Акции этого универмага обогнали Apple, Amazon и Tesla

В Литл-Роке, штат Арканзас, розничная сеть насчитывает около 280 магазинов, большинство из которых находится на юге, и является одной из немногих сетей универмагов, которой до сих пор управляет семья ее основателей.

Главный исполнительный директор и президент — оба сыновья основателя компании — еженедельно посещают магазины и знают до мелочей, что лучше всего продается в каждом месте, говорят люди, которые работали с ними. По словам людей и аналитиков, у них менталитет старой школы лавочника, который сочетает в себе умный мерчендайзинг с проницательным финансовым управлением.

Семья Диллард привила сотрудникам чувство лояльности, многие из которых работают в компании десятилетиями. По словам людей, сотрудников поощряют уделять клиентам индивидуальное внимание, что, в свою очередь, заставляет покупателей возвращаться.

Руководство Дилларда подвергалось критике за то, что оно не приняло изменений. В некотором смысле эта стойкость пошла на пользу компании. Ритейлер не гнался за ростом, как некоторые его коллеги, открывая сотни магазинов, которые впоследствии пришлось закрыть.

Он также не покупал интернет-стартапы и сопротивлялся побуждениям инвесторов зарабатывать деньги, продавая свою недвижимость. Dillard’s владеет большинством своих магазинов, что поддерживает ее баланс, сводя арендные платежи и долги к минимуму. Совсем недавно она избежала избытка продуктов, давившего на другие сети.

«Dillard застряла в своем вязании», — сказал Джоэл Байнс, бывший управляющий директор розничной практики AlixPartners, который сейчас руководит консалтинговой фирмой Spruce Advisory. «Они устойчивый Эдди с интенсивным вниманием. Их клиенты действительно лояльны к бренду и почти фанатичны в своем энтузиазме».

Ритейлер с годовым объемом продаж около 6,9 млрд долларов не проводит ежеквартальные телефонные конференции, как многие крупные публичные компании. Члены семьи Диллард редко дают интервью, и компания отказалась предоставить руководителей для этой статьи.

Основатель компании Уильям Диллард оттачивал свои навыки розничной торговли в универсальном магазине своего отца, прежде чем учиться в Университете Арканзаса, а затем в Колумбийском университете. Он открыл свой первый магазин в 1938 году и расширил бизнес во время бума торговых центров в середине 20-го века, а также скупал более мелких конкурентов. Компания стала публичной в 1969 году.

В конце концов г-н Диллард передал управление компанией своим пятерым детям. Его сын Уильям, известный как B II, стал генеральным директором в 1998 году. Два других сына, Алекс и Майк, занимают посты президента и исполнительного вице-президента соответственно. Дочери Дрю Матени и Дениз Махаффи также являются исполнительными директорами. Мистер Диллард умер в 2002 году.

В общей сложности в компании работают 11 членов семьи, в том числе сын г-на Дилларда II, известный как Б III, и три дочери Алекса.

По словам людей, братья Уильям, 77 лет, и Алекс, 73 года, имеют репутацию жестких переговорщиков, которые не любят продавать товары со скидкой. Если конкурирующий универмаг продает бренд по более низкой цене, он скорее сократит заказы на этот бренд, чем будет соответствовать более низкой цене.

В 2008 году семья Диллард пережила попытки инвесторов-активистов ослабить контроль над компанией, которую она контролирует, владея большей частью акций класса B, избирающих две трети директоров. Члены семьи Дилларда и сотрудники, участвующие в плане компании 401(k), владеют более чем половиной акций класса А, которые торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Стремительно растущая цена акций плюс два специальных дивиденда в размере 15 долларов на акцию, выплаченных в декабре 2021 года и январе 2023 года, обогатили рядовых сотрудников и увеличили стоимость доли семьи в компании. Выкуп акций помог сделать оставшиеся акции более ценными. В обращении находится около 17 миллионов акций класса А по сравнению с более чем 100 миллионами два десятилетия назад.

Семью иногда обвиняли в замкнутости и медленной адаптации к изменениям в розничной торговле, включая переход к электронной коммерции. В отличие от многих крупных ритейлеров, Dillard’s не раскрывает, какая часть ее доходов приходится на онлайн-продажи.

«Они не всегда так внимательно относятся к новым идеям, — сказал Нил Сондерс, управляющий директор исследовательской компании GlobalData. «То, чего им не хватает в инновациях, они компенсируют традиционными навыками розничной торговли». Он сказал, что магазины Дилларда опрятны, в них легко совершать покупки, и они заполнены товарами, которые действительно нужны покупателям, — навыки, которые другие сети универмагов утратили.

Эта тактика принесла компании верных поклонников.

Когда Трейси Биверс ищет купальник, единственное место, где она будет делать покупки, – это магазин Дилларда. «Примерять купальник — это не весело», — сказал 52-летний бизнес-тренер, живущий в Литл-Роке. «Продавцы Дилларда высказывают мне честное мнение. Они не скажут мне, что я мило выгляжу в чем-то, если я этого не сделаю».

По словам людей, до пандемии Covid-19 Dillard’s страдал той же привычкой делать чрезмерные покупки и делать скидки, что и другие ритейлеры.

Во время пандемии она сократила свои запасы и осталась скудной, поскольку в прошлом году другие сети перекупили товары и получили слишком много товаров.

Один из способов, которым Dillard’s избежала этой участи, заключался в том, чтобы проповедовать ценность легких запасов своим покупателям товаров. По словам пресс-секретаря компании Джули Гаймон, ее вице-президент по бухгалтерскому учету недавно встречался с покупателями по всей стране, чтобы объяснить, как избыток товаров вредит прибыли.

Товарно-материальные запасы компании сократились на 23,5% в финансовом году, закончившемся 28 января, по сравнению с 2019 годом. Между тем, прибыль в последнем финансовом году составила 891,6 млн долларов, что более чем на 700% больше, чем за тот же период 2019 года, что намного больше, чем у конкурентов.

Dillard’s сталкивается с проблемами, которые оказывали давление на другие сети универмагов, такими как замедление спроса со стороны уставших от инфляции покупателей.

Общий объем розничных продаж в четвертом квартале не изменился по сравнению с тем же периодом годом ранее, в то время как более высокие скидки повлияли на размер прибыли. Последние финансовые результаты оказали давление на акции, которые упали более чем на 11% после того, как 21 февраля Dillard сообщила о доходах. Некоторые из ее розничных аналогов сообщили о более резком снижении продаж в ключевой период праздничных покупок.

В конечном счете помогает сокращение расходов за счет сокращения часов работы магазина. Магазины теперь открыты с 11:00 до 20:00 по сравнению с 10:00 до 21:00 до пандемии.

По словам г-жи Гаймон, сокращенный рабочий день позволяет сотрудникам работать полный рабочий день, а не разбивать рабочий день на две смены, что облегчает планирование.

Некоторые сотрудники сказали, что их учат вести себя как личные покупатели и узнавать своих клиентов по именам.

Это большая ничья для Майкла Нуэллса, 32-летнего актера, живущего в Лас-Вегасе. «Когда люди знают, кто ты такой, это как вернуться домой», — сказал он. «Они скажут: «Привет, Майкл, ты вернулся. Что Вы ищете?'”

Напишите Сюзанне Капнер по адресу [email protected]