Kering-Gucci и не только: все тучи на горизонте роскоши

Прослушать аудиоверсию статьи

Крах, подобный краху Kering, второй по величине группы компаний класса люкс в мире, на Парижской фондовой бирже после необычного – и, следовательно, еще более тревожного – «предупреждения о продажах», не обязательно является негативным сигналом для всего сектора. Фактически отчеты Kering за первый квартал (ожидается снижение на 10%, даже если официальные данные поступят 23 апреля) необходимо рассматривать отдельно: группа, возглавляемая Франсуа-Анри Пино, исторически движима Gucci, которая вступила в кризис. кризис с 2022 года и находится в фазе глубокой трансформации, как на управленческом, так и на творческом фронте (вверху — показ Gucci в рамках недели моды в Милане в сентябре 2023 года, коллекция весна-лето 2024 уже в магазинах).

Замедление началось в конце 2023 года.

Но верно также и то, что, начиная с четвертого квартала 2023 года, активность всех громких имен в сфере роскоши замедлилась – за исключениями, которые можно пересчитать по пальцам – и что в 2024 году сгущается много облаков по причинам, внешним по отношению к сектору. но и для внутренних факторов. Облака подтверждаются многочисленными признаками нервозности, которые рынки подали в последние недели: заявления или неосторожности, которые в более спокойных ситуациях почти наверняка не вызвали бы реакции на фондовом рынке, вызвали немедленное снижение, и даже когда оно началось с одной акции, по причинам, тесно связанным с этим названием, они заразили – по крайней мере, в день фондового рынка – весь сектор.

Признаки нервозности в первые месяцы 2024 года на Moncler

Три примера прежде всего. Первые два касаются группы Moncler (которая приобрела Stone Island в конце 2020 года): в феврале компания, котирующаяся на миланской бирже с 2013 года, опубликовала данные за 2023 год с консолидированной выручкой в ​​2,984 млрд долларов, что на 17% выше при постоянном обменном курсе ( +15% по текущему обменному курсу) по сравнению с 2,602 миллиарда в 2022 году. Рентабельность также была очень хорошей: чистый результат группы составил 611,9 миллиона по сравнению с 606,7 миллионами в 2022 году. Однако в день реорганизации холдинговой компании Double R генерального директора и президента группы Moncler Ремо Руффини, объявил за несколько дней до публикации отчетов за 2023 год, акции потеряли до 3%. 24 февраля семья Риветти (которая продала Stone Island) объявила, что они стали прямыми акционерами Moncler с долей в 3,9%, и всем было ясно, что это был шаг к получению «свободы рук» в управлении пакетом акций. Второй эпизод, снова связанный с Moncler, связан именно с этим: менее чем через месяц после реорганизации Double R семья Риветти продала 3,5% ее акций. И акции снова потеряли 3%, прежде чем закрыться на отметке -1%. Мы говорили о нервозности, учитывая, что действия Риветти были широко предсказаны аналитиками.

Другие подсказки из прогресса Кучинелли

Третьим примером нервозности рынка в первой половине 2024 года стала реакция Миланской фондовой биржи на объявление отчетности Брунелло Кучинелли за 2023 год. В начале января компания объявила данные о выручке, которая выросла на 23,9% при постоянном обменном курсе (+26% по текущему обменному курсу) до 1,14 млрд долларов США, чему способствовал рекордный четвертый квартал (поэтому в отличие от других игроков рынка). секторе, начиная с LVMH, ведущей мировой группы производителей предметов роскоши). 14 марта, когда рынки закрылись, пришли и данные по прибыльности: чистая прибыль выросла на 42% до 123,8 млн, а на следующем собрании акционеров совет предложит дивиденды в размере 0,91 евро на акцию, что соответствует коэффициенту выплат 50%. Прогноз Bloomberg, опубликованный 14 марта, был позитивным в ожидании отчета: 5 рейтингов «Купить», 5 «Держать» (держать) и только один «Продать» (продать), а средняя целевая цена составляет 102,31 евро. Но в пятницу, 15 марта, акции потеряли 7%. Почему такая спешка с продажами, спросите вы, несмотря на точку зрения, представленную Брунелло Кучинелли, основателем, исполнительным президентом и креативным директором компании, в кулуарах?

Слова Бернара Арно об устойчивости роста

Возможно, ответ кроется (также) в словах Бернара Арно, основателя, президента и генерального директора LVMH (а также богатейшего человека Франции и второго или третьего номера в мире в зависимости от подсчетов): в 2023 году доходы группы выросли на 13%, до 86,2 млрд, с чистой прибылью в 15,2 млрд, +8% к 2022 году. В ходе телеконференции с аналитиками, представляющими результаты, Арно сказал, что «рост от 8 до 10% — это идеально», добавив, что он был «очень доволен замедлением», а это означало, что нормализация была необходима для устойчивости роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе. влияние на акции других игроков сектора (Kering +4,4%; Richemont +4,6%; Moncler +5,6%; Prada Group +2,25%).

2024-03-20 14:50:07


1710949090
#KeringGucci #не #только #все #тучи #на #горизонте #роскоши