Может ли крах банка Кремниевой долины произойти в Италии? – Corriere.it

1. Каким бизнесом занимается Silicon Valley Bank?
Бизнес-модель банка уходит своими корнями в экосистему технологических стартапов и инвестиционных фондов. венчурный капитал что поддержало его рост, развитие, которое взорвалось в последние годы.
За последние четыре года калифорнийский банк вырос в геометрической прогрессии, как и финансируемый им технологический сектор: депозиты выросли на 200% до пика в 220 миллиардов долларов. Для сравнения, акции JP Morgan, одного из членов американской «большой четверки», выросли примерно на 50% за тот же период. «Svb была эффективно сконцентрирована в одном секторе и одном географическом районе, в котором находились инновационные калифорнийские компании — модель, которой фактически не существует в Европе», — говорит Стефано Казелли, декан в Сда Боккони.

2. Что спровоцировало кризис?
Резкий рост обязательств (таких как депозиты и фондирование) побудил SVB стремиться к более высокой доходности в годы, когда доходность была очень низкой, инвестируя в ценные бумаги с более длительным сроком погашения – более 5 лет, такие как облигации. «В связи с быстрым изменением курса денежно-кредитной политики в США и последующим повышением процентных ставок, — объясняет Джованни Сабатини, генеральный директор ABI, — возникло несоответствие между сроком действия краткосрочных депозитов и портфелем ценных бумаг с большим сроком действия. и по фиксированной ставке, и стоимость которых упала в результате повышения процентных ставок. До того момента, то есть пока никто не стал снимать депозиты, рассогласование казалось для Свб управляемым».

3. Что побудило клиентов вывести свои средства?
«Инновационные компании сильно поглощают денежные средства, потому что они много инвестируют, — объясняет Сабатини, — а рост процентных ставок сделал самофинансирование более дорогим. Отсюда спешка стартапов с изъятием депозитов, вместе с распространением опасений по поводу стабильности банка». Результатом является «bank run», т.е. отток депозитов, характерный для финансовых кризисов.

4. Почему Svb не смог вернуть депозит?
У учреждения не было адекватного буфера ликвидности.

5. Почему у него не было достаточной ликвидности?
Здесь вступают в силу правила для банковского сектора. «Структура Базеля 3 предусматривает два фундаментальных показателя для банков, — говорит Сабатини, — в дополнение к показателю устойчивости капитала, известному как коэффициент Cet1. Правила для банковской системы также предусматривают индекс ликвидности, коэффициент покрытия ликвидности и чистый стабильный коэффициент фондирования которые институты должны уважать. И они должны иметь значение больше 100. Когда был принят Базель 3, США решили освободить некоторые банки от принятия этих коэффициентов, которые вместо этого соблюдаются крупными учреждениями США, на которых это дело, похоже, не повлияло.

6. Что измеряют эти индексы?
Первый является краткосрочным индексом и показывает, сколько дней банк может покрывать потребности в ликвидности своими резервами. Второй измеряет способность сбалансировать активы и пассивы.

7. Может ли подобный случай произойти в Италии?
Считается, что нечто подобное не может произойти, потому что банки строго соблюдают правила Базеля 3. В Италии коэффициент покрытия ликвидности составляет 160%, в то время как чистый стабильный коэффициент фондирования это 130%, что намного выше требуемых 100%, говорит Аби. В целом европейские банки имеют 3 трлн избыточной ликвидности, что равно четверти депозитов.