Перспективы компаний медицинского страхования стабильны, несмотря на встречные ветры: Moody’s

По мере того, как 2023 год подходит к концу, агентство Moody’s Investors Service в своем недавнем отчете заявило, что годовой прогноз для медицинских страховщиков остается стабильным, несмотря на предстоящие проблемы, связанные с изменением звездных рейтингов Medicare Advantage и класса препаратов для снижения веса GLP-1.

Ссылаясь на сокращение количества участников Medicaid из-за возобновления проверок соответствия критериям, Moody’s прогнозирует снижение роста доходов медицинских страховщиков в этом году, хотя их доходы в третьем квартале соответствовали показателям второго квартала, а стабильность отрасли соответствует ожиданиям.

Тем не менее, фирма заявила, что финансовые результаты во всей отрасли оправдали ее прогнозы, несмотря на некоторые непредвиденные препятствия, такие как резкий рост использования медицинских услуг среди участников Medicare Advantage.

В июне UnitedHealth (Нью-Йоркская фондовая биржа:ООНГ), крупнейший игрок на рынке управляемого медицинского обслуживания Medicare Advantage, предупредил, что нормализация использования медицинской помощи пожилыми людьми после COVID-19 ухудшил соотношение медицинского обслуживания во втором квартале.

Акции UNH, а также акции ее главного конкурента на рынке MA, Humana (Нью-Йоркская фондовая биржа:ХУМ), отреагировали на это вместе со своими коллегами из Alignment Healthcare (АЛХК), Клевер Здоровье (КЛОВ) и Здоровье CVS (Нью-Йоркская фондовая биржа:CVS).

Moody’s утверждает, что, хотя более высокое использование MA продолжалось и в третьем квартале, тенденция стабилизировалась, но без улучшения.

Несмотря на сбои в работе медицинских страховщиков из-за текущие пересмотры условий Medicaid, как и ожидалось, его влияние с начала года до сих пор было «относительно небольшим», утверждают аналитики, добавляя, что большинство участников, потерявших страховое покрытие, как ожидается, зарегистрируются в других планах медицинского страхования.

Во время пандемии трехлетняя пауза в проверках соответствия критериям привела к увеличению на 32% числа участников Medicaid среди таких игроков рынка, как Centene (Нью-Йоркская фондовая биржа:ЧПУ), Здоровье Elevance (ПРИНЦИП) и Молина (МЗ).

«Как и ожидалось, это несколько снижает рост прибыли Мы оцениваем уровень медицинских страховщиков, которые мы оцениваем, но это лишь один из нескольких факторов этой тенденции», – пишут аналитики, добавляя, что «мы ожидаем, что большинство отказавшихся от участия в программе вновь зарегистрируются на индивидуальном рынке или в системе страхования, основанной на работодателе». “

Однако Moody’s ожидает долгосрочных последствий от того, как рассчитываются звездные рейтинги Medicare Advantage. Ежегодно обновляемая система классифицирует планы MA по шкале от одного до пяти, а планы с рейтингом четыре или пять звезд имеют право на получение бонусных выплат при получении возмещения Medicare.

В октябре Элеванс (ПРИНЦИП) акции упали после сообщения о том, что процент членов MA в планах с рейтингом четыре звезды и выше упал до 34% в 2024 рейтинговом году с 64% год назад.

Другие заметные тенденции в отрасли включают очень популярные, но дорогостоящие препараты для снижения веса, известные как агонисты рецептора GLP-1 от Novo Nordisk (Ново Нордиск).НПО) и Эли Лилли (ЛЛИ).

Moody’s утверждает, что, хотя медицинские страховщики могут отражать свои затраты в ставках полисов, для их корпоративных клиентов возникает риск, если использование GLP-1 не будет контролироваться должным образом.

«Медицинские страховщики могут включить эти расходы в цены полиса“, – написали аналитики, добавив, что “однако для корпоративных клиентов, которые заключают договоры со страховыми компаниями только на административные услуги и иным образом самострахуются, риск выше, особенно если использование не контролируется эффективно”.