Подробности слияния PGA Tour и Liv Golf показывают, что осталось урегулировать

Предварительная сделка PGA Tour с суверенным фондом благосостояния Саудовской Аравии включала лишь несколько обязывающих обязательств, таких как соглашение о неущемлении прав и обязательство прекратить ожесточенные судебные разбирательства, оставляя многие из наиболее важных деталей о будущее мужского профессионального гольфа должны быть согласованы до конца года.

Рамочное соглашение на пяти страницах было получено в понедельник The New York Times. Предложенная сделка, объявленная 6 июня туром и фондом благосостояния, финансовой силой, стоящей за отступнической трассой LIV Golf, вызвала бурю негодования в гольф-индустрии. Но обзор соглашения указывает на поспешный характер секретные семинедельные переговоры, которые привели к сделке и сложный путь, который предстоит пройти новому предприятию, потенциальный триумф стремления Саудовской Аравии завоевать власть и влияние в спорте и, как говорят ее критики, отвлечь внимание от своей репутации нарушителя прав человека.

Что наиболее важно, тур и фонд благосостояния все еще должны прийти к соглашению о стоимости активов, которые каждый из них внесет в свое запланированное партнерство. Банкиры и юристы потратили последние недели на то, чтобы начать процесс оценки, но рамочное соглашение не содержит существенных деталей прогнозируемых цифр или даже размера ожидаемых денежных вложений из фонда благосостояния.

Вместо этого большая часть соглашения сосредоточена на базовой структуре новой компании, которая должна содержать то, что в соглашении описывается как все «коммерческие предприятия/права» PGA Tour и European Tour, теперь известного как DP World Tour.

Ожидается, что фонд благосостояния внесет свои «инвестиции и активы, связанные с гольфом», в том числе схему LIV, которая разделила спорт, и получит первую возможность инвестировать в новую компанию. В предварительном соглашении говорится, что PGA Tour должна «постоянно сохранять контрольный пакет акций с правом голоса» в новой компании, но Ясир аль-Румайян, управляющий фондом благосостояния, будет председателем нового совместного предприятия. Джей Монахан, представитель PGA Tour, который недавно ушел в отпуск из-за неуточненная «медицинская ситуация», находится в очереди на то, чтобы стать его исполнительным директором.

Новая компания, согласно соглашению, может заниматься «целевыми слияниями и поглощениями для глобализации спорта» и может попытаться включить «инновации от LIV», такие как концепция командного гольфа, которую лига отстаивает с момента ее дебюта в прошлом году.

Однако эти положения не имеют обязательной силы до тех пор, пока турне и фонд благосостояния не придут к окончательному соглашению. Вместо этого единственные железные оговорки соглашения касаются ходатайствовать о прекращении дела, мандат выполнен 16 июня; запрет на набор игроков в соперничающие схемы; крайний срок 31 декабря для подписания окончательных соглашений при отсутствии взаимного продления; а также положения о конфиденциальности и недопущении порочащих сведений.

Действующее соглашение о кляпе выглядит далеко идущим и запрещает турне и фонду благосостояния «любые клеветнические или пренебрежительные замечания, комментарии или заявления» о другой стороне и любых «конечных бенефициарных владельцах» — фраза, которая может быть истолкована как включающая Саудовскую Аравию. правительство, которое турне ранее осуждало за нарушение прав человека.

«Я признаю все, что говорил в прошлом и на прежних должностях, — сказал в этом месяце Монахан, ведущий архитектор сделки. «Я понимаю, что люди назовут меня лицемером. Всякий раз, когда я что-то говорил, я говорил это с информацией, которая у меня была на тот момент, и я говорил это, основываясь на ком-то, кто пытается побороться за PGA Tour и наших игроков. Я принимаю эту критику, но обстоятельства меняются».

Официальные лица Саудовской Аравии отрицают, что их инвестиции в спорт, в том числе усилия в футболе, гонки Формулы-1 и бокс призваны улучшить репутацию королевства. Вместо этого они изображают эти инвестиции как блестящий компонент широкомасштабных усилий по диверсификации экономики страны под руководством наследного принца Мохаммеда бин Салмана, фактического лидера королевства, который также является председателем фонда благосостояния.

Аль-Румайян, управляющий фондом благосостояния, подписал соглашение от имени саудитов, без каких-либо доказательств прямого участия Грега Нормана, комиссара LIV.

Монахан и Кейт Пелли, исполнительный директор DP World Tour, эффективно представляли гольф-истеблишмент, когда 30 мая за закрытыми дверями в Сан-Франциско подписали сделку. неделю спустя.

Ожидается, что правление, которое рассматривало сделку, переговоры по которой было в значительной степени исключено, обсудит первоначальные условия соглашения во время встречи в Детройте во вторник. Считается, что правление из 11 членов пока не планирует голосование, потому что окончательные нюансы соглашения могут не быть выработаны в течение нескольких месяцев.

Сделка находится под пристальным вниманием далеко за пределами тура. В Вашингтоне, чиновники Министерства юстиции и следователи Конгресса готовятся подробно изучить детали соглашения, которое антимонопольные регуляторы могут в конечном итоге попытаться заблокировать. Участники тура поделились копией соглашения с подкомитетом Сената в понедельник вечером, чуть более чем за две недели до слушаний на Капитолийском холме, которые, как многие ожидают, станут спорными.

Но в последние месяцы туроператоры пришли к выводу, что новый экономический порядок, который спровоцировал стремительный рост LIV — растущие юридические счета, большие призовые кошельки, разбавленный продукт, когда самые рыночные игроки мира соревнуются друг с другом только четыре раза в год на крупных турнирах по гольфу — был неустойчивый. Они стремились к разрядке с саудовцами и нашли восприимчивую аудиторию в фонде благосостояния и вокруг него, где некоторые чиновники были разочарованы серией юридических неудач, связанных с LIV, и неравномерным успехом в завоевании позиций на важнейшем американском спортивном рынке.

Второй абзац схемы указывает на суматоху: тур и фонд благосостояния заявили, что заинтересованы в «прекращении разногласий». Некоторые элементы сделки составили оливковую ветвь. Например, в одном разделе обе стороны договорились «добросовестно сотрудничать и приложить все усилия» для обеспечения надежной аккредитации Официального мирового рейтинга гольфа для мероприятий LIV.

Судьба LIV, которая подорвала PGA Tour некоторых своих звездных игроков, предложив непомерные контракты и призовые кошельки, не включена в обязывающую часть сделки. Вместо этого ожидается, что новая компания, если это произойдет, «проведет полную и объективную оценку LIV, ее перспектив и потенциала, основанную на эмпирических данных».

В схеме не предусмотрены какие-либо финансовые санкции, если сделка в конечном итоге не будет реализована, но в ней говорится, что тур и фонд благосостояния «могут вернуться к ведению своего бизнеса», если соглашение не будет выполнено.