Бум или пузырь? Расходы на центры обработки данных в области искусственного интеллекта в размере $3 трлн | Искусственный интеллект (ИИ)

глобальный инвестиционный бум в искусственном интеллекте демонстрирует впечатляющие цифры, и прогнозируемые расходы на центры обработки данных в размере 3 трлн долларов США (2,3 трлн фунтов стерлингов) являются одним из них.

Эти обширные склады являются центральной нервной системой инструментов искусственного интеллекта, таких как OpenAI. ЧатGPT и Veo 3 от Google, лежащий в основе обучения и эксплуатации технологии, в которую инвесторы вложили огромные суммы денег.

Несмотря на опасения, что бум искусственного интеллекта может стать пузырем, который вот-вот лопнет, на данный момент признаков этого мало. Производитель ИИ-чипов из Кремниевой долины Nvidia на прошлой неделе стала первой в мире компанией с оборотом в 5 триллионов долларов а оценка Microsoft и Apple достигла $4 трлн, причем последняя — впервые. А реструктуризация OpenAI оценила компанию в $500 млрд. и доля, принадлежащая Microsoft, на сумму более 100 миллиардов долларов. Это может привести к размещению акций на сумму $1 трлн уже в следующем году.

Кроме того, владелец Google Alphabet впервые сообщила о выручке в $100 млрд за один кварталчему способствовал растущий спрос на ее инфраструктуру искусственного интеллекта, в то время как Apple и Amazon также только что сообщили о хороших результатах.

Не только финансовый мир, политики и технологические компании верят в ИИ: в ИИ верят также сообщества, создающие инфраструктуру, стоящую за ним.

В XIX веке спрос на уголь и сталь, вызванный промышленной революцией, определил судьбу Ньюпорт. Теперь валлийский город надеется на новую главу роста в результате последней трансформации мировой экономики.

На окраине Ньюпорта, на месте бывшего завода по производству радиаторов. Майкрософт строит центр обработки данных, который поможет удовлетворить, как надеется технологическая индустрия, экспоненциальный спрос на ИИ.

Стоя на бетонном полу, где вскоре будут размещены тысячи гудящих серверов, лидер Лейбористской партии городского совета Ньюпорта Дмитрий Батруни говорит, что центр обработки данных Imperial Park — это шанс прикоснуться к экономике будущего.

“Что вы делаете в таких городах, как мой? Вы беспокоитесь о прошлом и пытаетесь вернуть сталь с 10 000 рабочих мест – это маловероятно. Или вы с радостью смотрите в будущее?” он говорит.

Но, несмотря на текущий позитивный настрой рынка в отношении ИИ, остаются вопросы по поводу устойчивость затрат технологической отрасли.

Четыре крупнейших игрока в области искусственного интеллекта — Amazon, Meta, родительская компания Facebook, Google и Microsoft – увеличили расходы на ИИ. Ожидается, что в течение следующих двух лет они потратят более 750 миллиардов долларов на капитальные затраты, связанные с ИИ, то есть на статьи, не связанные с персоналом, такие как центры обработки данных, а также микросхемы и серверы внутри них.

Это бума расходов, которую американская инвестиционная компания Manning & Napier описывает как «ничего невероятного». Один только объект в Ньюпорте будет стоить сотни миллионов долларов. На прошлой неделе калифорнийская компания Equinix заявила, что планирует инвестировать 4 миллиарда фунтов стерлингов в центр в Хартфордшире.

В марте председатель китайской группы электронной коммерции Alibaba Джо Цай предупредил, что видит признаки переизбытка на рынке центров обработки данных. «Я начинаю видеть начало какого-то пузыря», он сказалуказывая на проекты по сбору средств на строительство без обязательств со стороны потенциальных заказчиков.

В мире уже насчитывается 11 000 центров обработки данных, что на 500% больше, чем за последние 20 лет. И еще больше придет. То, как это будет финансироваться, является источником беспокойства.

По оценкам аналитиков американского инвестиционного банка Morgan Stanley, глобальные расходы на центры обработки данных достигнут почти $3 трлн в период до 2028 года, из которых $1,4 трлн будут покрыты денежным потоком крупных американских технологических компаний, также известных как «гиперскейлеры».

Это означает, что $1,5 трлн необходимо покрыть из других источников, таких как частный кредит. растущая часть теневого банковского сектора то есть поднять тревогу в Банке Англии и в других местах. Morgan Stanley полагает, что частный кредит может покрыть более половины дефицита финансирования. Meta Марка Цукерберга привлекла частный кредитный рынок для финансирования расширения центра обработки данных в Луизиане в размере 29 миллиардов долларов.

Гил Лурия, руководитель отдела технологических исследований в американской инвестиционной компании DA Davidson, говорит, что инвестиции в гипермасштабирование — это «здоровая» часть бума, а другая часть — в меньшей степени, которую он описывает как «спекулятивные активы без собственных клиентов».

По его словам, долг, который они используют, может вызвать последствия за пределами технологической отрасли, если дела пойдут плохо.

