Поскольку розничная инфляция остается выше комфортного уровня в 6 процентов, а большинство мировых сопоставимых компаний, включая ФРС США, сохраняют ястребиную позицию, Резервный банк Индии также может пойти на повышение на 25 базисных пунктов в двухмесячной денежно-кредитной политике, о которой будет объявлено в апреле. 6, по мнению экспертов.
Комитет по денежно-кредитной политике (MPC) Резервного банка будет собираться в течение трех дней 3, 5 и 6 апреля, чтобы принять во внимание различные внутренние и глобальные факторы, прежде чем опубликовать первый двухмесячный отчет о денежно-кредитной политике на 2023-24 финансовый год.
Двумя ключевыми факторами, которые комитет будет тщательно обсуждать при утверждении следующей денежно-кредитной политики, являются повышенная розничная инфляция и недавние действия, предпринятые центральными банками развитых стран, особенно Федеральной резервной системой США, Европейским центральным банком и Банком Англии.
Резервный банк Индии (RBI) повышает базовые ставки с мая 2022 года, чтобы сдержать инфляцию, которая в значительной степени была вызвана внешними факторами, особенно нарушением глобальной цепочки поставок после начала российско-украинской войны.
На своем последнем заседании по вопросам политики, состоявшемся в феврале, RBI повысил учетную ставку или репо на 25 базисных пунктов до 6,50%.
Оставаясь ниже шести процентов в течение двух месяцев (ноябрь и декабрь 2022 г.), розничная инфляция вышла за пределы зоны комфорта, требуя действий Резервного банка.
Инфляция, основанная на индексе потребительских цен (ИПЦ), составила 6,52% в январе и 6,44% в феврале.
«Учитывая, что инфляция ИПЦ составила 6,5% и 6,4% за последние два месяца, а ликвидность в настоящее время близка к нейтральной, мы можем ожидать, что РБИ снова повысит ставки на 25 базисных пунктов и, вероятно, изменит позицию на нейтральную, чтобы сигнализировать о том, что это цикл окончен», — считает Мадан Сабнавис, главный экономист Bank of Baroda.
Главный экономист отдела рейтингов и исследований Индии Д.К. Пант также ожидает, что центральный банк повысит учетную ставку на 25 базисных пунктов.
«Вероятно, это будет последнее повышение ставки в нынешнем цикле ужесточения политики», — сказал он и добавил, что с этого момента траектория инфляции будет снижаться из-за влияния прошлых повышений учетной ставки, снижения мировых цен на сырьевые товары и эффекта базы.
Тем временем Ранен Банерджи, партнер отдела экономических консультаций PwC в Индии, заявил, что риск потери инфляционных ожиданий из-за паузы из-за банковских потрясений вынудил ФРС США, ЕЦБ и Банк Англии повысить учетные ставки. В речи председателя ФРС США ясно сказано, что в будущем воинственности будет меньше.
По его словам, аргументы в пользу отказа Индии от действий денежно-кредитной политики с ФРС США стали более убедительными, и вероятность того, что RBI приостановит повышение ставок, увеличилась.
«Учитывая, что инфляция в Индии в большей степени зависит от факторов предложения, с чем не согласились два члена MPC на последнем заседании MPC, теперь мы могли бы получить большинство членов MPC, проголосовавших за паузу», — сказал Банерджи.
Всего Резервный банк проведет шесть заседаний ПДК в 2023–2024 финансовом году.
Центральное правительство поручило RBI обеспечить, чтобы розничная инфляция оставалась на уровне 4% с разницей в 2% в обе стороны.
Что касается ожиданий от апрельского заседания MPC, Суводип Ракшит, старший экономист Kotak Institutional Equities, сказал, что RBI был ястребиным в прошлой политике и постоянно подчеркивал опасения по поводу повышения базовой и общей инфляции ИПЦ.
«Поскольку ЕЦБ, Банк Англии и ФРС придерживаются своего ожидаемого пути повышения ставок, RBI, вероятно, повысит ставку репо на 25 базисных пунктов в апрельской политике», — сказал Ракшит.
Ранее в этом месяце управляющий RBI Шактиканта Дас заявил, что, несмотря на многочисленные потрясения мировой экономики, вызванные пандемией, войной на Украине и синхронизированным ужесточением денежно-кредитной политики во всем мире, внутренняя экономика и финансовый сектор стабильны, а худшая инфляция позади.
