США: как тарифы Дональда Трампа могут снизить инфляцию – Экономика сегодня

Теоретически экономические соображения хорошо известны. Когда страна вводит высокие пошлины на импорт, товары из-за границы становятся дороже. Такое увеличение затрат обычно перекладывается на потребителей, что приводит к росту цен и, механически, к более высокой инфляции.

Именно этот сценарий широко ожидался прошлой весной, когда Дональд Трамп объявил о новых надбавках на импорт. Однако факты опровергли прогнозы. Американская инфляция не взорвалась. Он, конечно, остается высоким – около 3% – но не испытал такого всплеска, которого опасаются многие аналитики.

Также читайтеКто на самом деле платит ему таможенные налоги через год после переизбрания Дональда Трампа?

Когда экономическая история рассказывает о другой реальности

Столкнувшись с этим наблюдением, Федеральная резервная система Сан-Франциско решила сделать шаг назад и проанализировать исторические данные. За почти 150 лет наблюдений СОЕДИНЕННЫЕ ШТАТЫ как и в Европе, результаты очевидны, хотя и парадоксальны: повышение таможенных пошлин часто связано со снижением инфляции. Это не означает, что надбавки напрямую снижают цены. На самом деле они запускают другие экономические механизмы. Объявление о высоких тарифах создает неопределенность: предприятия не решаются инвестировать, цепочки поставок нарушаются, а потребители становятся более осторожными. Спрос замедляется.

Для бизнеса это означает меньшее количество сотрудников и рост безработицы. Затем экономические индикаторы становятся красными. В этом контексте, чтобы продолжить продажи, компании ограничивают рост цен или не применяют его вообще. Результат: экономика замедляется, а экономика, которая замедляется, — это экономика, в которой цены растут не так быстро. Именно это и происходит сегодня в Соединенных Штатах.

Временный эффект и долгосрочные ограничения

Должны ли мы поэтому заключить, что таможенные пошлины являются эффективным инструментом против инфляции? Не так быстро. Исследования Северо-Западного университета показывают, что тарифы могут первоначально вызвать небольшое увеличение инфляции, но этот эффект остается временным. В ближайшем будущем многие американские компании решили сократить свою прибыль, чтобы покрыть расходы на надбавки и не перекладывать их на потребителей. Таким образом, инфляционный шок оказался менее сильным, чем ожидалось.

Однако в долгосрочной перспективе неопределенность сохраняется. Когда аналогичные меры были реализованы в 1930-х годах, экономический контекст был совсем другим. Сегодня производственный сектор США в значительной степени зависит от импортных компонентов и глобальных производственных цепочек. Со временем компании обычно включают эти дополнительные затраты в свои отпускные цены.

В конечном счете, хотя таможенные пошлины могут временно ограничить рост цен, они делают это за счет экономического спада. Таким образом, они не являются долговременным оружием против инфляции, а скорее средством борьбы с серьезными побочными эффектами для активности и занятости.