NRI спокойно выигрывают на рынке недвижимости в Индии: вот валютный трюк, лежащий в основе этого

Ставки по ипотечным кредитам в Индии сейчас почти равны стоимости заимствований правительства, что делает их самым узким соотношением ипотечных кредитов к суверенным в мире и дает как резидентам Индии, так и NRI уникальное преимущество на мировом рынке недвижимости.

По словам рыночного аналитика Анубхава Капура, ведущие индийские банки, такие как HDFC Bank и State Bank of India, предлагают ипотечные кредиты всего под 7,4 процента, что всего на 16 базисных пунктов выше доходности по 30-летним облигациям правительства Индии в 7,24 процента.

«Индийские семьи, получающие зарплату, берут кредиты почти по суверенным ставкам — редкая глобальная привилегия», — написал Капур в сообщении на LinkedIn, разбивая глобальное сравнение.

Напротив, в развитых странах разница между ставками по жилищным кредитам и долгосрочным государственным облигациям гораздо шире. В Соединенных Штатах, например, спред составляет 1,6 процентных пункта, что примерно на 35 процентов выше суверенной ставки. В Канаде, Великобритании и Австралии наблюдается аналогичный разрыв: от 33 до 61 процента.

Такой ничтожный спред в Индии означает, что заемщики среднего класса получают доступ к капиталу по ставкам, почти эквивалентным тем, что платит индийское правительство – экономическая аномалия, которая делает ипотечное финансирование исключительно доступным по международным стандартам.

Капур также указал на стратегическое преимущество для индийцев-нерезидентов. «NRI зарабатывают в долларах США, канадских долларах, фунтах стерлингов или австралийских долларах, но инвестируют в индийскую недвижимость по цене в индийских рупиях», — отметил он. Поскольку индийская рупия исторически обесценивалась на 3–4 процента в год по отношению к основным иностранным валютам, это движение валюты действует как попутный ветер, увеличивая доходы зарубежных инвесторов.

Уникальное сочетание почти суверенной стоимости займов для резидентов и доходности, привязанной к валюте для NRI, помогает объяснить, почему индийская недвижимость остается устойчивой в долгосрочной перспективе. В то время как многие мировые рынки пережили фазы охлаждения или коррекции, жилищный сектор Индии продолжает привлекать постоянный внутренний и международный интерес.

«Когда страна позволяет своим гражданам брать займы по ставкам государственного уровня, а ее NRI инвестируют с попутным валютным ветром, — отметил Капур, — вы понимаете, почему индийская недвижимость никогда не теряет своей долгосрочной прочности».