Лучшее мнение BS: Рынки и культура проверяют пределы старых рамок | Специальные мнения

Обеспокоенность по поводу нормативного баланса доминирует в дебатах вокруг законопроекта о Кодексе рынков ценных бумаг 2025 года. В своей сегодняшней колонке: Аджай Тьяги утверждает, что, предоставив установленные законом полномочия фондовых бирж по установлению правил, расследованию и правоприменениюЗаконопроект превращает их в квази-суверенных регуляторов. Поскольку биржи являются коммерческими частными предприятиями, работающими на рынках со слабой конкуренцией, такая концентрация власти рискует вызвать конфликт интересов и подрывает нейтралитет рынка.

Р. Гопалакришнан пишет что институциональная устойчивость зависит не столько от статических стилей руководства, сколько от культурной преемственности посредством изменений. Прослеживая смену руководства в Tata Group, он показывает, как JRD Tata, Ratan Tata и N Chandrasekaran адаптированы к совершенно разным контекстам, не размывая при этом основные ценности. Никто не стремился обвинять предшественников, и каждый сосредоточился на исполнении, соответствующем его времени. JRD работала в рамках контролируемой экономики, укрепляя этические основы, Ратан изменил группу, ориентируясь на глобальные амбиции и стратегическую ясность, а Чандрасекаран продвигал упрощение, масштабирование и дисциплинированное исполнение.

Девангшу Датта осматривает как долго предполагаемые геополитические и экономические константы, в центре которых находятся Соединенные Штаты, изнашиваются при Дональде Трампе. Союзы с Канадой, Европой и партнерами по НАТО находятся под напряжением путем экономической конфронтации, а не военного конфликта. Датта предупреждает, что, учитывая долг США, превышающий 30 триллионов долларов, и большое количество иностранцев, владеющих облигациями, Датта предупреждает, что эскалация торговых войн и неустойчивая политика могут вызвать стресс на рынке облигаций и ускорить отход от доллара. Для Индии высокая подверженность глобальным потокам капитала делает эту среду особенно хрупкой.
Раджан Менон утверждает что Угрозы Дональда Трампа в Гренландии, хотя на данный момент обезвреженынеобратимо пошатнули веру в США как гаранта безопасности Европы. Ставя под сомнение обязательства НАТО и относясь к союзникам с открытым пренебрежением, Трамп продемонстрировал хрупкость трансатлантической безопасности. Поскольку внимание Вашингтона смещается в другое место, независимо от того, кто станет его преемником, Европа оказывается перед выбором: оставаться зависимой от ненадежного партнера или, наконец, построить надежную военную автономию.