Определение короткого хеджа

Что такое короткий хедж?

Короткий хедж — это инвестиционная стратегия, используемая для защиты (хеджирования) от риска снижения цены актива в будущем. Компании обычно используют эту стратегию для снижения риска активов, которые они производят и/или продают.

Короткое хеджирование включает в себя продажу актива на понижение или использование производного контракта, который хеджирует потенциальные убытки в собственных инвестициях путем продажи по определенной цене.

Понимание короткого хеджа

Короткое хеджирование можно использовать для защиты от убытков и потенциального получения прибыли в будущем. Сельскохозяйственные предприятия могут использовать короткое хеджирование, где часто преобладает «упреждающее хеджирование».

Упреждающее хеджирование способствует заключению длинных и коротких контрактов на сельскохозяйственном рынке. Субъекты, производящие товар, могут хеджировать, занимая короткую позицию. Компании, нуждающиеся в товаре для производства продукта, будут стремиться занять длинную позицию.

Компании используют упреждающие стратегии хеджирования, чтобы разумно управлять своими запасами. Компании также могут стремиться получить дополнительную прибыль за счет упреждающего хеджирования. В позиции короткого хеджирования организация стремится продать товар в будущем по определенной цене. Компания, стремящаяся купить товар, занимает противоположную позицию по контракту, известную как длинная хеджированная позиция. Компании используют короткое хеджирование на многих товарных рынках, включая медь, серебро, золото, нефть, природный газ, кукурузу и пшеницу.

Хеджирование цен на товары

Производители товаров могут попытаться зафиксировать предпочтительный уровень продаж в будущем, открывая короткую позицию. В этом случае компания заключает производный контракт на продажу товара по определенной цене в будущем. Затем он определяет цену деривативного контракта, по которой он стремится продать, а также конкретные условия контракта и обычно отслеживает эту позицию в течение всего периода удержания на предмет ежедневных потребностей.

Производитель может использовать форвардное хеджирование, чтобы зафиксировать текущую рыночную цену товара, который он производит, путем продажи форвардного или фьючерсного контракта сегодня, чтобы свести на нет колебания цен, которые могут произойти между сегодняшним днем ​​и моментом сбора или продажи продукта. . Во время продажи хеджер закрывает свою короткую позицию, выкупая форвардный или фьючерсный контракт и продавая свое физическое имущество.

Пример короткого хеджа

Предположим, что сейчас октябрь, и корпорация Exxon Mobil соглашается продать покупателю один миллион баррелей нефти в декабре по цене продажи, основанной на рыночной цене сырой нефти на день поставки. Энергетическая компания знает, что она может комфортно получать прибыль от продажи, продавая каждый баррель по 95 долларов после учета производственных и маркетинговых затрат.

В настоящее время товар торгуется на уровне 100 долларов за баррель. Тем не менее, Exxon полагает, что в течение следующих нескольких месяцев он может упасть, так как опасения по поводу предложения нефти отступают. Чтобы смягчить риск снижения, компания решает осуществить частичное короткое хеджирование путем продажи 250 декабрьских фьючерсных контрактов на сырую нефть по цене 100 долларов за баррель. Поскольку каждый фьючерсный контракт на сырую нефть представляет 1000 баррелей сырой нефти, стоимость контрактов составляет 25 000 000 долларов (250 000 x 100 долларов).

На момент поставки покупателю в декабре цена на нефть упала и сейчас торгуется на уровне $94. Следовательно, Exxon покрывает свою короткую позицию на сумму 23 500 000 долларов (250 000 x 94 доллара) с прибылью в размере 1 500 000 долларов (125 000 000 – 23 500 000 долларов). Таким образом, короткое хеджирование компенсировало убыток от продажи, вызванный снижением цены на нефть.