Технологические гиганты Amazon, Microsoft, Alphabet и Meta закладывают рекордные $735 миллиардов на дата-центры в 2026 году, вызвав отрицательный свободный денежный поток у большинства компаний и резкую волатильность на Уолл-стрит.
Инвесторы встревожены рекордными расходами на искусственный интеллект
Крупнейшие игроки технологической индустрии тратят рекордные суммы на развитие искусственного интеллекта. За последние две недели такие компании, как Amazon, Microsoft, Alphabet и Meta, подтвердили свои планы направить в текущем году более $720 миллиардов на дата-центры и капитальные затраты.
Инвесторы встревожены тем, окупятся ли эти вложения. После публикации квартальных отчетов акции технологических гигантов продемонстрировали заметное падение на рынках.
Технический кредитный аналитик S&P Global Ratings Дэвид Цуй заявил: «Незначительные различия вызывают сильную волатильность».
Четыре крупнейшие технологические компании установили новый рекорд расходов за прошедший квартал в ходе гонки за создание систем искусственного интеллекта, что привело к тревожному рубежу: большинство из них тратят на дата-центры больше наличных денег, чем зарабатывают на своем основном бизнесе.
Как отмечает Will Sommer, экономист по технологическому рынку исследовательской фирмы Gartner, компании участвуют в этой экзистенциальной борьбе за долю рынка, проявляя готовность нести убытки ради того, чтобы стать доминирующим поставщиком в этой сфере, объем которой, по их оценкам, составит триллионы долларов.
Amazon и Alphabet фиксируют отрицательный свободный денежный поток
Ситуация с денежными потоками и выручкой различается у каждого участника рынка. Инвесторы пристально следят за показателем свободного денежного потока, который учитывает сумму средств у компании после оплаты текущих расходов и новых капитальных вложений. Для большинства компаний этот показатель ушел в минус.
| Компания | Выручка за квартал | Капитальные затраты | Свободный денежный поток |
|---|---|---|---|
| Amazon | $201.9 млрд (рост 12%) | Превысили $75 млрд | Отрицательный (-$42.4 млрд) |
| Microsoft | $92.3 млрд (рост 19%) | $45.2 млрд (рост 30%) | Положительный |
Бизнес Amazon сгенерировал $168.3 миллиарда наличными за последний год, что на 29 процентов больше, однако после инвестиций в дата-центры и другие объекты свободный денежный поток компании упал до отрицательных $42.4 миллиардов, отражая в первую очередь вложения в искусственный интеллект. Примером масштабного расширения инфраструктуры также служит строительство новых дата-центров Amazon в Эшберне, штат Вирджиния.
Alphabet сообщила о втором квартале подряд с отрицательным свободным денежным потоком из-за удвоения капитальных расходов до $51 миллиарда, несмотря на то, что облачный бизнес более чем удвоил продажи.
Главный исполнительный директор Meta Марк Цукерберг заявил: «Мы хотим убедиться, что создали достаточно вычислительных мощностей, чтобы обслуживать то, что, по нашему мнению, составит более 1 миллиарда человек».
Oracle и SpaceX резко увеличили свои расходы и заимствования, и теперь их капитальные затраты быстро приближаются к показателям их гораздо более крупных соперников.
Технологии обеспечивают физическую инфраструктуру
Пока технологические гиганты борются с дефицитом финансирования и мощностей, выгоду извлекают компании, обеспечивающие физическую инфраструктуру.
Помимо технологических гигантов, эксперты Уолл-стрит также оценивают инвестиционные возможности в смежных секторах, включая поставщиков оборудования и электроэнергии, необходимых для обеспечения бесперебойной работы новых дата-центров.
Ещё по этой теме
