Получайте бесплатные обновления Gilts
Мы вышлем вам Ежедневный дайджест myFT электронная почта, сводящая последние Свинки новости каждое утро.
В последние месяцы частные инвесторы покупают государственные облигации в рекордных объемах, поскольку высокая доходность и благоприятный налоговый режим обеспечивают гораздо более привлекательную доходность, чем многие сберегательные счета.
Тем не менее, общие цифры невелики по сравнению со спросом на стандартные сберегательные продукты. Свинки более сложны, чем сберегательные счета, и если вы продадите их до даты погашения, вы можете потерять деньги, если цена облигации упадет.
Но они также поддерживаются государством, а доходность по краткосрочным облигациям достигает своего максимума. Высший уровень с 2008 года на этой неделе, более чем на 5 процентов для двухлетней облигации, интерес инвесторов продолжает расти.
Как я могу купить один?
Свинки торгуются на Лондонской фондовой бирже и могут быть куплены через инвестиционные платформы, такие как Hargreaves Lansdown, AJ Bell или Interactive Investor, точно так же, как вы покупаете акции компании или биржевого фонда.
Они указаны с указанием даты погашения облигации, а также купона, который представляет собой процент от ваших инвестиций, который обычно выплачивается в качестве дохода дважды в год.
Все ценные бумаги выкупаются по цене 100 фунтов стерлингов, поэтому, если указанная цена ниже 100 фунтов стерлингов, вы получите прибыль при погашении облигации. Уровень купона будет зависеть от того, когда облигация была выпущена, при этом облигации с низким купоном предлагают более высокий прирост капитала при погашении, чем аналогичные облигации с более высоким купоном с аналогичной датой погашения.
Будьте осторожны при выборе свинки, так как многие инвестиционные платформы не указывают доступную доходность.
Как выбрать свинку?
По данным Interactive Investor, самые популярные облигации со сроком погашения в ближайшие пару лет и с низким купоном выплачиваются в настоящее время. Облигации со сроком погашения в январе 2024 и 2025 гг.
В нормальных рыночных условиях доходность, которая объединяет купон и прирост капитала или убыток при погашении, чтобы представить годовую эквивалентную ставку, будет выше для долгосрочных облигаций, поскольку инвесторы требуют более высокую ставку для кредитования в течение длительного периода времени.
Тем не менее, краткосрочные облигации в настоящее время предлагают более высокую доходность, чем более долгосрочные, поскольку инвесторы делают ставку на то, что Банк Англии будет вынужден снизить процентные ставки перед лицом рецессии.
Бен Йерсли, специалист по финансовому планированию в Shore Financial Planning, сказал, что он пополняет свои ценные бумаги со сроком погашения в январе 2025 года, потому что у них низкая купонная ставка, а большая часть доходов приходится на прирост капитала. «С 5-процентной прибылью и большей частью не облагаемой налогом, это не проблема», — говорит он.
Как работает режим налогообложения?
Вы можете держать позолоту на индивидуальном сберегательном счете, и в этом случае налог вообще не уплачивается. В обычном инвестиционном счете налоговое преимущество заключается в том, что, хотя подоходный налог уплачивается с купона, налог не уплачивается с увеличения между ценой покупки и продажи — или его стоимости погашения — независимо от налогового диапазона держателя облигации.
Это означает, что скидки по краткосрочным облигациям с низким купонным доходом в настоящее время предлагают самые поразительные налоговые преимущества.
22 июня, например, облигация от 31 января 2025 года выплачивала купон в размере 0,25% и торговалась по цене 92,40 фунта стерлингов, что обеспечивает годовой эквивалентный доход до налогообложения в размере 5,28%.
Это ниже, чем лучшая доступная 18-месячная сделка с фиксированной ставкой, доступная на веб-сайте Moneyfacts, которая предлагает ставку 5,6%.
Но когда налог должен быть уплачен — после того, как индивидуальная сберегательная надбавка и пособие на личные сбережения в размере 1000 фунтов стерлингов были израсходованы — золото становится более привлекательным, особенно для налогоплательщиков с более высокими и дополнительными ставками.
Зои Гиллеспи, директор RBC Brewin Dolphin, подсчитала, что доходность после уплаты налогов по облигациям, срок действия которых истекает 31 января 2025 года, составила 5,17% для налогоплательщиков с более высокой ставкой и 5,16% для налогоплательщиков с дополнительной ставкой.
Если бы владелец облигации должен был платить подоходный налог с прироста капитала, а также с купона, доходность должна была бы составлять 8,62% для налогоплательщиков с более высокой ставкой и 9,38% для налогоплательщиков с дополнительной ставкой, чтобы вкладчик мог получить такую же чистую доходность. — известная как «валовая эквивалентная доходность».
Должен ли я вместо этого купить фонд облигаций?
Фонды облигаций могут быть более простым способом получить доступ к более высокой доходности со смешанным сроком погашения по всему портфелю, демпфирующим волатильность, и возможностью продолжать владеть фондом без наступления срока его погашения.
Однако вы не получаете налоговых льгот, покупая фонд, и вы не можете зафиксировать фиксированную ставку, поскольку цена будет зависеть от того, когда вы решите продать.
