Дэвид Эллисон просто не уйдет

Парамаунт Скайданс усилил свою Уорнер Бразерс Дискавери предложил акционерам дополнительные деньги за каждый квартал, когда сделка не будет заключена после этого года, и согласившись покрыть плату за разрыв, которую владелец HBO должен был бы Netflix, если бы он ушел.

Несмотря на то, что Paramount не повысила предложение в расчете на акцию, подсластители означают последнюю попытку компании привлечь акционеров Warner Bros в ее длительной борьбе с Netflix за контроль над некоторыми из самых ценных в мире телевизионных и киноактивов.

Во вторник Paramount заявила, что предложила акционерам «тикающую комиссию» в размере 0,25 доллара США за акцию, что составляет около 650 миллионов долларов наличными каждый квартал с начала 2027 года до закрытия сделки с Warner Bros, что свидетельствует об уверенности в том, что сделка будет завершена относительно быстро.

Компания не повысила общее предложение в размере $30 за акцию, или $108,4 млрд, включая долг. Но Paramount заявила, что профинансирует комиссию за прекращение сотрудничества в размере 2,8 миллиарда долларов, которую Warner Bros должна будет выплатить Netflix, если их сделка на сумму 82,7 миллиарда долларов за ее студию и потоковые активы сорвется.

И Netflix, и Paramount жаждут Warner Bros за ее ведущие кино- и телестудии, обширную библиотеку контента и такие крупные франшизы, как «Игра престолов», «Гарри Поттер» и супергерои DC Comics, Бэтмен и Супермен.

Paramount, владелец CBS, также приобретет телевизионные сети Warner Bros, включая > и TNT, которые будут выделены в отдельную компанию Discovery Global перед слиянием с Netflix.

«Бросать спагетти в стену»

Некоторые аналитики заявили, что этот шаг свидетельствует об уверенности Paramount в том, что сделка с Netflix, возможно, не пройдет проверку регулирующих органов и что у нее будет более легкий путь к одобрению, но этого может оказаться недостаточно, чтобы убедить инвесторов, ожидающих более высокого предложения.

Netflix купит Warner Bros Discovery в рамках определяющей отрасль мегасделки “Подслащенная сделка вряд ли оттолкнет WBD от Netflix и в сторону Paramount. Paramount швыряет спагетти в стену и надеется, что что-то приживется”, – сказал Росс Бенес, старший аналитик Emarketer.

«Помимо повышения цены, лучший шанс Paramount украсть WBD — это блокировка Netflix внешними регуляторами».

Читать: Netflix становится вертикальным

Warner Bros заявила, что ее совет директоров рассмотрит пересмотренное предложение, но не изменила своих рекомендаций в поддержку сделки с Netflix.

Paramount также представила несколько других мер, направленных непосредственно на устранение критики в адрес ее предложения со стороны совета директоров Warner Bros.

В нем заявили, что поддержат запланированный обмен долга Warner Bros, предложив полностью возместить потенциальную комиссию в размере 1,5 миллиарда долларов, причитающуюся держателям облигаций, без уменьшения отдельной комиссии за обратное расторжение в размере 5,8 миллиарда долларов, причитающейся Netflix, если сделка по слиянию с Warner Bros не будет закрыта.

Компания также заявила, что в понедельник она подтвердила выполнение второго запроса Министерства юстиции США, что привело к 10-дневному периоду ожидания, и уже получила разрешение на иностранные инвестиции в Германии. Он добавил, что ведет переговоры с антимонопольными органами США, ЕС и Великобритании.

«Мы вносим существенные улучшения – подкрепляя это предложение миллиардами долларов, обеспечивая акционерам уверенность в стоимости, четкий путь регулирования и защиту от волатильности рынка», – заявил в своем заявлении генеральный директор Paramount Дэвид Эллисон.

Paramount также увеличила личную гарантию сооснователя Oracle Ларри Эллисона до $43,3 млрд и рассчитывает профинансировать сделку за счет $54 млрд долга от Bank of America, Citigroup и Apollo.

Конкурирующий участник торгов призвал директоров Warner Bros объявить измененное предложение потенциально лучшим предложением и возобновить переговоры.

Paramount заявила, что открыта для обсуждения «контрактных решений» с правлением Warner Bros, чтобы учесть возможность того, что финансовые показатели Discovery Global могут продолжать ухудшаться сверх того, что она прогнозирует для своего линейного сетевого бизнеса.

Компания утверждает, что предложение Netflix подвергает акционеров Warner Bros значительной неопределенности, поскольку сумма денежных средств, которую они получат, полностью зависит от финансового состояния Discovery Global на момент выделения.

отвергнутый

По оценкам Paramount, если бы Discovery Global была выделена с использованием кредитного плеча, аналогичного тому, как Comcast выделила большую часть своих кабельных сетей NBCUniversal в пользу Versant, денежное вознаграждение Netflix за сделку упадет до $23,20 за акцию.

Компания, возглавляемая Дэвидом Эллисоном, продлила срок подачи своего тендерного предложения до 20 февраля, дав ей больше времени, чтобы убедить инвесторов в том, что ее предложение по голливудской студии превосходит конкурирующее предложение Netflix. Однако Warner Bros неоднократно отвергала предложение Paramount.

Читать: Netflix покупает Warner Bros Discovery в рамках определяющей отрасль мегасделки

Сообщается, что Министерство юстиции США проверяет, причастен ли Netflix к антиконкурентной практике в рамках проверки сделки регулирующими органами. Netflix отметил, что на YouTube от Google приходится больше времени просмотра на телевизорах США, чем на другие потоковые сервисы.

Для Netflix получение доступа к активам Warner Bros — от «Друзей» до «Бэтмена» — может дать ему культурную огневую мощь для разработки новой волны спин-оффов, приквелов и сиквелов, ориентированных на потоковую передачу. Это также сделает Netflix крупнейшим мировым игроком потокового вещания с примерно полумиллиардом подписчиков.

Warner Bros проведет специальную встречу инвесторов для голосования по сделке с Netflix, причем пионер потокового вещания заявил, что встреча должна состояться к апрелю.

В прошлом месяце Netflix перешел на предложение Warner Bros полностью за наличные, не увеличивая его цену в 82,7 миллиарда долларов. Совет директоров Warner Bros заявил, что сделка о слиянии с Netflix превосходит предложение Paramount, поскольку ее инвесторы сохранят долю в отдельно торгуемой Discovery Global. — Харшита Мэри Варгезе и Адитья Сони с Критикой Ламба, (c) 2026 г. Reuters

Получайте последние новости от TechCentral в WhatsApp. Зарегистрируйтесь здесь.