После волатильности прошлой недели рынки консолидируют уровни доходности, достигнутые для правительственной стороны, с тенденцией к повышению и ждут следующих макроданных для того, чтобы понять, каковы будут действия основных центральных банков – ФРС и ЕЦБ.
Ло распространение между Бундом и БТП упал ниже 140 с минимумом середины недели на уровне 132, но доходность облигаций выросла, когда наш ориентир приблизился к порогу в 4%. и Бунд – 2,6%. Выше 3,5% на десятилетней кривой мы также видим Хорватию, Грецию, Литву, Словакию; в то время как только Германия и Нидерланды остались ниже 3%. Что касается средней ставки по ценным бумагам ЕС, то она выросла до 3,15%. Доходность по английским облигациям составляет 4,35%, а по казначейским облигациям США — 4,65%.
В первой половине недели были опубликованы более высокие, чем ожидалось, данные PMI в еврозоне за апрель, которые, вероятно, уже учтены, что не подорвало веру инвесторов в то, что ЕЦБ начнет цикл смягчения денежно-кредитной политики в июне, а затем продолжит дальнейшие сокращения. два, может быть, три в течение года. Подтвердив, что июнь является вероятным моментом для первого сокращения, вице-президент центрального банка Луис Де Гиндос призвал к осторожности в отношении продолжения, также учитывая признаки ястребиный поступающий от ФРС.
Распродажи, которые впоследствии спровоцировали рост доходностей, начались после слов губернатора Бундесбанк Йоахим Нагель, который подтвердил прогнозы исследования ЕЦБ о возврате к значениям инфляции в среднем на уровне 2% в течение 2025 года, добавив, однако, что «базовая» инфляция остается высокой, особенно в секторе услуг. Таким образом, его консенсус по снижению ставки в июне будет основан на прочтении следующих данных, и нет уверенности, что в течение года будут и другие. Реакция рынка была немедленной: доходность выросла.
Новые правительственные проблемы под пристальным вниманием
Неделя аукционов для Казначейства с размещениями в конце месяца, начиная с пяти миллиардов евро в БТП короткий е Бтпей; впоследствии шесть миллиардов за три Бот через 12 месяцев с остаточной жизнью три, четыре и шесть месяцев. Доходность последнего перед аукционом составила 3,67%, что ниже 3,765% выпуска Bot от 30 сентября 2024 года, размещенного в конце марта. Закрытие среднесрочных аукционов, в ходе которых были вновь открыты два пяти- и десятилетних БТП, а также новый Ccteu в семь лет на максимальную сумму 10,25 миллиарда.
На уровне еврозоны Германия с четырьмя миллиардами в Десятилетние облигациисдоллар 2,20%и Греция с 625 миллионами в 26-недельные государственные облигации. Афины также создали союз новый тридцатилетний юбилей от контрольной суммы, на которую он дал мандат пулу банков, в конце концов сделка на три миллиарда была размещена на уровне 4,125% с ценой 98,057, что отражает доходность к погашению около 4,24%.Isin GR0138018842 с минимальным номиналом в одну тысячу евро кратным одной тысяче
Среди наднациональных компанийЕвропейский инвестиционный банкрейтинг мошенничества АААразместил старшую облигацию на истекает 15 октября 2031 г.. Первые признаки рпроизводительность в районе +14 базисных пунктов выше средней ставки свопа, снижен до +12 базисных пунктов при объеме заказов, превышающем 37 миллиардов евро. Минимальная партия в одну тысячу евро с кратностью одной тысячи, название также подходит для розничных покупателей и Isin EU000A3LX098.
Большой успех в титулах Евросоюз программы Следующее поколениекоторый видел повторное открытие 4%, истекающих в 2044 году по цене 108,323 и новая сделка, срок действия которой истекает через три года, с купоном 2,875% за четыре миллиарда с isin EU000A3K4EW6 с ценой выпуска 99,754. Для обоих минимальный номинал составляет 1 евро, кратный одному евро.
Он был выпущен в Германии Вольный и ганзейский город Гамбург который был профинансирован за счет социальных облигаций со сроком погашения восемь лет, 30 апреля 2032 года, и на сумму 500 миллионов евро. Облигация (Isin DE000A2LQPQ1) имеет рейтинг ААА и был размещен с доходностью на 12 базисных пунктов выше средней ставки свопа, сниженной с первоначальных 14 пунктов. Подробно: купон 2,875%, цена 99,479, доходность 2,949%, номинал одна тысяча евро с кратностью тысяче.
