Когда новости появились В конце сентября, когда фондовая биржа Саудовской Аравии рассматривала вопрос об отмене ограничений на иностранное владение листинговыми компаниями к концу года, рынок резко вырос, помогая сгладить потери, которые сделали индекс Tadawul All-Share Index (TASI) одним из самых низких в мире фондовых рынков в 2025 году. Хотя не было заметных примеров того, как иностранные инвесторы достигли текущего предела в 49 процентов, по слухам, изменение сигнализирует о том, что Саудовская Аравия ищет больше иностранных инвестиций для реализации своего Видения 2030 года. цели.
В этом году цена барреля нефти упала с максимума в 78 долларов в середине января до уровня ниже 60 долларов в середине октября. По данным Международного валютного фонда, правительству Саудовской Аравии нужна цена безубыточности около $96 за баррель сбалансировать свой бюджет. Для достижения целей «Видения 2030», включая капитализацию Фонда государственных инвестиций (PIF, суверенного фонда благосостояния королевства), эта цена повышается до $111 за баррель.
Повышение лимита в сочетании с дополнительными изменениями в политике и более низкими мировыми процентными ставками может увеличить приток капитала и помочь правительству Саудовской Аравии достичь своей цели к 2030 году. привлечь 100 миллиардов долларов в прямых иностранных инвестициях (ПИИ).
Если королевство действительно отменит ограничения на владение имуществом, оно будет не единственным. В июне 2020 года ОАЭ списано требование о наличии у иностранного инвестора эмиратского партнера при открытии компании. Аналогичным образом, Катар начал двигаться к разрешению 100-процентной иностранной собственности на предприятия. в 2019 году— хотя обе страны исключают такие стратегические отрасли, как безопасность, энергетика, телекоммуникации и страхование, из полной иностранной собственности.
Сообщения о том, что Эр-Рияд предпримет аналогичный шаг, отражают его стремление привлечь больше портфельных инвестиций, открыть свои рынки и интегрировать их в мировую экономику. Приток иностранных инвестиций может помочь компенсировать дефицит бюджета, если цены на нефть останутся низкими.
Постепенное открытие
Последние сигналы Эр-Рияда вряд ли можно назвать сюрпризом, учитывая ряд предыдущих шагов по открытию экономики Саудовской Аравии для иностранных инвестиций. В 2015 году регуляторы открыл фондовый рынок квалифицированным иностранным инвесторам, определяемым как финансовые учреждения с активами под управлением минимум 5 миллиардов долларов США. С 2016 года страна разрешила 100-процентное иностранное владение некоторыми компаниями, например, в производственном, розничном и оптовом секторах. В 2017 году королевство потребовало от компаний, зарегистрированных в TASI, использовать международные стандарты отчетностичто повысило прозрачность посредством финансового аудита и привело системы биржи в соответствие с мировыми стандартами.
С того года политики реформировали правила корпоративного управления и требования к листингу; созданный Имяпараллельная биржа для малого и среднего бизнеса; и разрешило иностранцам-нерезидентам подписываться на первичные публичные размещения акций (IPO). Саудовские регуляторы работали с S&P Dow Jones, FTSE и MSCI, чтобы включить акции Саудовской Аравии в их индексах. В 2019 году страна упростила лицензирование бизнеса по схеме «Invest Saudi».
Экономические реформы Саудовской Аравии, агрессивные государственные инвестиции и соответствие мировым стандартам привели к пассивному притоку миллиардов долларов. Кульминацией этого стало историческое IPO государственного нефтяного гиганта Saudi Aramco в 2019 году, который привлек около 25 миллиардов долларов и установил оценку в 1,7 триллиона долларов. Эр-Рияд использовал капитал для финансирования Vision 2030.
Несмотря на эти шаги, глобальные экономические показатели указывают на неудовлетворительный рост и снижение цен на нефть в будущем, что ограничивает способность Саудовской Аравии финансировать «Видение 2030». Геополитическая напряженность, такая как израильско-иранская война в июне 2025 года или нападения йеменских хуситов на жизненно важные морские маршруты, может создать дополнительную волатильность цен и подорвать бюджетные доходы. Падение доходов от продажи нефти побудило Саудовскую Аравию прибегнуть к помощи международных рынков капитала, чтобы покрыть бюджетный дефицит в размере 68 миллиардов долларов. Это, в свою очередь, сигнализировало о неопределенности и привело к плохой работе TASI, что сделало биржу особняком в регионе; Энергозависимая биржа Кувейта выросла на 17 процентов с начала года, а биржа Дубая, которая менее зависит от нефти, выросла на 20 процентов.
Этот контекст дает Саудовской Аравии больше причин открыть свои рынки и привлечь иностранные инвестиции. Такие шаги также дадут ему возможность продолжить создание рабочих мест в частном секторе для молодого населения и привлечь внешний опыт для устранения пробелов в навыках. Регуляторные и экономические реформы уже усиленный участие женщин в рабочей силе, снижение безработицы и поддержка роста рабочих мест в частном секторе. По словам вице-министра связи и информационных технологий Саудовской Аравии инж. Хайтам Аль-Охали в период с 2017 по 2024 год. Представленность женщин в сфере информационно-коммуникационных технологий (ИКТ) выросла с семи до 35 процентов. Чтобы нанять новых саудовских рабочих, выходящих на рынок труда, стране необходимо создать 920 000 новых рабочих мест к 2030 году. С этой целью «Видение 2030» направлено на создание высококвалифицированной рабочей силы для работы как в традиционных областях, таких как инженерное дело, здравоохранение или ИКТ, так и в новых областях, таких как искусственный интеллект (ИИ) и климатические технологии.
