Warner Bros возобновляет переговоры о поглощении с Paramount после получения отказа от Netflix

Нью-Йорк: Warner Bros. Discovery ненадолго возобновляет переговоры о поглощении с Paramount, принадлежащей Skydance, чтобы услышать «лучшее и окончательное» предложение компании, в то время как голливудский гигант продолжает поддерживать студию и сделку по потоковому вещанию, которую он заключил с Netflix.

В заявлении регулирующих органов во вторник Warner сообщила, что получила от Netflix отказ возобновить переговоры с Paramount в течение следующих семи дней или до понедельника. Уорнер заявил, что это позволит компаниям обсудить неустраненные «недостатки» и «разъяснить некоторые условия» последнего предложения Paramount.

Но тем временем совет директоров Warner по-прежнему рекомендует акционерам поддержать предлагаемое слияние с Netflix. На пятницу, 20 марта, назначено специальное заседание, на котором будет проведено голосование по этому соглашению.

В своем заявлении Netflix заявила, что уверена, что предлагаемая сделка «обеспечивает превосходную ценность и надежность», но признала «постоянное отвлечение акционеров WBD и всей индустрии развлечений, вызванное выходками PSKY». Стриминговый гигант отметил, что предоставил Warner семидневную отсрочку, чтобы «окончательно решить этот вопрос».

Руководство Warner аналогичным образом подтвердило свою поддержку Сделка с Netflix.

Между тем, Paramount назвала действия совета директоров Warner во вторник «необычными» и заявила, что компания могла бы определить, является ли предложение Paramount лучшим, без установленного срока. Тем не менее, Paramount заявила, что «тем не менее готова к добросовестному и конструктивному обсуждению».

Paramount добавила, что продолжит выдвигать свое тендерное предложение по цене 30 долларов за акцию, которое, по ее мнению, было лучше, чем предложение Netflix, а также будет вести борьбу за доверенных лиц. Битва за Warner Bros. Discovery сложна, потому что Netflix и Paramount хотят разных вещей. В декабре Netflix согласился купить студию и стриминговый бизнес Warner за 72 миллиарда долларов, причем теперь это сделка полностью за наличные, которая будет охватывать ее устаревшие подразделения по производству телевидения и кино, а также HBO Max. С учетом долга стоимость сделки составляет около $83 млрд, или $27,75 за акцию, и будет завершена после того, как Warner завершит ранее объявленное разделение своих кабельных операций.

Между тем, в отличие от Netflix, Paramount хочет приобрести всю компанию Warner, включая такие сети, как > и Discovery, и сразу обратилась к акционерам с враждебным предложением на сумму 77,9 млрд долларов всего за наличные, всего через несколько дней после объявления о сделке с Netflix.

Стоимость предприятия, предложенного Paramount, в настоящее время составляет около 108 миллиардов долларов, включая долг, или 30 долларов за акцию. Но во вторник Warner сообщила, что представитель Paramount отдельно сообщил компании, что она поднимет предложение до 31 доллара за акцию «в ожидании соглашения».

Аналитики Раймонд Джеймс сказал, что они «давно верили», что Paramount готова выдвинуть свое предложение, «и теперь кажется, что мы наконец движемся в этом направлении». Если Paramount повысит цену до $32 или $33 за акцию, они отметили, что «будет все труднее утверждать, что соглашение с Netflix является более выгодным», хотя тогда Netflix могла бы пойти навстречу предложению.

«Netflix по-прежнему находится у руля, но теперь ему приходится доказывать свою правоту», — добавили аналитики в исследовательской записке во вторник.

В последнее время Paramount предприняла новые попытки смягчить свое предложение. На прошлой неделе компания заявила, что заплатит акционерам Warner дополнительный «тиковой сбор», если ее сделка не состоится до конца года – в размере 25 центов на акцию, или в общей сложности $650 миллионов, за каждый квартал после 31 декабря. Paramount также обязалась профинансировать предложенную Warner выплату Netflix в размере $2,8 миллиарда при разделении в соответствии с соглашением о слиянии.

Компания изо всех сил пытается заручиться большей поддержкой акционеров. Paramount трижды продлевала свое тендерное предложение, причем последний срок был назначен на 2 марта. Согласно раскрытию информации компании, более 42,3 миллиона акций Warner были «действительно выставлены на торги и не были сняты» с ее враждебного предложения по состоянию на начало прошлой недели по сравнению с более чем 168,5 миллионами акций Warner на 21 января – все еще небольшая часть от 2,48 миллиардов акций Warner, находящихся в обращении в серии А.

Но на прошлой неделе один из инвесторов-активистов, Ancora Holdings, публично выразил несогласие с предложением Warner о слиянии с Netflix. Помимо своего тендерного предложения, Paramount также пообещала борьбу через доверенных лиц. Во вторник компания подтвердила планы выдвинуть свой собственный список директоров на предстоящем ежегодном собрании Warner.

Что изменится после следующих семи дней переговоров, пока неизвестно. Paramount, Warner и Netflix провели последние пару месяцев в ожесточенных спорах о том, у кого на столе более выгодная сделка.

Перспектива продажи Warner любой из компаний вызвала огромную антимонопольную обеспокоенность у законодателей всего мира, которые призывают регулирующие органы тщательно изучить слияние такого размера.

Министерство юстиции США уже начало свою проверку, и другие страны также могут внимательно изучить любую сделку. И Paramount, и Netflix заявили, что получили разрешение на ценные бумаги от властей Германии в прошлом месяце.

Акции Warner Bros. Discovery выросли более чем на 3% на торгах во вторник. Акции Paramount Skydance выросли более чем на 5%, в то время как акции Netflix немного подросли.