Трамп говорит, что тарифы создали экономическое чудо. Факты говорят об обратном

ПОЛ УАЙЗМАН и КРИСТОФЕР РУГАБЕР, авторы статей по экономике AP

ВАШИНГТОН (АП) – Оглядываясь назад на первый год своего второго срока, президент Дональд Трамп хвастается тем, что он воскресил американскую экономику навязывая большие налоги на импорт на зарубежную продукцию.

Он изложил свои аргументы в недавней статье в The Wall Street Journal, упрекая газету и критиков, в том числе ведущих экономистов, которые предсказывали, что тарифы будут иметь неприятные последствия, подняв цены и поставив под угрозу экономический рост. «Вместо этого, — написал президент-республиканец, — они создали американское экономическое чудо».

Но доказательства, которые он предлагает, часто необоснованны или вообще неверны.

Вот факты, связанные с оценкой тарифов Трампом:

ТРЕБОВАТЬ: “Чуть больше года назад мы были “МЕРТВОЙ” страной. Теперь мы – “САМАЯ ЖАРКАЯ” страна в мире!” ”

ФАКТЫ: Это стандартное заявление Трампа. Но экономика США едва ли была «мертвой», когда Трамп вернулся к власти в прошлом году.

В 2024 году, в последний год президентства Байдена, валовой внутренний продукт Америки с поправкой на инфляцию вырос на 2,8%, быстрее, чем в любой богатой стране мира, за исключением Испании. Он также расширялся здоровыми темпами с 2021 по 2023 год.

Цифры за весь 2025 год еще не опубликованы. Но в течение первых трех кварталов года пошлины Трампа – или угроза их введения – принесли неоднозначные результаты для американской экономики.

С января по март ВВП США фактически сократился впервые за три года. Главного виновника было легко определить: рост импорта, который вычитается из ВВП, поскольку американские компании бросились покупать иностранную продукцию до того, как Трамп смог ввести на нее пошлины.

Однако во второй половине года рост возобновился. С апреля по июнь экономика росла здоровыми темпами на 3,8%. А с июля по сентябрь он рос еще быстрее — на 4,4%. Значительная часть этого роста обусловлена падением импорта, что, вероятно, отражает тарифы Трампа, а также тот факт, что импортеры уже сделали запасы в начале года. Высокие потребительские расходы также способствовали экономическому росту.

Трамп также любит указывать на уверенный рост фондового рынка США. Он отметил, что в 2025 году акции достигали новых максимумов 52 раза. Это правда, что в прошлом году американский фондовый рынок преуспел. Но он отставал от многих зарубежных фондовых рынков. Базовый индекс S&P 500 поднялся на 17% — хороший прирост, но меньше, чем рост на 71% в Южной Корее, 29% в Гонконге, 26% в Японии, 22% в Германии и 21% в Великобритании.

---

ТРЕБОВАТЬ: «Годовая базовая инфляция за последние три месяца упала всего до 1,4% — намного ниже, чем почти кто-либо, кроме меня, предсказывал».

ФАКТЫ: Президент использует тщательно отобранные данные, чтобы сильно преувеличить состояние инфляции.

Его цифра годовой инфляции за последние три месяца, которая не включает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, является низкой, но отражает данные, искаженные приостановкой работы правительства в октябре и ноябре, что нарушило сбор данных правительством и вынудило агентство, которое составляет цифры, включить приблизительные оценки в некоторых категориях, которые искусственно занизили общую инфляцию.

Годовая базовая инфляция за последние шесть месяцев 2025 года выше и составит 2,6%. Это ниже уровня января 2025 года, но примерно на том же уровне, что и в октябре 2024 года. В целом инфляция в этом году стабилизировалась и в сентябре до приостановки работы правительства составляла 3%, как и в январе 2025 года.

Это правда, что инфляция была не такой высокой, как опасались многие экономисты, когда весной прошлого года Трамп начал вводить тарифы, но отчасти это связано с тем, что многие из тарифов «Дня освобождения» были отменены, снижены или пронизаны льготами. Когда в прошлом году демократы выиграли несколько громких выборов, подчеркнув проблемы «доступности», администрация отменила существующие или запланированные тарифы на кофе, говядину и кухонные шкафы, что стало косвенным признанием того, что пошлины повышают цены.

Влияние тарифов можно более четко увидеть в ценах на основные товары, которые также не включают продукты питания и энергию. До пандемии стоимость основных товаров обычно почти не росла — или даже падала — каждый год, но в декабре прошлого года они были на 1,4% выше, чем годом ранее. Это был самый большой рост, не считая пандемии, с 2011 года.

Альберто Кавалло, экономист из Гарварда и автор исследования о влиянии тарифов, на которое Трамп ссылается в своей статье: нашел что тарифы Трампа увеличили общую инфляцию примерно на три четверти процентного пункта.

---

ТРЕБОВАТЬ: «Данные показывают, что бремя или «распространенность» тарифов в подавляющем большинстве легло на иностранных производителей и посредников, включая крупные корпорации, не из США. изучать Гарвардской школой бизнеса эти группы оплачивают не менее 80% тарифных затрат».

ФАКТЫ: Исследование, на которое ссылается Трамп, похоже, приходит к выводу, противоположному тому, что утверждал Трамп. В докладе, написанном Кавалло и двумя коллегами, говорится, что «по прошествии семи месяцев американские потребители несли примерно 43% пограничных издержек, вызванных тарифами, а оставшуюся часть покрыли в основном американские фирмы». Кавалло сообщил по электронной почте, что импортные цены упали незначительно, «что говорит о том, что иностранные экспортеры не снизили свои цены до введения тарифов настолько, чтобы взять на себя большую часть бремени».

---

ТРЕБОВАТЬ: «Мы сократили наш ежемесячный торговый дефицит на поразительные 77%».

ФАКТЫ: Это утверждение требует еще большей тщательности, отражая процентное падение с очень высокого торгового дефицита в январе 2025 года, когда президент вступил в должность, до сверхнизкого дефицита в октябре.

Эта история сложнее, чем кажется президенту. Торговый дефицит – разрыв между тем, что США продают другим странам и тем, что они у них покупают – фактически увеличился с тех пор, как он вернулся в Белый дом.

С января по ноябрь 2025 года торговый дефицит США составил почти 840 миллиардов долларов, что на 4% больше, чем за тот же период 2024 года. В первые три месяца 2025 года импортеры бросились покупать иностранные товары — прежде чем Трамп успел ввести на них тарифы. После этого ежемесячный торговый дефицит стал стабильно ниже, чем в 2024 году. Но всплеск импорта в январе-марте был настолько большим, что торговый дефицит с начала 2025 года по-прежнему превышает уровень 2024 года.

---

ТРЕБОВАТЬ: «Я успешно использовал тарифный инструмент для обеспечения колоссальных инвестиций в Америку, каких еще не видела ни одна другая страна… Менее чем за год мы получили обязательства на сумму более 18 триллионов долларов — цифра, непостижимая для многих».

ФАКТЫ: Трамп действительно использовал тарифную угрозу, чтобы вырвать инвестиционные обязательства у основных торговых партнеров Америки. Европейский Союз, например, пообещал выделить 600 миллиардов долларов в течение четырех лет.

Но Трамп не сказал, как он получил 18 триллионов долларов. Белый дом опубликовал цифра в $9,6 трлн.который включает в себя частные и государственные инвестиционные обязательства других стран.