Публикация Файнэншл Таймс (FT) комментария одного из ведущих редакционных авторов о растущей цене на золото является показателем того, что этот вопрос начинает вызывать обеспокоенность в финансовых кругах по поводу того, что он означает для стабильности глобальной валютной системы, основанной на долларе США. .
Статья Раны Фороохар в понедельник, озаглавленная «Золото вернулось — и у него есть послание для нас», начиналась так: «Легко высмеивать золотых жуков, но, возможно, их время, наконец, пришло».
Она указала на несколько непосредственных факторов роста: цена на золото выросла с примерно $1800 в прошлом году до почти $2400. К ним относятся более высокая, чем ожидалось, инфляция в США, беспокойство по поводу геополитики, президентские выборы в США и неопределенность в отношении денежно-кредитной политики.
Тем не менее, действовали долгосрочные факторы, в том числе повышение инфляции, что, помимо «технологического чуда производительности», выглядит реальной перспективой.
Одним из основных факторов, на которые она указала, стал огромный сдвиг в глобальном экономическом порядке.
«Ни для кого не секрет, что вашингтонский консенсус, который ожидал, что развивающиеся страны будут следовать правилам свободной торговли, написанным Западом, и послевоенный Pax American закончился».
Торговая напряженность с Китаем растет, а превращение доллара в оружие после начала войны на Украине, когда США и европейские державы заморозили финансовые активы центрального банка России, «ускорило шаги во многих странах, особенно в Китае, по продаже казначейских облигаций». векселя и покупать золото в качестве защиты от финансовой мощи Америки».
То, что она назвала «сдвигом маятника», побудило многих аналитиков предсказать «массовый рост цен на золото».
Два экономических стратега BNP Paribas Fortis, крупного европейского банка, предсказали, что золото может вырасти с нынешнего уровня в 2347 долларов за унцию – уже рекордного уровня в денежном выражении, хотя еще и не с поправкой на инфляцию – до 4000 долларов в -слишком отдаленное будущее».
Как выразился один из аналитиков, «дело не только в процентных ставках. Люди страхуются от нового мира».
Этот «новый мир» характеризуется, прежде всего, войной и расколом мира на соперничающие блоки как на экономическом, так и на политическом фронтах. Ряд стран, не только Китай, предпринимают шаги по осуществлению торговых расчетов в своей собственной валюте и в обход доллара.
В недавнем отчете Ассоциации валютных исследований, цитируемом в статье, отмечается: «Китай, покупающий золото и продающий казначейские облигации, отражает то, как центральные банки Европы начали обменивать доллары на золото в конце 1960-х годов, когда Бреттон-Вудская система начала разваливаться».
Бреттон-Вудская система, направленная на восстановление международной финансовой системы, разрушенной Великой депрессией 1930-х годов, установила доллар США в качестве мировой валюты. Он был обеспечен золотом по курсу $35 за унцию.
Но оно было отмечено глубоким противоречием, которое было выявлено в начале 1960-х годов. Функционирование системы требовало оттока долларов из США в остальной мир для финансирования торговли и инвестиций. В то же время наращивание долларов за пределами США подорвало их способность обменивать их на золото.
Первоначально это не было проблемой из-за огромной силы США по сравнению с другими крупными капиталистическими державами. Но по мере того, как эти экономики восстанавливались после опустошения войны и были внедрены более продуктивные промышленные методы, конкурентное превосходство США было подорвано.
Поворотный момент наступил, когда торговый баланс США стал отрицательным, что побудило президента США Никсона отменить золотое обеспечение доллара 15 августа 1971 года.
С тех пор мир использует доллар как бумажную глобальную валюту. В отличие от золота, которое воплощает в себе ценность, бумажные доллары не имеют внутренней стоимости. Они могут функционировать как мировые деньги, содействуя торговле, инвестициям, кредитам и выступая в качестве средства сбережения в той степени, в которой они подкреплены экономической мощью государства США и его финансовой системы.
Эта власть сейчас все чаще подвергается сомнению. Ее серьезно потряс мировой финансовый кризис 2008 года, возникший в результате вакханалии спекуляций американских банков, который, если бы не масштабное вмешательство Федеральной резервной системы, привел бы к краху мировой финансовой системы.
С тех пор страна претерпела новые серьезные потрясения, в том числе в марте 2020 года, в начале пандемии. Рынок казначейских облигаций США замер на несколько дней — не нашлось покупателей на долг США, предположительно самый безопасный финансовый актив в мире, — и ФРС пришлось снова провести интервенцию на сумму около 4 триллионов долларов.
Роль доллара США дала огромные преимущества американскому империализму. Это позволило ей накопить дефициты и долги, большая часть которых была использована для финансирования военных расходов и войн, что невозможно ни для одной другой экономики.
Сейчас есть очень четкие признаки того, что в результате этого процесса назревает новый кризис, имеющий параллели с тем, что имел место в 1971 году, но на гораздо более высоком уровне.
Как отметила Форухар в своем комментарии, отражая настроения, выраженные на самых высоких уровнях финансовой системы США, в том числе главой ФРС Джеромом Пауэллом, накопление государственного долга США «быстро становится неустойчивым».
«По последним прогнозам Бюджетного управления Конгресса США (CBO) к концу этого года долг США составит 99 процентов ВВП, а к 2054 году он достигнет 172 процентов. Если это произойдет, результатом будет монетизация. [a situation where assets based on debt would essentially become worthless]инфляция, финансовые репрессии и период крайнего хаоса в денежно-кредитной политике и на рынках».
Такая ситуация возникнет не через 30 лет, а в значительной степени возникшая в настоящее время из-за ускоряющегося роста долговой горы. Когда процентные ставки были близки к нулю из-за программы количественного смягчения ФРС, проблему можно было решить.
Уже нет, поскольку ставка ФРС составляет около 5 процентов, что является самым высоким показателем за 20 лет.
По данным CBO, дефицит бюджета США вырастет почти на две трети в течение следующего десятилетия, с $1,6 трлн до $2,6 трлн, причем три четверти этого роста придется на счет процентов, что делает его более крупным компонентом, чем раздутый военный бюджет.
На возможность финансового кризиса в ближайшем будущем указал директор CBO Филип Свагель в интервью FT в прошлом месяце.
Он сказал, что финансовая ситуация в США движется по «беспрецедентной» траектории, что повышает риск финансового кризиса в стиле Лиз Трасс, когда недолговечный премьер-министр Великобритании пытался профинансировать снижение налогов для корпораций и богатых людей в сентябре 2022 года за счет увеличения долга.
В нынешней ситуации существуют решающие социальные, экономические и политические, то есть классовые, вопросы.
Иногда кажется, что финансовая система действует где-то далеко за пределами повседневной жизни, даже принимая своего рода иллюзорный характер, поскольку центральные банки создают деньги из ничего нажатием кнопки компьютера. Однако в конечном счете это зависит от ценности, которую можно извлечь из рабочего класса в реальной экономике.
Как показал горький опыт 2008 года, финансовый кризис означает масштабные атаки на заработную плату, уничтожение рабочих мест и уничтожение жизненно важных социальных услуг.
Очередной кризис, для которого создаются все условия, принесет еще более глубокий удар. Одним из предупреждающих знаков является рост цен на золото – исторически определенное основное средство сбережения.
На него не могут ответить рабочие на уровне фабрики или предприятия в борьбе с отдельными работодателями. Ему необходимо встретить политическую стратегию всего рабочего класса, направленную на капиталистическую систему прибыли в целом, направленную на ее свержение как отправную точку развития социализма.
