- Банк Японии принял решение о дальнейшем повышении процентных ставок на своем заседании по денежно-кредитной политике 19 декабря, подняв процентную ставку до 0,75% впервые примерно за 30 лет.
- Рост процентных ставок, как правило, фокусируется только на негативной стороне, например, на увеличении выплат по ипотечным кредитам.
- Однако, если вы измените свою точку зрения и осознаете, что находитесь на стороне интереса, вы сможете ослабить свои страхи.
В последние годы тенденции процентных ставок в Японии существенно изменились.
Банк Японии принял решение о дальнейшем повышении процентных ставок на своем заседании по денежно-кредитной политике 19 декабря, подняв процентную ставку до 0,75% впервые примерно за 30 лет. Долгосрочные процентные ставки (доходность 10-летних государственных облигаций) также близки к достижению отметки в 2%, самого низкого уровня примерно за 18 лет.
В ответ на повышение процентных ставок многие люди, особенно те, кто взял ипотечный кредит или планирует взять ипотечный кредит, вероятно, испытывают беспокойство по поводу будущего повышения процентных ставок. Несмотря на то, что существуют меры по смягчению радикальных изменений, если процентные ставки по кредитам с переменной процентной ставкой вырастут, ежемесячные выплаты увеличатся, что, как правило, связано с ощущением давления на семейные бюджеты.
Однако рост процентных ставок не обязательно является отрицательным. Фактически, даже в ситуации роста процентных ставок можно не только защитить активы домохозяйств, но и создать возможности для увеличения доходов и активов.
Низкие процентные ставки оказали давление на семейные бюджеты.
Суть опасений по поводу роста процентных ставок заключается, прежде всего, в том, что процентные выплаты по долгам (кредитам и т.п.) увеличатся. Однако, рассматривая японские домохозяйства в целом, часто упускают из виду, что существует не только аспект «выплаты процентов», но и аспект «получения процентов».
Этот момент становится яснее, когда мы используем статистику национальных счетов (СНС) для проверки «процентного баланса (процентного дохода)» домохозяйств в Японии в целом. Баланс процентов — это проценты, полученные домохозяйствами (например, проценты по депозитам и сбережениям, облигациям и т. д.) за вычетом уплаченных процентов (проценты по ипотечным кредитам и другим займам).
Диаграмма 1: Баланс процентов домохозяйств
Это показывает, что с конца 1990-х годов японские домохозяйства имеют отрицательный процентный баланс. Это связано с тем, что, хотя выплаченные проценты были сокращены из-за низких процентных ставок, полученные проценты также значительно снизились, и в результате последний эффект был больше.
Японские домохозяйства имеют «избыток активов», что означает, что их финансовые активы намного превышают их обязательства. Однако большая часть его активов состоит из депозитов со сверхнизкими процентными ставками, тогда как процентные выплаты по ипотечным кредитам сохраняются. В результате процентные доходы домохозяйств стали отрицательными в чистом выражении. Можно сказать, что давняя ситуация с низкими процентными ставками оказала давление на доходы домохозяйств от процентов.
Рост процентных ставок – это возможность получения «процентного дохода»
В связи с недавним повышением процентных ставок ситуация может измениться в будущем. В частности, для домохозяйств, у которых депозитов и сбережений или процентных активов больше, чем их остаток по ипотеке, увеличение полученных процентов превышает увеличение выплаченных процентов, создавая возможность положительного улучшения их процентных доходов.
С другой стороны, следует иметь в виду, что структура финансовых активов сильно различается от домохозяйства к домохозяйству, и выгоды от повышения процентных ставок не будут распределяться равномерно. Работающие домохозяйства часто имеют такие долги, как ипотечные кредиты, и поэтому более восприимчивы к негативным последствиям роста процентных ставок. С другой стороны, пожилые домохозяйства обычно владеют большими объемами активов и, как говорят, с большей вероятностью получат выгоду от повышения процентных ставок, но существует большая разница между домохозяйствами с высокими и низкими активами.
Короче говоря, даже если существует большая обеспокоенность по поводу недостатков повышения процентных ставок, активы домохозяйств можно защитить, постепенно меняя структуру их активов к такой, при которой они будут получать проценты из-за повышения процентных ставок. В зависимости от ситуации это также может привести к появлению возможностей для увеличения активов и процентных доходов.
Четыре варианта, которые следует учитывать при повышении процентных ставок
На этапе повышения процентных ставок могут быть рассмотрены следующие варианты в зависимости от простоты получения выгод и величины рисков.
1. Срочный вклад
Процентная ставка фиксирована в течение срока вклада, но процентная ставка выше, чем у обычного вклада.
заслуга:Процентная ставка является фиксированной в течение срока вклада, а основная сумма гарантирована до определенного предела.
Недостатки:Трудно получить выгоду от повышения процентных ставок, и вы можете оказаться в невыгодном положении, если досрочно расторгаете контракт.
*Хотя депозиты с фиксированной процентной ставкой являются обычным явлением для срочных депозитов, существуют также депозиты с плавающей процентной ставкой. Однако количество финансовых учреждений, которые этим занимаются, ограничено.
2. Государственные облигации для физических лиц (с фиксированной процентной ставкой, 3 года/5 лет)
Процентные ставки часто выше, чем срочные депозиты, но процентная ставка на момент покупки фиксируется до погашения.
