Warner рекомендует своим акционерам отклонить предложение Paramount

Новый эпизод в фельетон вечера Warner Bros. Discovery. В этот понедельник совет директоров голливудского гиганта рекомендовал акционерам отклонить предложение Paramount. Группа Дэвида Эллисона преподнесла сюрприз, запустив предложение о враждебном поглощении 8 декабрячерез несколько дней после этого Warner предпочла продать Netflix. Король стриминга, подписавший соглашение от 5 декабря купить киностудию группы и ее потоковый сервис HBO Max, однако сохраняет за собой предпочтение “доска” от Уорнера.

На чашу весов повлияло несколько аргументов. Конечно, обновленное предложение Paramount предлагает 30 долларов наличными за акцию для всей компании, в то время как Netflix предлагает 27,75 доллара за акцию наличными и акциями для двух своих флагманских активов. Но руководство гиганта Бербанка (Калифорния) выразило сомнение в отношении предложения Paramount. Предполагается, что это основано на огромном состоянии Ларри Эллисонотец Дэвида Эллисона, соучредителя Oracle и третьего богатейшего человека в мире.

Пропустить рекламу

Однако руководство Warner обеспокоено тем, что Ларри Эллисон не гарантировал предложение о покупке от своего имени и вместо этого планирует внести свой вклад в него через траст, активы которого могут быть изменены в любое время. Без этой гарантии операция выглядит более рискованной: рыночная капитализация Paramount составляет около $15 млрд, что примерно в четыре раза меньше, чем у Warner. С момента слияния со Skydance, одобренного в июле, долг гиганта на Мелроуз-авеню почти равен его собственному капиталу. Netflix, со своей стороны, имеет оценку около 420 миллиардов долларов и имеет отличный финансовый рейтинг.

Выход из Affinity Partners, компании зятя Трампа

Кроме того, Affinity Partners, частная инвестиционная компания зятя президента Трампа Джареда Кушнера, отказалась от предложения Paramount, полагая, что «динамика этих инвестиций значительно изменилась с октябряСитуацию на финансовом уровне это не меняет, поскольку доля Affinity Partners была скромной по сравнению с суммами, вложенными другими финансистами предложения, включая Bank of America, Citigroup, Apollo Global Management и ближневосточные фонды. Но это может означать, что Дональд Трамп дистанцируется от проекта сына своего друга Ларри Эллисона, в то время как многие думали, что президент поддержит это предложение, чтобы лучше заткнуть рот новостному каналу >который он ненавидит.

Последнее слово останется за акционерами Warner. Будут ли они следовать рекомендациям совета директоров? Или они будут чувствительны к враждебному предложению Paramount о поглощении, которое конкретно направлено против них и с помощью которого они могут получить больше денег? Будучи преисполнен решимости не сдаваться, Дэвид Эллисон может в ближайшие дни сделать новое, еще более щедрое предложение, как ожидают наблюдатели за ситуацией. Но главной заботой акционеров, несомненно, будет определение того, у кого из двух претендентов больше шансов получить одобрение антимонопольного полицейского. Результат, над которым так или иначе будет нависать тень Трампа.