Комитет по денежно-кредитной политике (MPC) Резервного банка Индии (RBI), состоящий из шести членов, в четверг единогласно принял решение сохранить ставку репо без изменений на уровне 6,5%, но отказался признать, что цикл ставок достиг своего пика.
Этот шаг является неожиданностью, поскольку рынки ожидали еще одного повышения ставки на 25 базисных пунктов, поскольку уровень инфляции, основанный на индексе потребительских цен в январе и феврале, был выше 6 процентов, что является верхней границей допустимого диапазона центрального банка.
«Он единогласно принял решение сохранить ставку репо без изменений на уровне 6,50% на этом заседании с готовностью действовать, если этого потребует ситуация», — сказал губернатор Шактиканта Дас, объявляя о решении MPC.
Он начал постполитическое взаимодействие со СМИ, заявив: «Это пауза, а не разворот».
Центральный банк нажал кнопку паузы, несмотря на то, что его коллеги за рубежом продолжают ужесточать денежно-кредитную политику, хотя и в меньших темпах.
Большая часть рынка ожидала длительной паузы после повышения ставки.
За исключением внешнего члена Джаянта Вармы, все остальные члены MPC проголосовали за позицию, которая заключалась в том, чтобы «остаться сосредоточенным на отказе от приспособления, чтобы гарантировать, что инфляция постепенно соответствует цели, поддерживая рост».
Произошло небольшое изменение в формулировках позиции по сравнению с предыдущей политикой, которая гласила: «продолжать фокусироваться на отказе от приспособления, чтобы гарантировать, что инфляция останется в пределах целевого показателя в будущем, поддерживая рост».
Дас сказал, что, поскольку уровень инфляции был выше целевого показателя и учитывая его текущий уровень, нынешнюю учетную ставку все еще можно считать адаптивной.
«Поэтому MPC решил сосредоточиться на снятии жилья».
Он продолжал подчеркивать, что бдительность RBI в отношении инфляции сохраняется, даже если прогноз инфляции на этот финансовый год был снижен, а прогноз роста повышен.
Уровень инфляции в настоящее время прогнозируется на уровне 5,2% на 24 финансовый год, что ниже 5,3%, исходя из среднегодовой цены на сырую нефть (индийская корзина) в размере 85 долларов за баррель.
Прогноз ВВП на 24 финансовый год был повышен на ступень до 6,5% по сравнению с 6,4%, прогнозируемым ранее.
По словам Даса, рост реального ВВП в 23 финансовом году ожидается на уровне 7%, что указывает на устойчивость индийской экономики.
«Наша работа еще не закончена, и война с инфляцией должна продолжаться до тех пор, пока мы не увидим устойчивого снижения инфляции ближе к цели. Мы готовы действовать надлежащим образом и вовремя. Мы уверены, что находимся на правильном пути, чтобы снизить инфляцию до целевого уровня в среднесрочной перспективе», — сказал Дас.
Тем не менее, существует мнение, что с этого момента может наступить долгая пауза.
«РБИ мог бы пойти по пути «чем выше, тем дольше» — оставаться на продолжительной паузе в 24 финансовом году, одновременно ужесточая условия ликвидности. Таким образом, краткосрочные ставки могут оставаться под давлением в ближайшие месяцы», — сказал Абхик Баруа, главный экономист HDFC Bank.
Рахул Баджория, управляющий директор и глава экономического отдела EM Asia (ex-China) в Barclays, сказал: «Теперь мы видим, что RBI будет приостановлен до конца 24 финансового года, и только серьезный инфляционный шок, вероятно, вернет банк к ставке. действие.”
Рынки облигаций приветствовали паузу центрального банка. Доходность 10-летних эталонных государственных облигаций снизилась на 6 базисных пунктов и на конец дня составила 7,20%. Рупия укрепилась на 11 пайсов из-за слабости индекса доллара и корпоративных притоков.
«Отсутствие изменений в позиции означает, что RBI готов действовать, если возникнет необходимость… Доходность облигаций после первоначальной эйфории может колебаться на предстоящих аукционах», — сказал Лакшми Айер, главный исполнительный директор (инвестиции и стратегия) Kotak Investment Advisors.
Пауза принесет облегчение потребителям, особенно тем, кто берет жилищный кредит.
«С точки зрения рынка недвижимости, сектор пережил многократное повышение процентной ставки по жилищным кредитам с 6,5% до 8,75%… Таким образом, пауза в любом дальнейшем повышении кредитных ставок должна поддержать существующий импульс роста в жилищном секторе», — сказал Шишир Байджал, председатель и управляющий директор Knight Frank India.
Sensex и Nifty выросли после неожиданного решения RBI.
Сектора, чувствительные к процентным ставкам, показали хорошие результаты на сессии в четверг. Индекс S&P BSE Auto вырос на 0,94%, а индекс S&P BSE Realty подскочил на 2,9%, что сделало его самым большим ростом среди отраслевых индексов.
Индексы промышленности, капитальных товаров и финансовых услуг в четверг выросли на 0,58–0,90%. Напротив, те, которые воспринимались как безопасные убежища, такие как индексы товаров народного потребления и информационных технологий, завершили день в минусе.
