Венчурный рынок Европы в третьем квартале остался стабильным благодаря финансированию на ранних стадиях и IPO Klarna

ПрозрачныйДолгожданное IPO стало выдающимся моментом для европейской венчурной экосистемы в третьем квартале, но более примечательным сигналом может стать то, что происходит на ранних этапах процесса финансирования.

В то время как инвестиции в стартапы на поздней стадии в Европе остаются относительно сдержанными, финансирование на ранних стадиях незаметно стало двигателем устойчивости Европы, помогая поддерживать общий уровень финансирования, даже несмотря на то, что глобальный капитал продолжает концентрироваться вокруг массовых раундов искусственного интеллекта в СШАпоказывают данные Crunchbase.

В целом, согласно данным Crunchbase, европейские стартапы заработали $13,1 млрд за счет более чем 1000 сделок в прошлом квартале. Инвестиции на ранней стадии составили примерно 60% от этой суммы, чему способствовала активная деятельность в области глубоких технологий, биотехнологий и приложений искусственного интеллекта.

Это контрастирует с Северной Америкой, которая За последние четыре квартала наблюдался всплеск мегазатрат на сумму 500 миллионов долларов и более, в основном в компании, связанные с искусственным интеллектом.. Североамериканские компании привлекли 68% мирового финансирования в третьем квартале, что на 10 процентных пунктов больше, чем год назад, при этом две трети инвестировали в финансирование на более поздних стадиях.

Оглавление

Дебют Klarna и сильные сделки по слияниям и поглощениям

Швеция Clear стал публичным на Нью-Йоркская фондовая биржа в третьем квартале стоимостью 15,1 миллиарда долларов, что ознаменовало завершение одного из самых ожидаемых европейских дебютов за последние годы. Тем не менее, хотя цена листинга Klarna была значительно выше ее последней частной оценки в $6,7 млрд в 2022 году, она все еще была намного ниже ее оценки 2021 года в $45,5 млрд.

Каждый последний квартал также были приобретены пять европейских компаний за сумму, близкую или превышающую миллиард долларов, включая шведскую платформу корпоративных знаний. Оченькоторый был куплен Рабочий деньи немецкая платформа диалогового искусственного интеллекта. Когнигиприобретенный Ницца Системы. Другие стартапы с оборотом в миллиард долларов, вышедшие из Европы в прошлом квартале, были в сфере здравоохранения. Вицебио и ОрганОкс – и Каластонв управлении активами.

ИИ активизировался

По данным Crunchbase, в прошлом квартале около 40% европейского финансирования было инвестировано в стартапы, связанные с искусственным интеллектом, на общую сумму 5,2 миллиарда долларов. Это больше, чем 2 миллиарда долларов в третьем квартале 2024 года.

Крупнейшим сборщиком средств в этой сфере занималась парижская модельная компания Frontier. Мистраль у тебя есть.что подняло 2 миллиарда долларови базирующийся в Лондоне Ншкалапровайдера центров обработки данных и облачных вычислений, созданного год назад, который привлек 1,1 миллиарда долларов США. (В течение недели в начале октября Nscale привлекла еще 433 миллиона долларов от Нвидиа, Нокиа и Деллв том числе.)

Другие крупные раунды в сфере искусственного интеллекта в прошлом квартале были инициированы шведским стартапом по кодированию вибрации. Милыйлондонская компания по работе с кредиторами. Кселикси Швейцария, платформа для управления дронами и робототехникой Аутерион.

Поздняя стадия

По данным Crunchbase, в прошлом квартале около $5,4 млрд было инвестировано в 75 сделок с европейскими стартапами, находящимися на стадии роста. Это составляет около 9% глобального венчурного финансирования на поздней стадии, что является наименьшей долей по сравнению с другими этапами финансирования.

Другое финансирование на позднем этапе было направлено лондонскому производителю смартфонов и устройств. НичегоДизайн веб-сайтов из Нидерландов Создательи итальянская платформа безопасности встроенных устройств. Эксейн.

