Китайские акции снова попали в поле зрения инвесторов после того, как континентальная часть страны объявила об ослаблении ограничений, введенных в связи с Covid-19, что породило надежды на восстановление экономики второй по величине экономики мира. Одним из сегментов фондового рынка, который особенно пострадал, является технологический сектор. Акции китайских технологических компаний пережили несколько трудных лет после регулятивных мер и последствий пандемических ограничений, хотя сектор немного восстановился после возрождения надежд. По словам Джонатана Крейна, основателя и главного исполнительного директора поставщика ETF KraneShares, китайское правительство также вряд ли введет новые правила для сектора интернет-технологий, и в будущем может быть больше поддержки. «Я думаю, что мы видели пик регулирования», — сказал он в интервью CNBC 30 ноября. «Я думаю, что это в прошлом», — сказал Крейн. «Я не предвижу особого регулирования в будущем». Goldman Sachs, однако, имеет смешанный взгляд на сектор на 2023 год. Инвестиционный банк ожидает «слабый спрос» на большинство подсекторов в следующем году, за исключением компаний-разработчиков программного обеспечения, для которых он ожидает увидеть «более сильный рост». В заметке под названием «Технологии Большого Китая: прогноз спроса по подотраслям; ключевые индикаторы и основные показатели на 2023 год» от 9 декабря банк поделился своим прогнозом и лучшими акциями для различных подсекторов. Программное обеспечение «Сектор программного обеспечения Китая имеет хорошие возможности для ускорения роста доходов в 2023 году на 28% в годовом исчислении по сравнению с 2022 годом на уровне 14% в годовом исчислении», — говорят аналитики Goldman во главе с Алленом Чангом. Он добавил, что это связано с устойчивым спросом и доходами крупных предприятий в 2022 году. Чанг сказал, что он ожидает, что спрос со стороны этих крупных предприятий будет «более заметным» в 2023 году, в то время как спрос со стороны малых и средних предприятий также может резко возрасти во второй половине 2023 года, если экономика Китая вернется к нормальной жизни. В сегменте программного обеспечения для автомобилей Goldman выбрал ThunderSoft, Desay и ArcSoft Corp, а в сегменте программного обеспечения для кибербезопасности банк выбрал Beijing Venustech. Смартфоны Goldman ожидает, что в 2023 году рост в сегменте смартфонов останется на прежнем уровне, что будет обусловлено слабыми поставками в Китае. «Мы по-прежнему избирательны в отношении рынка смартфонов и отдаем предпочтение тем акциям, которые увеличивают долю рынка, диверсифицируются в новые конечные рынки (например, автомобильную электронику) или видят улучшение клиентской базы», — заявили аналитики Goldman во главе с Алленом Чангом. Его лучшие выборы включают BYD Electronics, Lianchuang Electronic Technology и AAC Technologies. Субстрат ABF Goldman Sachs ожидает, что индустрия подложек Ajinomoto для наращивания пленки (ABF) увидит более высокий доход и рост прибыли от передовых приложений, таких как сетевые, серверные и высокопроизводительные вычисления. Подложка ABF является ключевым компонентом в производстве полупроводниковых микросхем. Подложки, изготовленные ABF — электрический изолятор, разработанный для сложных цепей, — используются в персональных компьютерах и маршрутизаторах. Лучшие предложения банка в этой области включают тайваньскую печатную плату Nan Ya и Unimicron.
