Никто не звонит в колокол наверху бычий рынок или в нижней части медвежий рынок.
Оглядываясь назад, любой из нас (таких, как я), державшихся за быстрорастущие, но убыточные акции роста в качестве инфляция начали резко расти, пожелали повернуть время вспять и продать по (теперь) явно завышенным ценам.
Перенесемся в настоящее время, где Индекс S&P/ASX 200 (ASX: XJO) снизился на 10% с начала года, а Индекс малых обыкновенных акций S&P/ASX (ASX: XSO) за тот же период потерял 25%. В США дела обстоят еще хуже: в этом году индекс Nasdaq упал на 33%.
На уровне отдельных акций некоторые падения в 2022 году были абсолютно жестокими…
Коллектив Сити Шик, ООО (ASX: CCX) – снижение на 79%
ООО «ЭМЛ Платежи» (ASX:EML) – снижение на 79%
Коган.ком ООО (ASX:KGN) – снижение на 64%
ООО Мегапорт (ASX:MP1) – снижение на 58%
Если бы я был игроком на ставках, я бы поставил на то, что в течение следующих 12-24 месяцев небольшие компании превзойдут индекс ASX 200.
И хотя колокольчик не звонит в дно этого медвежьего рынка, я думаю, что сейчас самое подходящее время, чтобы неуклонно вкладывать деньги в акции, которые, как я думаю, имеют асимметричный потенциал роста.
Асимметричная ставка, сделка или инвестиция — это когда потенциальный рост позиции намного превышает ее потенциальный минус.
Вместо того, чтобы инвестировать сейчас в производителей угля Уайтхейвен Коул Лтд. (ASX: КВН) а также Нью Хоуп Корпорейшн Лимитед (ASX: НХК), выросшие на 314% и 208% соответственно в этом году, я бы предпочел сделать ставку на некоторые акции микрокапитализации ASX, которые с крайне депрессивных уровней могут вырасти в три-пять раз в цене в ближайшие годы.
Кладу деньги туда, где мой рот
Я вкладываю свои деньги в то, что могу сказать, инвестируя в портфель компаний, которые, как правило, практически не имеют долгов, быстро растут, либо находятся на пороге прибыльности, либо действительно прибыльны, но цены на их акции упали до 70. % в этой жестокой распродаже.
Я недостаточно глуп или уверен в себе, чтобы сказать, что некоторые из них не упадут в кричащую кучу. Часто это очень маленькие компании, работающие на очень конкурентных рынках. А диверсифицированный портфолио имеет важное значение — от 15 до 30 акций — равно как и терпение и способность выдерживать краткосрочные и среднесрочные волатильность.
Стоит напомнить читателям, что компания, цена акций которой уже упала на 70%, может легко увидеть, как она снова упадет вдвое, особенно на невероятно нервном рынке, где ликвидность для многих акций с микрокапитализацией практически исчез.
Но это игра по выбору акций, верно? В противном случае мы просто придерживаемся недорогого отслеживания индексов. Биржевые фонды (ETF)как Австралийский индекс акций Vanguard ETF (ASX: ВПЕРЕД) и/или Vanguard MSCI Index International Shares ETF (ASX: ВГС).
В обмен на то, что вы будете терпеть волатильность и неопределенность, у вас есть возможность получать огромную прибыль, выбирая свои собственные акции.
Тем не менее, прислушайтесь к этому предупреждению легендарного инвестора Чарли Мангера из 2009 года, также периода высокой неопределенности и волатильности…
«… если вы не готовы хладнокровно реагировать на падение рынка на 50% два или три раза в столетие, вы не подходите для того, чтобы быть обычным акционером, и вы заслуживаете посредственного результата, который вы получите по сравнению с люди с темпераментом…»
Две акции ASX с асимметричным потенциалом роста
Пленти Групп, ООО (ASX: PLT) цена акций в этом году упала на 64%, так как бизнес онлайн-автокредитования и кредитования физических лиц пострадал от переоценки технологические акцииболее высокие процентные ставки и угроза увеличения безнадежных долгов в условиях замедления экономики, поскольку эти процентные ставки начинают кусаться.
Риски вполне реальны. Тем не менее, компания растет как гангстеры, поскольку она и другие «претендентные» кредиторы отбирают долю рынка у менее проворных банков большой четверки. Его кредитный портфель на 30 июня 2022 года составлял 1,44 миллиарда долларов, что на 90% больше, чем в предыдущем году, с амбициями увеличить его до 5 миллиардов долларов в 2025 году.
Блубет Холдингс Лтд. (ASX: ББТ) цена акций упала на 70% в этом году, поскольку онлайн-букмекерская контора в значительной степени стала жертвой жестокой распродажи акций технологических компаний.
Bluebet быстро растет, у нее много наличных денег и нет долгов, а денежные средства от операционной деятельности приближаются к безубыточности, несмотря на ее авансовые инвестиции в маркетинг и в зарождающийся, но прибыльный рынок США.
С Рыночная капитализация всего 86 миллионов долларов, а его денежный баланс обеспечивает защиту от убытков. Для меня Bluebet — это асимметричная ставка на ее стратегию «Capital Lite» в США, начиная с четырех штатов. Macquarie ожидает, что к 2025 году онлайн-ставки на спорт будут доступны для 96% населения США.
В диверсифицированном портфеле, с большим количеством балласта с большой капитализацией и солидным денежным балансом, я держу скромные позиции как в Plenti, так и в Bluebet, среди других акций с малой и микрокапитализацией, которые, как мне кажется, дают асимметричные результаты.