«Поставщики этого долга настолько стремятся вложить капитал в ИИ, что, возможно, они не могут должным образом оценить риски инвестирования в новую, непроверенную категорию, поддерживаемую очень быстро обесценивающимися активами», — говорит он.

«Хотя мы находимся на ранних стадиях этого притока долгового капитала, если он действительно вырастет до уровня сотен миллиардов долларов, это может в конечном итоге представлять собой структурный риск для всей мировой экономики».

Харрис Купперман, основатель хедж-фонда, в августе заявил в своем блоге, что центры обработки данных будут обесцениваются в два раза быстрее, чем доход, который они приносят.

В основе этих расходов лежат высокие ожидания доходов от Morgan Stanley. Ожидается, что доходы от генеративного ИИ – чат-ботов, ИИ-агентов, генераторов изображений – вырастут с 45 миллиардов долларов в прошлом году до 1 триллиона долларов к 2028 году. Технологические компании полагаются на бизнес, государственный сектор и частных лиц, чтобы создать достаточный спрос на ИИ – и заплатить за него – чтобы оправдать эти ожидания доходов.

ChatGPT от OpenAI, символический продукт бума искусственного интеллекта, сейчас имеет 800 миллионов активных пользователей в неделю, что является благом для оптимистов. Но до сих пор возникают сомнения по поводу начала бизнеса. Например, вера инвесторов в бум ИИ пошатнулась в августе, когда Массачусетский технологический институт опубликовал исследование, показывающее, что 95% организаций получают нулевую отдачу от своих инвестиций в пилотные проекты генеративного ИИ.

Институт Uptime, который проверяет и оценивает центры обработки данных, заявляет, что многие проекты не будут реализованы – это показатель того, что некоторые из них являются частью машины ажиотажа и не сдвинутся с мертвой точки.

«Важно понять, что многое из этого является спекулятивным», — говорит Энди Лоуренс, исполнительный директор по исследованиям Uptime. «Многие центры обработки данных, о которых часто объявляют с помпой, либо никогда не будут построены, либо будут построены и заполнены лишь частично или постепенно, в течение десятилетия».

Он добавляет, что многие из центров обработки данных, объявленных в этой многотриллионной программе, будут «либо специально предназначены для поддержки рабочих нагрузок ИИ, либо в основном будут делать это».

Microsoft отмечает, что ее центр обработки данных в Ньюпорте не будет использоваться исключительно для искусственного интеллекта. Центры обработки данных не только являются центральной нервной системой для систем искусственного интеллекта, таких как ChatGPT и Microsoft Copilot, но и выполняют всю повседневную ИТ-работу, которую мы считаем само собой разумеющейся – являясь поставщиками «облачных» услуг, когда компании сдают серверы в аренду, а не покупают собственные: обрабатывают трафик электронной почты, хранят файлы компании и принимают вызовы Zoom.

“У нас есть много способов использовать эту инфраструктуру. Она становится во многом технологией общего назначения”, – говорит Алистер Спирс, генеральный менеджер облачного бизнеса Microsoft.

Однако в других местах есть масштабные проекты, полностью ориентированные на ИИ. Предприятие Stargate в США — это совместное предприятие OpenAI, Oracle и SoftBank стоимостью 500 миллиардов долларов, целью которого является создание сети центров обработки данных искусственного интеллекта по всей территории США. А Британская версия Звездных врат также приезжает в Северный Тайнсайд на северо-востоке Англии. Microsoft строит самый мощный в мире центр обработки данных искусственного интеллекта в Фэрвью, штат Висконсин, и поддерживает сайт, посвященный искусственному интеллекту, в Лоутоне, Эссекс, а компания xAI Илона Маска построила «колоссальный» проект в Мемфисе, штат Теннесси.

По данным имущественной группы JLL, ожидается, что в этом году начнутся работы по созданию новых центров обработки данных мощностью около 10 ГВт по всему миру, что составит примерно треть потребности Великобритании в электроэнергии. Однако это совокупная максимальная мощность, и центры обработки данных обычно работают примерно на 60%.

По данным JLL, еще 7 ГВт будут завершены в этом году.

В настоящее время мощность глобальных центров обработки данных составляет 59 ГВт, поэтому темпы расширения высоки, и Goldman Sachs ожидает, что к концу 2030 года она удвоится. По мнению Goldman, это влечет за собой дополнительные затраты на инфраструктуру: для удовлетворения этого спроса на энергию необходимо 720 миллиардов долларов сетевых расходов.

На площадку Ньюпорта в качестве консультанта вернулся уроженец города, специалист по безопасности строительства Майк О’Коннелл. После карьеры, охватывающей нефтяные вышки, морскую ветроэнергетику и центры обработки данных по всему миру, он вернулся на место своего рождения — теперь это технологический центр, в котором расположены центры обработки данных и полупроводниковые компании.

«Я хочу остаться в местном сообществе», — говорит он. Внук-подросток О’Коннелла приступает к работе на объекте в Ньюпорте по специальности электрик. Существует убеждение и надежда, что такие центры обработки данных представляют собой возможность трудоустройства для поколений в этом районе.

Инвесторы и технологические компании, вложившие триллионы долларов, тоже рассчитывают на долгосрочную прибыль.