Прибыль UnitedHealth Group (UNH) за четвертый квартал 2025 г.

Юнайтед Хелс Групп во вторник опубликовала скромный отчет о прибылях в четвертом квартале, но опубликовала мягкие прогнозы по доходам, поскольку материнская компания крупнейшего частного страховщика страны работает над тем, чтобы восстановиться на фоне более высокие, чем ожидалось, медицинские расходы.

Вот что компания сообщила за четвертый квартал по сравнению с ожиданиями Уолл-стрит, основываясь на опросе аналитиков LSEG:

• Прибыль на акцию: Скорректированные $2,11 против ожидаемых $2,10
• Доход: $113,2 млрд против ожидаемых $113,82 млрд.

Результаты были опубликованы через два дня после того, как генеральный директор UnitedHealth Стивен Хемсли и другие руководители крупнейших предприятий Миннесоты объединились, чтобы подписать открытое письмо призывая к «немедленной деэскалации напряженности» в штате после того, как федеральные иммиграционные агенты смертельно застрелили гражданина США Алекса Претти, 37-летнюю медсестру отделения интенсивной терапии.

Компания сообщила о чистой прибыли в четвертом квартале в размере $10 млн, или 1 цент на акцию, по сравнению с $5,54 млрд, или $5,98 на акцию, за аналогичный период прошлого года. Без учета таких статей, как продажа бизнеса, реструктуризация и затраты, связанные с массовой кибератакой на ее бизнес-подразделение Change Healthcare, UnitedHealth заработала 2,11 доллара на акцию.

Выручка выросла со 100,81 миллиарда долларов в квартале предыдущего года.

UnitedHealth рассчитывает на новую команду руководителей для реализации плана восстановления. Стратегия предполагает сокращение членства, повышение цен, сокращение льгот и повышение прозрачности для восстановления прибыльности — а также репутации компании — после ряда препятствий, возникших за последние два года.

UnitedHealth ожидает, что в 2026 году выручка превысит 439 миллиардов долларов, что на 2% меньше, чем в прошлом году, что отражает «правильный размер всего предприятия», говорится в сообщении компании. Это намного ниже объема продаж в 454,6 миллиарда долларов, который аналитики ожидали в этом году.

«Впервые за десятилетие выручка UnitedHealth Group снижается», — заявил в интервью финансовый директор Уэйн ДеВейдт, ссылаясь на рекомендации по продажам.

Он указал на три фактора, способствующие ожидаемому снижению, включая продажу активов компании в четвертом квартале и другие, запланированные на конец этого года, такие как ее операции в Великобритании и Южной Америке. Он также указал на «довольно значительное» общее сокращение числа членов в США более чем на 3 миллиона в 2026 году.

«Я бы сказал, что в четвертом квартале мы выправили ситуацию в том смысле, что мы убрали через долю, очевидно, Южную Америку, европейские операции», — сказал он. «Мы концентрируемся на американском внутреннем бизнесе, и мы существенно укрепили баланс и перепозиционировали компанию для достижения исторического роста, который видели инвесторы».

Третий фактор заключается в том, что 2026 год станет последним годом перехода на новую систему кодирования Medicare, известную как V28, которая сократила выплаты страховщикам за счет изменения взвешивания диагнозов пациентов, сказал ДеВейдт. Это приведет к снижению доходов на 6 миллиардов долларов, из которых 2 миллиарда долларов повлияют на страховую компанию UnitedHealthcare, а остальные повлияют на ее медицинское подразделение Optum, отметил он.

В понедельник акции UnitedHealth и других медицинских страховщиков погрузился после того, как Центры услуг Medicare и Medicaid предложили почти фиксированные ставки оплаты для страховщиков в Medicare Advantage, частной программе страхования, которая в настоящее время охватывает более половины всех бенефициаров Medicare.

Эта тщательно отслеживаемая ставка государственных платежей определяет, какую сумму страховщики могут взимать за ежемесячные премии и плановые льготы, которые они предлагают, и в конечном итоге помогает формировать их прибыль.

Медицинские расходы пациентов Medicare Advantage резко выросли за последние два года, поскольку все больше пожилых людей возвращаются в больницы для прохождения процедур, которые они отложили во время пандемии, таких как замена суставов и тазобедренных суставов. В четвертом квартале эти медицинские расходы «все еще были высокими и высокими, но не превзошли ожидания», сказал ДеВейдт.

UnitedHealth ожидает, что в 2026 году коэффициент медицинских выплат в ее страховом сегменте (показатель общих выплаченных медицинских расходов по отношению к собранным страховым премиям) составит 88,8%, плюс-минус 50 базисных пунктов. Это было бы улучшением по сравнению с показателем в 89,1%, зарегистрированным в 2025 году. Более низкий коэффициент обычно указывает на то, что компания собрала больше премий, чем выплатила в виде льгот, что приводит к более высокой прибыльности.