Peloton получает кредит в размере $1 млрд, пытаясь укрепить финансовое положение

Разблокируйте дайджест редактора бесплатно

Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.

В четверг Peloton получила критически важный кредит в размере $1 млрд, что позволило производителю домашнего оборудования для фитнеса укрепить свои финансы, сообщили источники, проинформированные по этому вопросу.

В какой-то момент компания была оценена почти в 50 миллиардов долларов, поскольку потребители требовали ее велотренажеров в разгар пандемии. Но он пошатнулся, когда потребители вышли из пандемии, когда американцы решили вернуться в спортивные залы и фитнес-студии лично, что снизило спрос на ее продукцию.

Ранее в этом месяце генеральный директор Барри Маккарти ушел в отставку, и компания объявила, что сократит 15 процентов своей рабочей силы, поскольку объем продаж снизился.

Пятилетний кредит в размере $1 млрд позволит банку рефинансировать долги со сроком погашения в ближайшие несколько лет, включая выкуп части конвертируемых облигаций со сроком погашения в 2026 году.

Новое финансирование считалось неотъемлемой частью предоставления менеджменту времени для реализации плана оздоровления, поскольку Peloton сожгла капитал и столкнулась с конвертируемым долгом со сроком погашения в 2026 году.

Перед ней стояла уникальная задача, связанная с конвертируемыми облигациями на сумму 1 миллиард долларов, которые требовали от нее рефинансирования большей части своих долгов в следующем году. Существующие срочные кредиты компании на сумму $750 млн включали положение, согласно которому она требовала немедленного погашения долга, если конвертируемые облигации на сумму более $200 млн находились в обращении в ноябре 2025 года, а не в 2027 году, когда в противном случае срок погашения кредита был бы установлен.

Новый кредит, полученный Peloton в четверг, принес примерно 12 процентов, что, хотя и находится в нижней части диапазона, первоначально предложенного инвесторам, тем не менее подчеркивает стресс, с которым он сталкивается. Процентная ставка по кредиту была установлена ​​на 6 процентных пунктов выше базовой плавающей процентной ставки, которая составляет около 5,3 процента. Скидка по кредиту увеличила доходность для кредиторов примерно до 12 процентов. Необычно то, что долг не был оценен крупнейшими рейтинговыми агентствами США.

Напротив, облигации рискованных заемщиков с одиночным рейтингом B торгуются с доходностью ниже 8 процентов, в то время как долговые обязательства с тройным рейтингом C и более низким рейтингом — среди самых низких оценок, присвоенных рейтинговыми агентствами — торговались на этой неделе с доходностью около 13,9 процента. По данным ICE Data Services.

Новый кредит, а также конвертируемые облигации Peloton на $300 млн, выпущенные в среду, и новая возобновляемая кредитная линия на $100 млн устранят краткосрочные проблемы финансирования для компании.

Время размещения было особенно подходящим для Peloton, поскольку инвесторы подняли цены на рискованные корпоративные облигации и кредиты, требуя высокодоходных долговых обязательств. Банки во главе с JPMorgan Chase и Goldman Sachs в конечном итоге смогли снизить процентную ставку Peloton, выплачиваемую по новому кредиту, учитывая спрос.

Peloton не сразу ответил на просьбу о комментариях.