Джакарта, CNBC Индонезия – Данные по инфляции, опубликованные Соединенными Штатами (США) в четверг (01.12.2022) сегодня вечером, стали главной проблемой с начала года. Понятно, что данные о росте цен могут быть индикатором, определяющим процентные ставки центрального банка США (ФРС).
Результаты опроса Reuters показывают инфляцию индекс потребительских цен (ИПЦ) декабрь 2022 г. ожидается на уровне 6,5% год за годом (г/г), что намного ниже, чем 7,1% в предыдущем месяце (г/г).
Если данные выйдут, как и прогнозировалось, конечно, это будут хорошие новости, шансов для ФРС смягчить темпы повышения процентных ставок будет еще больше. Однако если инфляция лишь немного снизится, или застопорится и даже увеличится, то, конечно, это будет катастрофа.
Конечно, в первую очередь бедствие ударило по финансовому сектору, затем перекинулось на реальный сектор, что привело мировую экономику к более глубокому спаду.
Участники рынка теперь ожидают, что ФРС ослабит повышение процентной ставки после того, как в декабре сектор услуг США сократился впервые за два с половиной года. Этот сектор обеспечивает не менее 70% валового внутреннего продукта (ВВП) США.
Согласно набору инструментов FedWatch CME Group, рынок теперь видит, как ФРС поднимает процентные ставки на 25 базисных пунктов в феврале и марте, доведя пик до 4,75% – 5%.
Вероятность повышения на 25 базисных пунктов в феврале составляет 75%, а в марте – 65,9%.
Поскольку экономические данные США уже демонстрируют признаки замедления, участники рынка видят возможность для ФРС быстрее снизить процентные ставки.
Инструмент FedWatch показывает, что процентные ставки могут быть снижены в конце 2023 года.
Это, безусловно, отличается от прогнозов, сделанных ФРС в декабре прошлого года. Самый могущественный центральный банк в мире ранее указывал, что повысит процентные ставки еще два раза, на 50 базисных пунктов в феврале и на 25 базисных пунктов месяц назад до 5% – 5,25%.
ФРС ранее также заявляла, что процентные ставки не будут снижены до 2024 года.
Сценарий, которого хотят участники рынка, может произойти, если инфляция продолжит снижаться в этом году и начнется сегодня вечером. Однако сценарий станет еще хуже, если инфляция вырастет. ФРС, вероятно, повысит процентные ставки даже выше прогноза, данного в декабре.
«Восстановление ценовой стабильности при высокой инфляции требует усилий, которые могут быть непопулярны в ближайшем будущем, поскольку могут замедлить экономику», — добавил он, сказал Пауэлл в своем выступлении на Riskbank Conference, цитируемом по CNBC Интернэшнл Вторник (1.10.2022).
Заявление подразумевало приверженность ФРС снижению инфляции, даже если ей пришлось бы продолжать повышать процентные ставки и вести экономику к рецессии.
Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон заявил, что ФРС может потребоваться повысить процентные ставки до 6% для борьбы с инфляцией. Эта процентная ставка будет самой высокой с 2001 года.
В интервью Fox Business во вторник (10/1) утром по нью-йоркскому времени Даймон сказал, что центральный банк должен поднять процентные ставки до 5%, а затем взять перерыв. Он сказал, что пауза была предназначена для того, чтобы банкиры и экономисты увидели, как отреагирует экономика и сможет ли инфляция снизиться.
«Инфляция не снизится, как ожидают люди», — сказал он. «Но наверняка он немного снизится».
Если условия по-прежнему не улучшатся, Даймон считает, что ФРС может начать повышать процентные ставки в четвертом квартале, и называет повышение ставки «вероятностью 6%.
Чем выше процентная ставка, тем смысл будет катастрофой для мирового фондового рынка. Доллар США вернется к силе, а рупия снова рискует упасть. Доходность по облигациям США (казначейства) снова вырастет, что может снова спровоцировать отток капитала с рынка государственных ценных бумаг (SBN).
Если ФРС поднимет процентные ставки до 6%, Банк Индонезии (BI), конечно, последует их примеру. Текущая процентная ставка BI составляет 5,5%, разница с ФРС составляет около 1,25%. Если BI сохранит эту разницу, то процентная ставка BI может позже достичь 7,25%, если процентная ставка ФРС достигнет 6%.
Высокая базовая ставка BI, безусловно, повысит кредитные ставки. Население будет обременено, например, процентные ставки по жилищным кредитам (КПР) могут быть выше. Расширение делового мира также будет стагнировать из-за высокого уровня кредитования оборотного капитала и инвестиций, в результате чего индонезийская экономика еще больше замедлится.
Следующая статья
Пауэлл делает экономику США «больной», чтобы укротить инфляцию
(папа / папа)
