все, чем рискует Biden-Corriere.it

Банковские потрясения, вызванные Крах банка Силиконовой долины (SVB) все еще в самом разгаре, приобрела швейцарский филиал (Credit Suisse), а в Вашингтоне уже разделилась на политическое измерение. Охота на преступника в самом разгаре. Демократы и республиканцы обвиняют друг друга в отсутствии контроля.

Обязанности хорошо разделены, но, в конце концов, прежде всего администрации Байдена придется отвечать за баланс этого кризиса. Его решение спасти всех клиентов SVB
, даже очень большие и очень богатые, вызывает дискуссию. Фигура исполнительного директора SVB и директора другого обанкротившегося учреждения, Signature Bank of New York, способствует разжиганию споров из-за их отношений с Демократической партией.

Первым, кто политизировал это дело, был известный деятель левых, сенатор от штата Массачусетс. Элизабет Уоррен. Возможно, вы помните ее за ее краткую и неудачную кандидатуру от Демократической партии (позже выигранную Джо Байденом) в 2020 году. Уоррен обязана своей дурной славой предыдущему банковскому кризису, кризису 2008 года.. Во время движения «Захвати Уолл-Стрит» вы стали одним из самых критически настроенных специалистов по спасению банков.. Барак Обама хотел поставить ее у руля нового органа по защите вкладчиков, но вынужден был отказаться из-за противодействия республиканцев. Теперь Уоррен перешел в атаку, обвинив республиканцев в серьезной ответственности за развал СВБ. Его критика относится к смягчению некоторых пруденциальных правил, принятых после катастрофы 2008 г. Кризис, возникший в результате краха Lehman, и неплатежеспособности субстандартных ипотечных кредитов привели к монументальной реформе, Закон Додда-Франка, принятый Конгрессом в 2010 г..

Внутри были правила против спекуляций, требования к капитализации для банков и знаменитые стресс-тесты, позже также принятые ЕЦБ в Европе, которые используются для периодической проверки устойчивости баланса кредитных организаций. Закон Додда-Франка применяется к системно значимым банкам, то есть к тем, банкротство которых может поставить под угрозу стабильность всей кредитной системы. Первоначально, в 2010 году, все банки с балансовыми активами, превышающими 50 миллиардов долларов, были определены как таковые.. Но с тех пор вы начали кампанию по лоббированию освобождения средних банков, таких как SVB.

В конце концов лимит для системно значимых банков был значительно повышен с 50 до 250 миллиардов долларов. Это изменение произошло в 2018 году при президенте Дональде Трампе. Итак, Элизабет Уоррен сегодня указывает пальцем на республиканцев.: Если бы они не ослабили правила, к SVB были бы применены более строгие требования и больший контроль. Вероятно, ему следовало хеджировать риск по ценным бумагам с фиксированным доходом с помощью операций хеджирования (которые обходятся дорого и уменьшают прибыль), чтобы учесть влияние, которое возможное повышение процентной ставки окажет на его портфель казначейских векселей.

Федеральная резервная система также находится под обвинением, потому что в 2019 году она выпустила новые правила, которые отменили определенные требования к ликвидности для банков с активами менее 250 миллиардов долларов. Поиски виновных расширяются по многим направлениям: любойослабление правил и контроля подвергать сомнению исполнительную власть (в данном случае республиканца, Трампа), другие — надзорный орган, высшее руководство которого представляет собой стратификацию демократов и республиканцев, третьи разыскиваются Конгрессом, где у банковского лобби есть друзья в обеих партиях.

Фигура в центре всех обвинений бывший исполнительный директор della SVB Грег Беккер. В настоящее время в отношении него начато официальное расследование как Министерством юстиции, так и органом по надзору за фондовым рынком и Комиссией по ценным бумагам и биржам (Sec). Более того Беккер продал треть своей доли в SVB
всего за неделю до катастрофы. Беккер также входил в правление Федерального резервного банка Сан-Франциско. Он и мир крупных венчурных капиталистов Силиконовой долины, связанных с SVB, имели тесные связи с Демократической партией, которая является практически единственной партией в Калифорнии.

Тесные связи между окружающей средой стартапы и левое топливо обвинения в том, что Байден отдал предпочтение банку Беккера, а также страхование вкладчиков, у которых на счетах было много миллионов (в то время как законный лимит федерального страхования ограничивается 250 000 долларов). Было иронично отмечено, что совет директоров SVB публично хвастался, что в нем 45% женщин, а также афроамериканец и член ЛГБТ-сообщества. Единственным компонентом, не представленным в этом совете, был опыт управления банковскими рисками.

Еще более политическая фигура, которая вернулась в игру во время этого кризиса, — житель Нью-Йорка Барни Франк. Бывший конгрессмен-демократ, он был соавтором закона Додда-Франка 2010 года. Затем, однако, после политической карьеры, он был принят на работу в совет директоров Signature Bank of New York и с этого момента начал провести кампанию по смягчению реформы, которую он сам подписал. Signature Bank обанкротился в прошлые выходные, и даже тогда все вкладчики были спасены благодаря вмешательству правительства. Барни Фрэнк был последним в совете директоров. Это еще одна связь между демократической партией и банковским кризисом.

Республиканцы не безупречны, поскольку за смягчением банковских правил стоит подпись Трампа. Ведь их идеология традиционно противостоит общественному контролю. Не случайно Байден настаивает на том, что никакой финансовой помощи за счет налогоплательщиков не было (технически это утверждение верно только в том случае, если он ссылается на помощь акционеров обанкротившихся банков, однако крупные клиенты, которые этого не сделали, должны были быть по закону). Байден понимал, что именно против его правительства, скорее всего, будет использован банковский кризис. Ведь так было в 2008 году. Кризис субстандартной ипотеки произошел при президентстве республиканца Джорджа Буша-младшего, и среди причин, спровоцировавших его, можно было выделить двухпартийную ответственность (например, произошло дерегулирование деривативов). при демократе Билле Клинтоне). В конце концов, споры касались прежде всего методов спасения банков, которыми управлял Барак Обама.

Популистский бунт против государственной помощи в пользу банкиров подпитывал радикализацию левых («Захвати Уолл-Стрит»), но, прежде всего, широкое правое движение, такое как «Чайная партия», предшественник и предшественник трампизма. Тем временем Байден, хотя одним глазом должен оценивать политические цены, которые он рискует заплатить, другим должен продолжать следить за развивающимся кризисом. Страх перед рынками, гонка за безопасными ценными бумагами подвергают сильному напряжению даже самый ликвидный финансовый рынок в мире, рынок казначейских облигаций США. В моем видеокомментарии к рецессии Годо — ожидаемой и объявленной, но которая так и не наступает — я упоминаю роль центральных банков в создании рецессии. лФРС добивалась повышения процентных ставок, повышение которых разрушило баланс SVB. Но еще до этого, возможно, он посеял семена кризиса, ослабив бдительность в отношении рискованного поведения средних и малых банков.