Недвижимость Китая: волна все еще против частных фирм, поскольку регуляторы призывают банки увеличить финансовую поддержку сектора, говорят аналитики

Власти готовят проект «белого списка», включающий 50 застройщиков, имеющих право на долговое, кредитное и долевое финансирование, сообщает Bloomberg со ссылкой на людей, знакомых с этим вопросом. В этот список входят как частные, так и государственные застройщики.

Этот шаг, если он подтвердится, может стать положительным знаком того, что регулирующие органы расширяют масштабы поддержки застройщиков, сказал в заметке Раймонд Ченг, управляющий директор сингапурской брокерской фирмы CGS-CIMB Securities. Однако реальный эффект будет во многом зависеть от действий банков.

«Если не будет обязательных требований к банкам выдавать больше кредитов, мы считаем, что влияние будет ограниченным, особенно потому, что банки по-прежнему очень неохотно кредитуют проблемных застройщиков», — сказал Ченг.

Эту точку зрения поддержал Ши Лулу, директор по корпоративным рейтингам Азиатско-Тихоокеанского региона агентства Fitch Ratings, который сказал, что, если власти строго не потребуют и не подкрепят правило, согласно которому частные застройщики должны рассматриваться как равные своим коллегам, принадлежащим государству, банки будут иметь свободу действий. отдавать приоритет государственным застройщикам.

Китайский теневой банк признан глубоко неплатежеспособным после дефицита активов в размере 36 миллиардов долларов США

«Финансовые учреждения направляют свою финансовую поддержку в сторону государственных застройщиков, независимо от того, в каком направлении движется политика», — сказала она. «Это потому, что банкам необходимо снизить свои риски».

Государственные застройщики также чувствуют себя лучше с точки зрения продаж, поскольку продажи частных застройщиков пострадали из-за компаний, объявивших дефолт, добавил Ши.

Финансовая поддержка среди частных застройщиков также может быть распределена неравномерно: большинство банков предпочитают поддерживать наиболее успешных компаний и компании, которые еще не объявили дефолт по своим долгам, такие как Ванке и Лонгфор, сказал Ши.

Шэньчжэнь сокращает платежи за вторичное жилье, поскольку города пытаются оживить спрос

Между тем, Country Garden также может получить некоторую поддержку, поскольку она имеет большие масштабы и располагает хорошими активами.

«Продажи домов по-прежнему являются основным фактором доступа застройщиков к финансированию», — сказала она в отдельной заметке. «В целом продажи частных застройщиков более восприимчивы к настроениям рынка.

«Мы изучили несколько частных застройщиков, которые еще не объявили дефолт по своим долгам, и у них есть три основные характеристики: их предприятия либо расположены в городах более высокого уровня, либо у них более сильная сила бренда на основных рынках; во-вторых, банковские кредиты составляют огромную часть их долговой структуры; в-третьих, они обычно управляют крупной компанией по управлению недвижимостью; и, наконец, они осторожны с контролем рисков, а это означает, что они редко прибегают к внебалансовому финансированию».

Проблемы с недвижимостью в Китае приводят к росту ставок по дефолту по азиатским бросовым облигациям: Morningstar

Кроме того, на встрече ведущих финансовых регуляторов Китая на прошлой неделе крупнейшим банкам страны, брокерским компаниям и компаниям по управлению проблемными активами было предложено удовлетворить все «разумные» финансовые потребности застройщиков, независимо от того, являются ли застройщики частными или государственными. принадлежащий.

В ходе встречи регуляторы также предложили новые критерии, определяющие минимальную сумму кредитов, которую банки должны предоставлять застройщикам частной собственности по сравнению с отраслью. Банкам было предложено поддерживать темпы роста кредитов, предоставляемых частным застройщикам, не ниже, чем общий объем кредитов, предоставленных сектору недвижимости, сообщают местные СМИ.