Неужели они ничему не научились?» Больничному гиганту предстоит радикальная операция

Причина, по которой Healthscope, ее 19 000 сотрудников и десятки больниц по всей стране оказались в таком беспорядке, заключается именно в том, что ее бывшие владельцы прямых инвестиций – канадская группа Brookfield с оборотом в 2 триллиона долларов – не смогли заработать на этом бизнесе и ушли.

Это был более простой вариант, чем иметь дело с экстравагантными договорами аренды, на которые согласился Брукфилд, с огромной долговой нагрузкой, необходимой для финансирования сделки, и с постпандемическим миром, который быстро разрушил бизнес-план канадской группы.

Уход из частного больничного сектора, который обеспечивает около 70 процентов плановых операций в Австралии – при этом снимая огромное давление на правительство штата и федеральное правительство – не лучший способ завоевать здесь друзей.

Эти правительства снова будут в напряжении. Задача получателей – максимизировать доходы кредиторов, а не налогоплательщиков, которые будут платить по счетам, если менее жизнеспособные больницы останутся в затруднительном положении из-за махинаций и сделок, которые обеспечили много работы различным инвестиционным банкирам.

Но вернемся к нынешнему затруднительному состоянию Healthscope. Эта неделя могла бы сложиться для Ла Спины намного хуже.

Возможно, это стало решающим заявлением о будущем второго по величине оператора частных больниц в Австралии: получатели McGrathNicol на этой неделе отклонили важную сделку, которая могла бы развалить группу.

Канадская компания Northwest Healthcare предложила выделить 12 больниц, в которых она выступает в качестве арендодателя, в рамках сделки с некоммерческой организацией Calvary примерно за 140 миллионов долларов.

Оба претендента утверждают, что они «все еще за столом переговоров» после отклоненной сделки, но получатели, действуя от имени кредиторов, задолжавших около 1,7 миллиарда долларов, уже обратили свое внимание на пять больничных сделок, которые могут определить судьбу всей группы Healthscope до Рождества.

Healthscope уже получила 190 миллионов долларов от прекращения скандальной деятельности по управлению больницей Northern Beaches в Сиднее.

Дополнительные сотни миллионов долларов, которые могли бы быть получены от продаж, сломали бы огромный долг в 1,7 миллиарда долларов перед кредиторами, такими как Банк Содружества, и оппортунистическим кредиторам, таким как Polus Capital и Canyon Partners.

Polus и Canyon получили треть кредитов Healthscope менее чем за полцены, поскольку в этом году некоторые из первоначальных кредиторов продали акции обанкротившегося оператора больницы. Они собираются нажиться на финансовом хаосе.

Рефинансирование долга решит одну из больших проблем жизнеспособности Healthscope, но останется другая: неустойчивая арендная плата.

23 больницы с частными арендодателями возглавляют список центров, пытающихся сохранить финансовую жизнеспособность. Хорошей новостью на этом фронте является то, что два арендодателя, Northwest и Healthco, принадлежащая HMC, также, похоже, готовы к заключению сделок.

Healthco, при поддержке богатого инвестора Дэвида Ди Пиллы, приобрела 11 больничных объектов Healthscope в 2022 году за 1,2 миллиарда долларов.

Компания заявляет, что заключила условные соглашения с альтернативными арендаторами для всех 11 принадлежащих ей больниц, которые включают «подробные коммерческие условия, приемлемые для арендодателей». В нем содержится неявное обещание, что эта сделка предполагает снижение арендной платы.

Загрузка

Соглашение Northwest с Calvary также понимается как включающее значительные уступки в отношении текущего соглашения об аренде, на которое Брукфилд согласился в то время, когда перспективы частного больничного сектора Австралии сильно отличались от тех, которые есть сейчас.

Преобразование Healthscope в некоммерческую организацию по предложению La Spina также снизит затраты за счет потери налога на заработную плату, что, как сообщается, сэкономит группе 100 миллионов долларов в год.

Инсайдеры Healthscope также указали на преимущества, которыми обладают некоммерческие организации, когда речь идет о налоге на дополнительные льготы (FBT), что означает, что они могут предложить пакет заработной платы 19 000 сотрудников, который поможет удержать их и контролировать расходы на заработную плату.

Сотрудники уже согласились на сделку, которая предоставит компании большую часть выгод от этого пакета заработной платы в краткосрочной перспективе, чтобы помочь ей стабилизировать свое финансовое положение.

Эти сотрудники будут внимательно следить за развитием событий в преддверии Рождества, чтобы увидеть, окупятся ли жертвы.

Информационный бюллетень Business Briefing публикует важные статьи, эксклюзивные материалы и мнения экспертов. Подпишитесь, чтобы получать его каждое утро в будние дни.