Автомобильный, железнодорожный и оборонный сектор приведет к резкому увеличению капиталовложений в 26 финансовом году; общие расходы на уровне 52% | Новости экономики и политики

Министерства автомобильного транспорта, автомобильных и железных дорог превысили средние капитальные затраты по стране (капитальные затраты), потратив 63 процента и 57 процентов бюджетной сметы соответственно в первой половине 2025-26 финансового года. Согласно последним данным Генерального контролера счетов (CGA), общие капитальные затраты за апрель – сентябрь 2025–2026 финансового года составили 52 процента от бюджетной сметы (BE).

Какие министерства лидировали по росту капитальных расходов в первом полугодии 26 финансового года?

Увеличение капитальных вложений включает в себя 500 миллиардов рупий, выделенных Министерству продовольствия и государственного распределения при бюджетных ассигнованиях в 20 крор рупий на 26 финансовый год. Без этой исключительной суммы увеличение общих государственных капитальных расходов составило 47,3 процента от BE 26 финансового года в первой половине финансового года.

Анализ министерств с минимальными ассигнованиями в 3000 крор рупий на капитальные вложения показал, что среди тех, кто отстает в расходах, были Министерство нефти и природного газа и Министерство экономики, которые использовали только 2 процента своих ассигнований в первом полугодии 26 финансового года. Согласно данным CGA, Министерство науки и технологий не использовало ни одной из выделенных ему капвложений в размере 20 096 крор рупий.

Насколько капитальные затраты на 26 финансовый год соотносятся с показателями прошлого года?

Общие капитальные затраты за период с апреля по сентябрь 2026 финансового года увеличились на 40 процентов по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года, достигнув 5,8 триллиона рупий, что превышает запланированный в бюджете рост на 6,6 процента.

“Правительство взяло на себя тяжелую работу по капитальным вложениям, но теперь оно проявит осторожность, поскольку это может оказать давление на доходы из-за нехватки сборов GST. Однако, поскольку потребительские настроения сейчас улучшаются, мы увидим рост инвестиций в частном секторе”, – сказал Мадан Сабнавис, главный экономист Bank of Baroda.

Каковы финансовые последствия увеличения капитальных расходов?

Эксперты отмечают, что рост капитальных расходов сопровождался резким сокращением доходов и расходов. В анализе Мотилала Освала отмечается, что расходы на доходы в апреле-сентябре 2026 финансового года составили 17,2 триллиона рупий, или 44 процента от бюджета 26 финансового года, что является самым низким показателем как минимум за десятилетие.

“Мы считаем, что бюджетный дефицит остается управляемым, несмотря на более высокие расходы на оборону. Мы видим возможность риска отклонения на 10 базисных пунктов из-за отстающих поступлений доходов. Но положительным моментом в бюджетной математике является то, что расходы доходов еще не увеличились”, – говорится в отчете Мотилала Освала.

Сможет ли правительство придерживаться поставленной цели по бюджетному дефициту?

В отчете Nomura говорится, что капвложения должны будут сократиться примерно на 15 процентов во второй половине финансового года, чтобы предотвратить отставание от целевого показателя бюджетного дефицита. Экономисты, однако, полагают, что правительству удастся удержаться в пределах своей цели, поскольку капвложения являются дискреционными расходами и могут быть скорректированы, что помогает поддерживать целевой бюджетный дефицит в 4,4 процента.

Министр финансов Нирмала Ситхараман подтвердила во вторник, что правительство по-прежнему уверено в достижении целевого показателя бюджетного дефицита в 4,4% в 2025-2026 финансовом году, прежде чем переключить свое внимание на сокращение соотношения долга к ВВП со следующего финансового года.