Китай, США, Индия должны триллионы, но кому? Банкир обнажил трещины в мировом долге в $300 трлн

Все в долгах: Америка, Китай, Индия, Европа. Но если каждая страна должна триллионы долларов, кто на самом деле дает кредиты? Ответ раскрывает финансовую петлю, которая подталкивает мировую экономику к переломному моменту, предупреждает инвестиционный банкир Сартак Ахуджа.

В посте на LinkedIn, вызвавшем бурную дискуссию, Ахуджа раскрывает редко обсуждаемый парадокс: мир тонет в долгах, превышающих 300 триллионов долларов, а глобальная экономика стоит всего около 100 триллионов долларов. “Практически каждая крупная страна в долгу перед всеми остальными, – пишет он, – но долги не сводятся на нет. Вместо этого они продолжают расти”.

Только США должны 36 триллионов долларов, из которых 750 миллиардов долларов принадлежат Китаю. Но долг самого Китая составляет 18 триллионов долларов. Цикл продолжает идти.

Почему? «Потому что странам для роста нужны деньги», — объясняет Ахуджа. Они берут займы, выпуская облигации, и эти облигации покупаются гражданами, банками и иностранными правительствами. Фактически, 70% долга США приходится на собственный народ. Как? Банки используют государственные депозиты для покупки государственных облигаций, превращая повседневные сбережения в государственные кредиты.

Этот цикл взорвался после того, как США отказались от золотого стандарта в 1970-х годах. Без ограничения на печатание денег правительства могли бы печатать больше, чтобы тратить больше, подпитывая инфляцию и увеличивая долг.

Но есть одна загвоздка. По мере бума рынков инвесторы требуют более высоких доходов. Чтобы продать облигации, США теперь должны поднять процентные ставки, что рискует обрушить рынки. Если это не сработает, следующие варианты — повышение налогов или дефолт.

Развивающиеся экономики, такие как Шри-Ланка и Пакистан, уже находятся в глубокой спирали, предлагая высокие ставки по облигациям только для того, чтобы остаться на плаву, что только ухудшает их долговое бремя.

В результате растет неравенство: «Богатые продолжают инвестировать в акции и становятся богаче», — отмечает Ахуджа, в то время как инфляция съедает доходы всех остальных.

По мере того как доверие к бумажным валютам ослабевает, традиционные средства сбережения, такие как золото и серебро, могут снова вырасти, служа финансовыми спасательными шлюпками в системе, у которой заканчиваются ответы.