Лучшее мнение BS: Почему экономический рост в Индии выглядит сильным, но вызывает сомнения | Специальные мнения

Частный сектор Индии посылает неоднозначные сигналы, поскольку амбиции роста растут. Балансы являются самыми сильными за последние десятилетия, кредит доступен, а прибыль высока, однако инвестиции остаются осторожными. Эта загадка лежит в основе первая редакционная статья как в политике, рынках и институтахВопрос больше не в том, могут ли компании инвестировать, а в том, почему они предпочитают этого не делать. Данные показывают, что компании, не котирующиеся на бирже, берут кредиты в основном для рефинансирования, копят наличные и переключаются на финансовые активы. В отличие от 2010-х годов, это не ограничение финансирования, а неопределенность в отношении спроса, потребления, экспорта и реализации политики сейчас сдерживает рост всей экономики. Как предупреждает Всемирный банк, без оживления частных капиталовложений стремление Индии к высоким доходам останется недостижимым.

Внимание регулирующих органов также смещается в цифровой экономике. Наша вторая редакционная статья выглядит в попытке правительства препятствовать Обещания «доставки за 10 минут» в быстрой коммерции. Вмешательство, вызванное протестами рабочих-концертов и проблемами безопасности, признает давление, которое такие стандарты оказывают на работников доставки. Хотя платформы утверждают, что скорость зависит от технологий, работники часто поглощают риски за счет штрафов и снижения стимулов. Учитывая масштаб сектора и уровень занятости, соблюдение новых трудовых кодексов Индии определит, смогут ли экономический рост и защита работников сосуществовать.

Тем временем, написав в своей колонке, ТТ Рам Мохан призывает скептицизм в отношении «прогнозов экспертов» после того, как 2025 год окажется годом неоднократных ошибочных суждений. От устойчивости экономики США в условиях высоких тарифов до более сильного, чем ожидалось, роста Индии, от дипломатического восстановления Пакистана до региональной напористости Израиля, 2025 год показал, как часто точные прогнозы терпят неудачу. Урок, утверждает он, заключается не в том, что прогнозирование следует прекратить, а в том, что к нему следует относиться с гораздо большим смирением.

А финансовая хрупкость под обнадеживающими заголовками находится в центре внимания колонка Прасанны Тантри и Сарата Рамакришнана. Они предупреждают, что оптимизм по поводу реального обесценивания рупии маскирует риски. для фирм с долгом в иностранной валюте, который сейчас превышает 700 миллиардов долларов. Стратегии хеджирования часто являются частичными и сложными, в результате чего заемщики подвергаются рискам, превышающим определенные пороговые значения. Валютные резервы могут предотвратить системный кризис, но не стресс на уровне фирм, особенно когда в него вовлечены финансовые учреждения. Они утверждают, что лучшее раскрытие информации и стресс-тестирование со стороны RBI имеют важное значение.

Окончательно, Отзывы об Адити Фаднис 50 лет чрезвычайного положения в Индии: уроки для демократии под редакцией Питера Рональда де Соузы и Харша Сетхи, в котором Чрезвычайная ситуация рассматривается не как отклонение от нормы, а как предупреждение. Исследуя, как институты способствовали авторитарному правлению и сколько из этих условий все еще сохраняются, в книге утверждается, что провал демократии — это не закрытая глава. Самый тревожный вывод прост: институты однажды потерпели неудачу и могут потерпеть неудачу снова.