммерческих целях, включая Атланту, Остин, Техас, Лос -Анджелес, Феникс и Сан -Франциско. Компания заявила, что будет расширяться до Филадельфии, Далласа и в других местах.