Инвесторы готовятся к мрачному 2023 году, удваивая ставки на богатые компании. «Мы предпочитаем компании, генерирующие наличные деньги, а не те, которым нужен капитал для роста. Мало того, что ставки, вероятно, останутся выше, чем они были в недавнем прошлом, но мы, вероятно, выходим из эпохи гипераккомодационной денежно-кредитной политики», — заявил Bank of America. в заметке от 16 января. Чем выше доходность свободного денежного потока, тем лучше положение компании для выполнения своих долговых обязательств. Компания с большим свободным денежным потоком также может быстрее получить доступ к денежным средствам в случае возникновения чрезвычайной ситуации или возможности. «Компании, которые выплачивают дивиденды, компании с большими денежными потоками, качественные балансы, международные акции — в частности, международная стоимость — вот куда шайба уже направилась, и я думаю, что она продолжится», — Джош Браун, генеральный директор Ritholtz Wealth Management. , сообщил CNBC на прошлой неделе. Используя данные FactSet, CNBC Pro отобрал акции, которые могут похвастаться большим количеством наличных денег и могут иметь хорошие позиции в течение трудного года. Использовались следующие критерии: Акции с высокой доходностью свободного денежного потока более 10% Низкая волатильность (бета менее 1) Потенциальный потенциал роста до целевой цены Рейтинг покупки не менее 40% телекоммуникации, здравоохранение и потребительский сектор, которые обычно считаются убежищем в период экономического спада. Зарегистрированная в США Chesapeake Energy Corporation была единственной энергетической корпорацией, появившейся на экране, с доходностью ее свободного денежного потока почти 14%. Аналитики оценили его потенциал роста на 53,7%, а большинство (76,5%) дали ему рекомендацию «покупать». Акции, как и большинство энергетических компаний, показали хорошие результаты в прошлом году — они уже выросли примерно на 40%. На прошлой неделе фирма объявила, что согласилась продать часть своих операций на юге Техаса за 1,43 миллиарда долларов наличными. Фирмы в сфере здравоохранения или фармацевтики также попали под сокращение, например, американские компании Bristol-Myers Squibb и CVS Health. Финансовая компания Cantor Fitzgerald заявила в заметке от 17 января, что 2023 год может стать «годом прорыва» для Bristol-Myers Squibb, и присвоила акциям рейтинг избыточного веса. «У BMY один из лучших профилей роста в 2023 году среди фармацевтической группы США… который выделяется в год рецессии», — написал Кантор. Канадская финансовая компания Fairfax отличилась самой высокой доходностью FCF в списке — 30,4%, в то время как зарегистрированная в Гонконге WH Group — крупнейший производитель свинины в мире — получила самый высокий рейтинг покупки — 94%. Две телекоммуникационные компании — британская Vodafone Group и базирующаяся в Германии Deutsche Telekom — продемонстрировали одни из самых высоких показателей доходности свободного денежного потока — 27% и 23,7% соответственно. В отчете Argus Research от 20 января отмечается, что акции Vodafone превзошли бенчмарк за последние три месяца. Он добавил, что его текущая оценка является разумной, учитывая перспективы медленного роста. – Майкл Блум и Фред Имберт из CNBC внесли свой вклад в этот отчет.