Ранняя стадия

Финансирование на ранней стадии в третьем квартале выросло по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 31%, при этом $6,1 млрд было инвестировано в более чем 257 раундов финансирования. Европейское финансирование составило 20% мирового финансирования на ранних стадиях.

Ранние раунды также достались базирующейся в Финляндии команде. Квантовые компьютеры IQMБельгия Аэрокосмическая лабораторияи британская материаловедческая компания Тема темы.

Семя

Европейское начальное финансирование составило $1,7 млрд в третьем квартале в рамках 745 начальных раундов, что составляет 18% глобального начального финансирования.

Крупные начальные раунды были собраны в энергетике, искусственном интеллекте, биотехнологиях, финансовых технологиях, автономном вождении и робототехнике, а также в других секторах.

Надежная ранняя стадия

Финансирование европейских стартапов на ранней стадии увеличилось в третьем квартале за счет крупных раундов инвестиций в области глубоких технологий, биотехнологий и искусственного интеллекта во многих европейских городах.

Финансирование Европы на ранних стадиях составляет около 20% глобального венчурного финансирования, тогда как на более поздних стадиях финансирование отстает и составляет 9% мирового финансирования.

Таким образом, хотя европейские стартапы не добились таких впечатляющих показателей роста, как их североамериканские коллеги, регион уже несколько кварталов подряд обеспечивает стабильное финансирование, не говоря уже об устойчивых инвестициях на ранних стадиях и сильных выходах в третьем квартале. Фактически, четыре из девяти компаний, приобретенных по всему миру на сумму более 1 миллиарда долларов в прошлом квартале, родом из Европы. Поскольку Европа и США сближаются друг с другом, а многие европейские учредители начинают работу на рынке США раньше, возникает вопрос: продолжит ли Европа создавать выдающиеся компании с оборотом более 10 миллиардов долларов, как это произошло совсем недавно с Klarna?

Методология

Данные, содержащиеся в этом отчете, получены непосредственно из Crunchbase и основаны на отчетных данных. Данные по состоянию на 6 октября 2025 г.

Обратите внимание, что лаги в данных наиболее выражены на самых ранних стадиях венчурной деятельности, при этом суммы начального финансирования значительно увеличиваются после окончания квартала/года.

Обратите внимание, что все суммы финансирования указаны в долларах США, если не указано иное. Crunchbase конвертирует иностранную валюту в доллары США по преобладающему спотовому курсу с даты публикации отчетов о раундах финансирования, приобретениях, IPO и других финансовых событиях. Даже если эти события были добавлены в Crunchbase спустя много времени после объявления о событии, транзакции в иностранной валюте конвертируются по исторической спотовой цене.

Глоссарий терминов финансирования

Посевной и ангельский раунды состоят из начальных, предпосевных и ангельских раундов. Crunchbase также включает венчурные раунды неизвестных серий, краудфандинг акций и конвертируемые облигации на сумму 3 миллиона долларов США (в долларах США или эквивалент в долларах США в конвертированной версии) или меньше.

Ранняя стадия состоит из раундов серии A и серии B, а также раундов других типов. Crunchbase включает в себя венчурные раунды неизвестной серии, корпоративные венчурные раунды и другие раунды на сумму более 3 миллионов долларов, а также те, которые меньше или равны 15 миллионам долларов.

Поздняя стадия состоит из серии C, серии D, серии E и более поздних венчурных раундов, следующих за «Серией [Letter]” соглашение об именовании. Также включены венчурные раунды неизвестной серии, корпоративные венчурные раунды и другие раунды на сумму более 15 миллионов долларов. Корпоративные раунды включаются только в том случае, если компания привлекла долевое финансирование на начальном этапе в рамках раунда финансирования серии венчурных инвестиций.

Технологический рост — это раунд прямых инвестиций, привлеченный компанией, которая ранее привлекала «венчурный» раунд. (По сути, это любой раунд из ранее определенных этапов.)

Иллюстрация: Дом Гусман