Credit Suisse оказался в центре рыночных потрясений на фоне слухов о том, что банк может оказаться на грани краха.
Инвесторы поспешили продать акции цюрихского банка на фоне опасений по поводу его финансового состояния, поскольку он готовится обнародовать дорогостоящий план реструктуризации, который должен быть представлен в конце этого месяца.
Предположения о том, что банк может обанкротиться, вызвали сравнения с крахом американского инвестиционного банка Lehman Brothers в 2008 году, который ускорил худший экономический кризис со времен Великой депрессии. Но экономисты предостерегают от подобных параллелей из-за значительных различий между тогда и сейчас.
Почему Credit Suisse находится под пристальным вниманием?
В то время как цена акций Credit Suisse снижалась в течение нескольких месяцев, опасения усилились после того, как на прошлой неделе генеральный директор Ульрих Кёрнер разослал сотрудникам меморандум с целью заверить их в отношении будущего банка.
В служебной записке, отправленной в пятницу, Кёрнер предостерег от путаницы «ежедневной цены акций» с «сильной базой капитала и ликвидностью банка» и настаивал на том, что предстоящая реструктуризация обеспечит «долгосрочное, устойчивое будущее» кредитора. .
Кёрнер также обратил внимание на «множество фактически неточных заявлений» в СМИ о 166-летнем финансовом учреждении.
Меморандум не успокоил инвесторов, а вызвал новое беспокойство по поводу репутации банка.
В социальных сетях ряд инвесторов с большим количеством подписчиков, в том числе Ларк Дэвис и Грэм Стефан, опубликовали сравнения с Lehman Brothers, которые быстро стали вирусными.
В понедельник акции Credit Suisse упали на 11,5%, достигнув рекордно низкого уровня в 3,64 доллара.
В то же время кредитно-дефолтные свопы — тип инвестиций, который служит страховкой от дефолта компании — выросли до рекордно высокого уровня.
Проблемы Credit Suisse, одного из крупнейших банков Европы, уже давно назревали.
В последние годы кредитор был втянут в череду скандалов, подорвавших его имидж и баланс.
Споры включают в себя обмен рабочими местами на бизнес в Гонконге, наем частных детективов для слежки за сотрудниками, отмывание денег для преступной организации в Болгарии и содействие коррумпированным кредитам в Мозамбике, за которые банк согласился выплатить 475 миллионов долларов в виде штрафов.
Банк также понес убытки в миллиарды долларов в результате краха в 2021 году хедж-фонда Archegos и финансовой компании Greensill.
На фоне беспорядков кредитор потерял почти 60 процентов своей рыночной стоимости только в этом году.
«У Credit Suisse плохой послужной список, в котором участвуют Archegos и Greensill, поэтому доверия не так много», — сказал Al Jazeera Кэмпбелл Р. Харви, профессор Школы бизнеса Фукуа Университета Дьюка.
«У них была текучка генерального директора. Далее, внутреннее письмо генерального директора сотрудникам не успокоило — если приходится объяснять сотрудникам, что происходит, это плохой знак».
В рамках реструктуризации, объявленной после назначения Кёрнера в июле, Credit Suisse стремится сократить свой инвестиционный банк, чтобы больше сосредоточиться на управлении активами.
Аналитики подсчитали, что Credit Suisse потребуется привлечь $4-6 млрд для проведения реструктуризации, что может оказаться сложной задачей, поскольку инвесторы считают банк все более рискованным.
Может ли Credit Suisse стать причиной краха в стиле Lehman Brothers?
Экономические аналитики обычно считают это маловероятным.
Прежде всего, несмотря на беды Credit Suisse, кредитор имеет огромные суммы капитала, чтобы противостоять любым потерям.
Согласно недавнему анализу JPMorgan Chase, совокупные активы банка на конец второго квартала составили 727 млрд швейцарских франков (732,7 млрд долларов), около пятой части которых приходилось наличными.
В понедельник аналитики Citibank отказались от сравнения с 2008 годом, отметив, что коэффициент покрытия ликвидности Credit Suisse — часть наличных средств и других активов, к которым можно быстро получить доступ в условиях кризиса — был одним из «лучших в своем классе» на уровне 191%.
«Я не думаю, что это Lehman Brothers. Их коэффициент первого уровня составляет 13,5 процента», — сказал Харви, имея в виду долю капитала, состоящую из основных активов, которые регулирующие органы считают ключевым показателем финансовой устойчивости.
Глобальная финансовая среда также значительно изменилась после банкротства Lehman Brothers.
Банки регулируются более жестко, чем в 2008 году, и у них больше капитала для управления рисками.
«Большие банки, как правило, гораздо лучше капитализированы, чем они были в 2008 году, и мое личное мнение о Lehman всегда заключалось в том, что большая часть проблемы, когда Lehman потерпел крах, была связана с тем фактом, что все ожидали, что Lehman спасут», — Дэвид Скил. , профессор корпоративного права на юридическом факультете Университета Пенсильвании, сказал Al Jazeera.
«Регуляторы США дали понять, когда Bear Stearns потерпела неудачу в марте 2008 года, что они не допустят краха крупного банка, а затем удивили рынки, допустив крах Lehman. Я подозреваю, что ситуация с Credit Suisse не будет иметь цепных последствий как из-за в целом высокого уровня капитала, так и из-за очень разных обстоятельств 2008 года».
Хольгер Шмидинг, главный экономист гамбургского Berenberg Bank, сказал, что, хотя он не может комментировать состояние Credit Suisse, кризис, подобный 2008 году, крайне маловероятен.
«Риск события в стиле Lehman близок к нулю, поскольку, какой бы ни была проблема с любым банком, регуляторы и центральные банки гораздо лучше оснащены, чтобы пресечь любую такую проблему в зародыше», — сказал Шмидинг Al Jazeera.
