Кто-то заработал большие деньги, поставив на Мадуро. Что такое рынки прогнозов и не пора ли ввести более строгие правила?

Когда будет У.С. вторгнется в Венесуэлу? Когда эта страна передаст нефть США? Будет ли вторжение в Колумбию следующим?

Шквал ставок эти вопросы были заданы на этой неделе на платформах, известных как рынки прогнозов, после военной операции США в Венесуэле на прошлых выходных, в результате которой был смещен президент Николас Мадур.о.

Огромный Сумс обмененных денег вновь привлекли внимание к рынкам прогнозов, которые позволяют пользователям делайте ставки практически на любые события и за последние годы прошли путь от небольших стартапов до крупных компаний.

Но как работают рынки прогнозов и как они регулируются? Вот что вам нужно знать.

Как они работают?

Ставки на рынках прогнозов обычно бинарные — ставки на результат «да/нет» или «выше/меньше».

На Полимаркете, например, пользователи могут делать ставки на все. от того, получат ли определенные фильмы номинации на «Оскар», до судьбы иранского режима или самой высокой температуры в Торонто в данный день.

«Долгосрочная цель состоит в том, чтобы финансиализировать все и создать торгуемый актив из любых различий во мнениях.», — сказал Тарек Мансур, генеральный директор рынка прогнозов Калши, на конференцииконференции в конце 2025 года.

Покае таких сайтов много, Полимаркет и КаИши — два самых больших. А количество денег, проходящих через сайты, резко возросло — по данным отчет криптофирм Keyrock и DuneгораСредняя стоимость ставок, сделанных на пяти крупнейших рынках прогнозов, выросла со 100 миллионов долларов США в начале 2024 года до более чем 13 миллиардов долларов США.

Азартные игры, финансовый продукт или новости?

Разница между платформами ставок на спорт и рынками прогнозов заключается в том, что у последних нет «дома», говорит игровой аналитик Дастин Гоукер, который публикует информационный бюллетень Event Horizon о рынках прогнозов.

Сайты ставок на спорт, такие как DraftKings и FanDuel, «являются дом. Если вы проиграете, вы проиграете им. Если вы проигрываете на рынке прогнозов, вы проигрываете другому человеку или маркет-мейкеру», — сказал он.

Вместо этого рынки прогнозов зарабатывают деньги, взимая небольшие комиссии за транзакции. Об этом CBC News сообщила по электронной почте представитель Калши Элизабет Диана.

---

Но на практическом уровне разницы нет, говорит Гукер.

«Уберите из этого логистику: люди делают ставки друг против друга. Тот, против кого вы делаете ставку, не… делает это не ставкой».

Рынки прогнозов также заявляют, что новости имеют ценность, поскольку ставки рисуют картину того, что, по мнению людей, произойдет на основе доступной информации — «мудрость толпы», — говорит Гоукер.

Новостные организации, такие как >, CNBC и Dow Jones (который владеет Wall Street Journal), заключили сделки с Калши или Polymarket на использование данных в своих программах.

Когда дело доходит до регулирования, платформы рассматриваются как финансовые продукты и в США регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Инсайдерская информация вызывает беспокойство

Одна недавняя ставка на Венесуэлу оправдалась особенно хорошо и вызвала обеспокоенность по поводу того, использовал ли кто-то инсайдерскую информацию в своих интересах.

Анонимный игрок, которого можно было идентифицировать только по ряду цифр и букв, поставил более 30 000 долларов США на свержение Мадуро в конце января, незадолго до военной операции. Позже по этой ставке было выплачено более 400 000 долларов США.

В ответчлен палаты представителей США Ричи Торрес, демократ из Нью-Йорка, Сайd он внесет закон это сделало бы незаконным использование конфиденциальной информации правительственными чиновниками для ставок на рынках прогнозов.

ЦФТC имеет правила против мошенничества и манипуляций, включая инсайдерскую торговлю. Калши также запрещает «инсайдерскую торговлю», а Полимаркет просто говорит, что пользователи должны соблюдать существующие законы.

Но ЧАСЭ сообщает, будут ли проводиться расследования и обеспечиваться правоприменение.состоится ли это — вопрос открытый.

«Вопрос в том, действительно ли [the CFTC] есть ресурсы? Хватит ли у них силы воли, чтобы провести… такие расследования?» – сказал Чейз.

Плюс, покаоперации на Polymarket часто осуществляются с использованием криптовалюты, а пользователи зачастую анонимны, что «только повышает риск незаконной деятельности на этих платформах и усложняет работу регулятора».гораздо сложнее», — сказал Чейз.

А как насчет Канады?

Покупка и установкаТорговля бинарными опционами в Канаде запрещена с 2017 года Управлением по ценным бумагам Канады (CSA). По словам представителя CSA, любые рыночные услуги прогнозирования, не подпадающие под этот запрет, могут считаться «ценными бумагами, деривативами или тем и другим», и для них необходимо будет следовать существующим правилам для этих продуктов.

«Сейчас это определенно серая зона», — сказал Мэтью Бургойн, партнер Osler, Hoskin & Harcourt, базирующейся в Калгари, и председатель группы цифровых активов и блокчейна юридической фирмы.

---

«Мы просто не видели особых принудительных мер в Канаде», — сказал Бургойн, не считая запрета в Онтарио и штрафа Polymarket в 2025 году.

Общеканадское правило бинарных опционов также не действует. похоже, помешало Polymarket стать доступным для канадцев, Бургойне говорит. Polymarket перечисляет Онтарио как запрещенный регион, но никакие другие части Канады, и VPN не могут быть использованы для обхода таких ограничений (хотя это противоречит условиям Polymarket).

«Практически невозможно, чтобы какой-либо регулятор ценных бумаг полностью запретил платформу», — сказал Бургойн.

И Бургойн, и Чейз говорят, что необходимы дополнительные правила, специфичные для рынков прогнозов, чтобы защитить пользователей во всем мире.

«История говорит нам, что нерегулируемые рынки просто не работают — или, конечно, не работают хорошо», — сказал Чейз и добавил, что правила для криптовалюты или фондового рынка можно использовать в качестве образца.