SpaceX ведет переговоры с банками и инвесторами о привлечении 40 миллиардов долларов долгового финансирования для масштабной закупки процессоров Nvidia. Сделка, столкнувшаяся с волатильностью кредитного рынка и ростом процентных ставок, призвана обеспечить бесперебойные поставки чипов для искусственного интеллекта на фоне резкого роста инфраструктурных расходов компании.
Финансовая нагрузка компании Илона Маска привлекает повышенное внимание рынков на фоне жесткой конкуренции за вычислительные мощности. Экспансия в сфере искусственного интеллекта требует колоссальных вливаний капитала, а зависимость от единственного доминирующего поставщика кремния создает новые риски для инвесторов. Акции SpaceX снижались на предварительных торгах 7 октября 2026 года до 168,18 доллара после публикации отчета Financial Times о готовящемся соглашении под руководством Apollo Global Management.
Структура сделки на 40 миллиардов долларов и роль Apollo Global Management
Масштабная финансовая операция структурируется при ведущей роли Apollo Global Management, которая выступает организатором сложного пакета заимствований. Предварительный план предусматривает привлечение около 10 миллиардов долларов в виде банковских кредитов и примерно 30 миллиардов долларов за счет долговых обязательств инвестиционного уровня. Субординированный транш может составить от 25 до 30 миллиардов долларов, в то время как другие части пакета составят 10 миллиардов и до 5 миллиардов долларов.
К переговорам также присоединились крупные финансовые институты и управляющие активами, включая Pacific Investment Management Co. Goldman Sachs возглавляет обсуждения с инвесторами, в то время как Atlas SP, поддерживаемая Apollo, должна заняться администрированием специального финансового транспортного средства. Такая схема призвана защитить кредитные рейтинги компании.
Рыночная волатильность и рост стоимости заимствований
Последние колебания на кредитных рынках существенно осложнили переговорный процесс и заставили участников пересматривать условия. Ожидаемая доходность по субординированным траншам долга поднимается в район 8,3%, тогда как часть долга под обеспечением чипов может составить около 7,75%, отражая осторожность кредиторов перед лицом огромных затрат на развитие технологий ИИ.
Дополнительное давление на позиции эмитента оказывает переоценка обязательств после того, как аудиторы классифицировали прошлые договоренности как несостоявшиеся сделки обратной аренды. В результате компания была вынуждена признать около 13 миллиардов долларов долга на собственном балансе, что увеличило общую долговую нагрузку.
Обеспечение графическими процессорами для центров обработки данных
Необходимость привлечения беспрецедентного объема средств напрямую связана с дефицитом передовых чипов на рынке. Nvidia сохраняет доминирующее положение в сегменте ускорителей, а доступ к оборудованию стал ключевым фактором, определяющим темпы развития ИИ-инфраструктуры.
Илон Маск ранее сообщил о масштабном расширении вычислительного кластера Colossus 2 в Мемфисе, который активно задействует новейшие чипы производителя для обслуживания сторонних разработчиков и крупных технологических игроков. Сделка по привлечению капитала призвана гарантировать бесперебойные поставки оборудования на фоне жесткой конкуренции за производственные линии.
Официальная позиция менеджмента и сохранение кредитного рейтинга
Финансовый директор компании Брет Джонсен подчеркнул в ходе общения с инвесторами, что привлечение долгового финансирования продолжится для обеспечения стратегических потребностей бизнеса. Руководство выражает уверенность в способности успешно завершить процесс без ущерба для надежности заемщика.
Мы по-прежнему твердо убеждены, что сможем реализовать это очень взвешенно и на протяжении всего процесса продолжим сохранять наш инвестиционный рейтинг.
На фоне этих обсуждений рынок продолжает оценивать риски дальнейшего наращивания обязательств. Окончательные параметры выпуска, включая точные процентные ставки и окончательное распределение между банковскими кредитами и облигациями, будут зависеть от стабилизации рыночной конъюнктуры.
Продолжение темы