заслуга:Правительство гарантирует всю сумму, и основная сумма не теряется. Через год его можно будет выкупить по номинальной стоимости. Его можно приобрести по цене от 10 000 иен, и его легко включить поэтапно, начиная с небольшой суммы.
Недостатки:Когда процентные ставки повышаются, получаемые вами проценты не увеличиваются, и вы не можете ожидать больших доходов.
3. Государственные облигации для физических лиц (плавающая ставка, 10 лет)
Процентные ставки пересматриваются каждые шесть месяцев в соответствии с рыночными процентными ставками.
заслуга:Вы можете напрямую воспользоваться преимуществами повышения процентных ставок, и правительство гарантирует всю сумму. Через год его можно будет выкупить по номинальной стоимости. Его можно приобрести по цене от 10 000 иен, и его легко включить поэтапно, начиная с небольшой суммы.
Недостатки:Это низкий риск и низкая доходность, и трудно ожидать большой прибыли. Ее нельзя обменять на наличные в течение года после выдачи.
*Хотя существуют «новые государственные облигации», рыночные цены которых колеблются, в данной статье основное внимание уделяется государственным облигациям для частных лиц, у которых нет риска потери основной суммы долга, в качестве меры защиты домохозяйств от роста процентных ставок.
4. Фонды облигаций с плавающей ставкой
Инвестируйте в облигации с плавающей ставкой, процентные ставки по которым регулярно пересматриваются, и вы можете ожидать, что ваш процентный доход будет увеличиваться по мере роста процентных ставок.
заслуга:Процентные доходы увеличиваются при повышении процентных ставок, что делает их менее восприимчивыми к падению цен на облигации.
Недостатки:Существуют операционные расходы и кредитные риски, а основной гарантии нет.
Дополнительное издание: Акции банков (финансовые акции)
Рост процентных ставок может увеличить процентную маржу банков, что приведет к росту цен на акции на ожиданиях улучшения показателей бизнеса.
заслуга:Легче получить непосредственную выгоду от повышения производительности. Есть также акции с высокой дивидендной доходностью.
Недостатки:Существует риск колебаний цен на акции, на который влияют общие экономические тенденции. Принципиальной гарантии нет.
*Обратите внимание, что более широкий спектр вариантов включает ММФ (фонды денежного рынка), продукты, номинированные в иностранной валюте, и государственные облигации, привязанные к инфляции, но они имеют несколько сложные риски и механизмы и требуют отдельного детального рассмотрения.
Есть признаки того, что в последние годы объемы государственных облигаций домохозяйств увеличились.
Среди вышеперечисленных вариантов в последние годы стали привлекать внимание государственные облигации для физических лиц. Если посмотреть на статистику потоков денежных средств Банка Японии, то количество государственных облигаций, принадлежащих домохозяйствам, в последние годы начало увеличиваться, и доля государственных облигаций в финансовых активах постепенно увеличивается. Движение за подготовку к миру с процентными ставками, похоже, постепенно распространяется и на уровне домохозяйств.
Диаграмма 2: Владения домохозяйств государственными облигациями
Государственные облигации для физических лиц, как правило, имеют более высокие процентные ставки, чем срочные и сберегательные депозиты. В частности, если кредит представляет собой кредит с плавающей процентной ставкой, полученные проценты будут увеличиваться по мере роста процентных ставок, что потенциально поможет домохозяйствам улучшить свои процентные доходы. Вероятно, он выбран в качестве наиболее прямого и психологического средства защиты от роста процентных ставок.
С точки зрения ликвидности, отдельные государственные облигации могут быть погашены наличными по номинальной стоимости в любое время по истечении одного года. Он легко справляется с внезапной потребностью в средствах в связи с жизненными событиями и т.п. и может позиционироваться как альтернатива «неиспользованным срочным вкладам».
Конечно, нельзя сделать вывод, что государственные облигации для физических лиц являются продуктом, подходящим для бюджетов всех домохозяйств. Если вы активно стремитесь к высокой доходности или прибыли от повышения цен, государственные облигации для частных лиц с низкой доходностью и отсутствием колебаний цен могут оказаться неудовлетворительными. Кроме того, вы не сможете конвертировать их в наличные в течение одного года после их выпуска, поэтому будьте осторожны, если планируете использовать средства в ближайшем будущем.
«Трость, которая убережет вас от падения», которая снимает беспокойство
Рост процентных ставок, как правило, фокусируется только на негативной стороне, например, на увеличении выплат по ипотечным кредитам. Однако, если вы измените свою точку зрения и осознаете, что находитесь на грани интереса, вы сможете ослабить свои страхи.
Включение активов, которые, вероятно, выиграют от повышения процентных ставок, таких как государственные облигации с плавающей ставкой для физических лиц, может стать надежной защитой от риска повышения процентных ставок и в то же время может быть наступательной мерой, способствующей наращиванию активов. Я хотел бы изменить свое мышление и сосредоточиться на возможности того, что баланс процентных ставок японских домохозяйств в целом улучшится в будущем.
2025-12-19 08:30:00
1766139011
#Решение #повышении #процентных #ставок #четыре #варианта #которые #превратят #этот #этап #повышения #процентных #ставок #возможность #Дело #не #только #отрицательных #аспектах #Бизнесинсайдер #Японии
Читайте также