Инвестиции Саудовской Аравии в последний регион отстают из-за нехватки квалифицированных кадров в регионе и спроса инвесторов на быструю прибыль. Чтобы исправить это, в 2021 году правительство пообещал инвестировать 187 долларов миллиардов к 2030 году, чтобы стимулировать создание рабочих мест в этом секторе и достичь нулевых выбросов. На данный момент реформы «Видения 2030» увеличили ненефтяную экономическую активность до 52 процентов от общего ВВП в 2024 году, а в 2024 году она, вероятно, вырастет до 57 процентов в этом году.
Следуя возможностям
Более широкое открытие рынков Саудовской Аравии, вероятно, пойдет на пользу горнодобывающей промышленности, здравоохранению, строительству и недвижимости, страхованию, ИКТ и электроэнергетике. Правительство Саудовской Аравии планирует посадочная дистанция обязательное государственное медицинское страхование для всех граждан в 2026 году. В сочетании с усилиями по увеличению охвата страхованием транспортных средств это повысит спрос на страховые продукты. Устойчивый спрос Жилье для молодых работающих саудовцев в сочетании с инфраструктурными проектами, финансируемыми в рамках «Видения 2030», будут продолжать стимулировать рост строительного сектора, в то время как покупка жилья также будет стимулировать рост ипотечного рынка.
Саудовская Аравия использует финансирование PIF, чтобы обеспечить свое место в новых секторах, таких как зеленая энергетика, водород, электромобили и искусственный интеллект. К 2030 году перейти на 50 процентов возобновляемой энергии в структуре электроэнергии. оценки S&P что Саудовской Аравии необходимо добавить 90 гигаватт (ГВт) возобновляемой энергии и 48 гигаватт-часов хранилищ. PIF и консорциум саудовских коммунальных предприятий подписали в июле соглашение на сумму 8,3 миллиарда долларов о развитии 15 ГВт возобновляемой энергии, в результате чего общий объем законтрактованного производства возобновляемых источников энергии в королевстве увеличился до 43 ГВт. Саудовская Аравия также финансирует проект зеленого водорода в NEOM — мегапроект запланированного города, который является визитной карточкой «Видения 2030».
Сектор цифровой инфраструктуры Саудовской Аравии также предоставляет инвестиционные возможности. Саудовская Аравия привлекла 20 миллиардов долларов инвестиций для расширения мощности центров обработки данных до 2 ГВт к 2030 году, о чем свидетельствует партнерство DataVolt с Supermicro для создания кампуса искусственного интеллекта с нулевым уровнем выбросов в NEOM.
Саудовский технологический сектор уже привлекает иностранные инвестиции. Китайская компания Lenovo здание завод по сборке компьютеров и серверов в стране. Dell и HP изучают производственные площадки, изучая возможность расширения там, а саудовская фирма Alat сотрудничает с японской SoftBank Group для производства промышленных роботов. Королевство также работает над привлечением как китайской компании Foxconn, которая собирает продукцию для Apple, так и тайваньской Quanta, которая производит компьютеры и комплектующие для Dell. Горнодобывающий сектор Саудовской Аравии, оцениваемый в 2,5 триллиона долларов, является еще одним растущим сектором. Эр-Рияд планирует увеличить инвестиции в горнодобывающую деятельность с 17 миллиардов долларов в 2024 году до 75 миллиардов долларов к 2030 году. Наконец, PIF вложено в развитии отечественной автомобильной промышленности, договорился о сотрудничестве с Foxconn и Hyundai и купил контрольный пакет акций Lucid, калифорнийской компании по производству электромобилей.
«Видение 2030» уже диверсифицировало экономику Саудовской Аравии, но доля ненефтяного экспорта в валовом внутреннем продукте страны остается ниже целевого показателя в ее стремлении к 2030 году генерировать 65 процентов ВВП за счет ненефтяного частного сектора. Снятие ограничения на иностранное владение саудовскими компаниями будет сигнализировать иностранным инвесторам о том, что Саудовская Аравия хочет и дальше открывать свои рынки для достижения своих экономических целей. Поскольку королевство приветствует увеличение иностранных инвестиций и вводит более строгую финансовую дисциплину в 2026 году, большим испытанием для реализации «Видения 2030» станет переход от государственного экономического развития к рыночной экономике. Привлечение иностранных инвестиций в ненефтяные сектора Саудовской Аравии может сыграть важную роль в поддержке ненефтяного экономического роста и создания рабочих мест.
Мнения, высказанные в статье, принадлежат автору. и не обязательно отражают точку зрения Ближневосточного совета по глобальным вопросам.
#Саудиты #рассматривают #возможность #серьезного #изменения #правил #которое #могло #бы #стимулировать #их #экономику
Читайте также
