Акции и облигации США подскочили после падения инфляции до 3,2%

Будьте в курсе бесплатных обновлений

Просто зарегистрируйтесь в Инфляция в США myFT Digest — доставляется прямо на ваш почтовый ящик.

Инфляция в США упала больше, чем ожидалось, до 3,2 процента в октябре, что стало первым снижением за четыре месяца, что привело к резкому падению доходности казначейских облигаций и росту акций Уолл-стрит.

Данные по потребительским ценам во вторник сопоставимы с ростом на 3,7% за 12 месяцев до сентября. Показатель в 3,2 процента в годовом исчислении также оказался немного ниже ожиданий в 3,3 процента.

Доходность чувствительных к ставке двухлетних облигаций Казначейство, который движется обратно пропорционально ценам, снизился на 0,21 процентного пункта до 4,83 процента во вторник вечером в Нью-Йорке. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций упала до трехмесячного минимума в 4,43 процента, а затем частично откатилась и снизилась на 0,18 процентных пункта до 4,45 процента.

Индекс S&P 500 вырос на 1,9 процента, что стало самым большим однодневным скачком с апреля. Индекс Nasdaq Composite поднялся на 2,4%.

Доллар ослаб на 1,5 процента по отношению к корзине шести других основных валют.

«Во всех отношениях это хороший отчет», — сказал Грегори Дако, главный экономист EY Parthenon. «Я думаю, что это утешит чрезмерно зависимых от данных политиков ФРС тем, что политика является достаточно ограничительной, чтобы снизить инфляцию до 2 процентов».

Данные по США опережают ожидаемое снижение инфляции в Великобритании в среду. Экономисты, опрошенные LSEG, прогнозируют рост цен на 4,8% в октябре, что значительно ниже сентябрьских 6,7%.

В еврозоне инфляция упала до 2,9 процента за 12 месяцев до октября с 4,3 процента в сентябре, что также отражает снижение цен на энергоносители в этом году.

Более благоприятные показатели инфляции будут способствовать спекуляциям о том, что центральные банки, включая Федеральную резервную систему, Европейский центральный банк и Банк Англии, завершили повышение ставок.

ФРС удержала свой ориентир процентная ставка в начале этого месяца стабильно находился на 22-летнем максимуме. После отчета во вторник фьючерсные рынки оценивали нулевую вероятность того, что центральный банк поднимет ставки на своем следующем заседании по политике в декабре.

Инвесторы также выдвинули свои оценки того, когда ФРС начнет снижать ставки, при этом инвесторы прогнозируют два снижения на 0,25 процентного пункта к июлю.

Сильная реакция рынка была вызвана несколько более слабой, чем ожидалось, базовой инфляцией, которая нивелирует волатильные цены на продукты питания и энергоносители. Базовая инфляция снизилась с 4,1% до 4% в годовом исчислении и выросла на 0,2% в месячном исчислении.

«Федеральная резервная система, должно быть, очень довольна этим, и, что неудивительно, она укрепила ожидания рынка относительно того, что учетная ставка достигла своего пика», — сказал Джеймс Найтли, главный международный экономист ING Economics, о продолжающемся замедлении базовой инфляции.

Дако из EY сказал, что в течение этого политического цикла было «несколько случаев», когда данные «разочаровывались в сторону роста». «Инвесторы, как правило, готовы к сюрпризам в сторону повышения, а не к сюрпризам в сторону снижения», — сказал он, что помогло объяснить, почему даже скромное улучшение прогнозов может вызвать резкое колебание на рынках.

Однако председатель ФРС Джей Пауэлл подчеркнул на прошлой неделе, что политики не будут «введены в заблуждение данными за несколько хороших месяцев» и что центральный банк может и дальше ужесточать денежно-кредитную политику, если это необходимо.

Томас Баркин, президент ФРБ Ричмонда, повторил это сообщение во вторник, предупредив, что инфляция, возможно, не находится на «гладком пути снижения до 2 процентов», несмотря на недавний «реальный прогресс».

Нэнси Ванден Хаутен, ведущий экономист США в Oxford Economics, заявила, что она не думает, что ФРС будет ждать, пока базовая инфляция вернется к 2 процентам, прежде чем начать снижать процентные ставки, но им «нужно быть твердо убеждены», что это происходит. там.

«Им нужно будет увидеть больше подобных отчетов. . . [and] некоторое дальнейшее смягчение условий на рынке труда для того, чтобы упасть последний башмак», — сказала она.

Некоторые крупные американские компании сообщили об обнадеживающих признаках ценового давления.

«Самое важное наблюдение, которое мы сделали, заключается в том, что худшая инфляционная среда позади», — заявил аналитикам финансовый директор Home Depot Ричард Макфэйл после того, как во вторник ритейлер DIY сообщил квартальные результаты.

«Розничные цены на рынке стабилизируются. Некоторые цены стабилизируются на уровне выше, чем в 2022 году, другие — ниже. Но мы наблюдаем некоторую стабилизацию», — добавил Макфэйл.

Более сильный, чем ожидалось, рост валового внутреннего продукта усилил опасения, что замедление инфляции может застопориться, но на прошлой неделе Пауэлл заявил, что он и его коллеги ожидают замедления темпов экономического роста.

Вместо очередного повышения процентных ставок все чаще ожидается, что ФРС перенесет сроки снижения ставок еще глубже, на 2024 год, если потребительские цены останутся устойчиво высокими.

Президент США Джо Байден подчеркнул в своем заявлении во вторник, что инфляция снизилась без существенного роста уровня безработицы, который остается ниже 4 процентов.

«Я работаю над тем, чтобы добиться результатов для американского народа, и это происходит — и я не собираюсь расслабляться ни на секунду», — сказал он.

Дополнительный репортаж Анны Муто в Нью-Йорке

Эта статья была обновлена, чтобы исправить количество месяцев с момента последнего падения инфляции.