Федеральная земля Германии Рейнланд-Пфальц разместила новую старшую облигацию со сроком погашения десять лет 2 мая 2034 года. Первые признаки доходности в районе 18 базисных пунктов выше средней ставки свопа, снизились до +17 базисных пунктов с заказами, превысившими 1,1 миллиарда евро. Рейтинг АААминимальная партия тысяча евро с кратностью одной тысяче и Isin DE000RLP1486.
На новостной ленте рейтинговое агентство S&п понизил рейтинг государственных облигаций на одну ступень. Израиль и АА- объявление А+ о рисках военной эскалации с Ираном. А по поводу возникающих еще несколько позитивных идей отАргентинагде президент Милей «отпраздновал» первый с 2008 года профицит бюджета по ВВП в первом квартале года.
Новые корпоративные размещения в центре внимания
Год спустя CDP вернулся на рынок облигаций сЯнки Бонд-старший»а пять лет предназначен для институциональных инвесторов. CDP фактически успешно разместил пятилетний старший долларовый выпуск на сумму 1,5 миллиарда долларов. Ввиду рекордного спроса с заказами, превышающими 9,9 миллиардов долларов, доходность была установлена на уровне 145 базисных пунктов по ставке Казначейства США. Первые показания были в районе 170 базисных пунктов, затем пересмотрены до 155. Облигация (XS2810863675) предлагает купон 5,875%, цену 99,161 и доходность 6,072%. Минимальный торговый лот 200 тысяч евро с кратностью тысяче. Последний долларовый выпуск датирован 28 апреля 2023 года на один миллиард долларов со сроком погашения три года.
Среди финансовых Татранский банккрупный коммерческий банк Словакии разместил облигации зеленый СП 6NC5против истекает 29 апреля 2029 г. и возможность исполнения эмитентом в апреле 2028 года. Сумма выпуска увеличена до 350 миллионов евро с 300 миллионов, объявленных в начале размещения, при этом заказы достигли 2,2 миллиарда евро, что позволило снизить ориентир по спреду с +260 базиса. пунктов по средней ставке свопа +210 базисных пунктов. Купон 4,971%, цена 100. Минимальный лот 100 тысяч евро с кратностью 100 тысяч, Isin SK4000025201.
ДЗ ХИП разместил обеспеченную облигацию a восемь лет на сумму 500 миллионов евро. Это обеспеченная облигация, гарантированная ипотечными кредитами. Предлагаемая доходность была установлена на уровне +29 базисных пунктов по средней ставке свопа, что ниже предполагаемого значения +37 в соответствии с первоначальным прогнозом. По обеспеченной банковской облигации со сроком погашения 31 мая 2032 года выплачивается валовой годовой купон в размере 3%, цена 99,178 и доходность 3,116%. Заказы, собранные на этапе размещения, превысили 2,5 миллиарда евро. Минимальный лот тысяча евро с кратностью тысяче и рейтингом Ааа с Isin DE000A351XW3.
Две новые облигации выдан Голдман Сакс и номинированы в долларах США. Соответствующей аудиторией является итальянская розничная торговля, если правда, что законвосемь минимум оно было установлено для обоих всего за 100 долларовповторно, с предлагаются на Mot Итальянской фондовой биржи. Для обеих дат срок исполнения – 19 апреля 2034 г.поэтому их начальная продолжительность составляет ровно десять лет. Первый предлагает годовой валовой купон в размере 6,10%. (Исин XS2708198267). Туттавия, эмитент оставляет за собой право приступить к досрочному возмещению капитала и, очевидно, последнего купона, начисленного, начиная с первого года и до девятого года. Однако второй выпуск облигаций Goldman Sachs предлагает фиксированный годовой валовой купон в размере 5,30%., дюрация этой облигации определена, поскольку досрочного погашения не предвидится. Рейтинг средне-высокий: БББ+ / А / А2Исин XS2708197533
Креланодин из главных кооперативных банков Бельгии разместил новые субординированные облигации 11NC6 Уровень 2. Присвоен рейтинг Баа3 и составляют 300 миллионов евро, ставка установлена на уровне 5,375% и цена выпуска 99,715.с хорошими показателями на сером рынке в районе 100,25.
К Карло Алоизиостарший брокер по облигациям
2024-04-26 13:30:06
1714139103
#анализ #новинок #недели
