Reddit планирует оценить стоимость IPO в $6,5 млрд.

Разблокируйте дайджест редактора бесплатно

Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.

Reddit добивается оценки в $6,5 млрд в ходе предстоящего первичного публичного размещения акций, что будет означать значительное снижение по сравнению с его последней частной оценкой в ​​2021 году.

По словам двух людей, знакомых с ситуацией, платформа социальных сетей нацелилась на сумму от 31 до 34 долларов за акцию, что дало бы ее акционерную стоимость примерно в 6–6,5 миллиардов долларов на полностью разводненной основе. The Wall Street Journal первой сообщила о целевых ценах.

Платформа, известная своими свободными дискуссионными форумами, такими как торговая группа WallStreetBets, была оценена в 10 миллиардов долларов в ходе последнего частного сбора средств в 2021 году, когда акции технологических компаний поддержали рост онлайн-активности во время пандемических приказов оставаться дома.

Однако по мере того, как пандемические ограничения были сняты, а процентные ставки выросли, акции технологических компаний упали, что побудило Reddit приостановить свои планы по IPO после конфиденциальной подачи заявки на размещение акций в конце 2021 года.

Часть доходов от IPO пойдет непосредственно в Reddit за счет продажи новых акций. По словам одного человека, знакомого с ситуацией, часть также будет передана существующим акционерам, включая сотрудников. Однако тем, кто продаст акции при первичном размещении, будет запрещено дальнейшие продажи в течение периода после сделки, сказал этот человек.

Компания также ранее заявляла, что планирует передать часть своих акций розничным инвесторам и постоянным пользователям своей социальной сети.

Reddit еще может скорректировать свой ценовой диапазон перед роуд-шоу, которое может начаться через несколько недель, с потенциальным публичным листингом уже в этом месяце. Компания отказалась от комментариев.

Reddit еще не сообщил, сколько акций будет в обращении сразу после размещения. Это означает, что его первоначальная рыночная капитализация может быть существенно ниже, чем полностью разводненный диапазон, который основан на предположении, что все невыполненные опционы будут исполнены и все соответствующие цели будут достигнуты.

Согласно отчетам регулирующих органов, Fidelity, которая была одним из ведущих инвесторов в сборе средств Reddit в 2021 году, еще в августе прошлого года оценила свои акции более чем в 35 долларов за акцию. Фонд Fidelity Growth Opportunities снизил свою внутреннюю оценку до $31,41 за акцию по состоянию на конец ноября, что означает скидку почти 50% по сравнению с августом 2021 года.

Листинг Reddit станет серьезным испытанием аппетита инвесторов, поскольку рынок IPO в США медленно тает после двух лет угасающей активности.

Большинство крупных компаний, вышедших на листинг в прошлом году, уделили большое внимание прибыльности. Напротив, Reddit, который пытается построить преимущественно рекламный бизнес, имеет совокупные убытки в размере более $700 млн, включая чистый убыток в $90,8 млн в 2023 году. В своем проспекте он предупредил, что «возможно, никогда не достигнет прибыльности».

Согласно проспекту компании, Стив Хаффман, исполнительный директор Reddit, владеет ограниченными акциями, которые перейдут в собственность, если после размещения компания достигнет рыночной капитализации в $5 млрд.