Трубопровод серии B выглядит по-новому диверсифицированным

Прежде чем извлекать данные, обычно имеется предвзятое представление о том, что покажут результаты. В этом случае, глядя на недавние инвестиции серии B в США, я предположил, что в крупных раундах будут доминировать несколько оживленных секторов ИИ.

Однако реальность выглядит гораздо более разнообразной. Стартапы, обеспечившие крупнейшие раунды, охватывают весь спектр — от биотехнологий до робототехники, безопасности и многого другого. Очевидно, что ИИ является ведущей темой, но поток финансируемых компаний совсем не шаблонен.

Общий уровень финансирования также выглядит довольно здоровым: ежегодное финансирование серии B стабильно растет после достижения минимума в 2023 году. Как показано ниже, этот год также начинается с хорошего старта.

Количество раундов также держится на стабильном уровне, что является обнадеживающим индикатором для тех, кто обеспокоен тем, что концентрация капитала истончает ряды финансируемых компаний. Это может быть происходит на поздней стадиино серия B не так сильно затронута.

Фавориты инвесторов

Несмотря на это, значительная часть инвестиций серии B пошла в несколько привилегированных стартапов.

Если посмотреть на раунды за последние шесть месяцев, то самый крупный из них составил 2 миллиарда долларов. Нвидиа-лидированное финансирование для Отражение ИИразработчик моделей открытого фундамента, основанный в 2024 году бывшим Гугл ДипМайнд исследователи.

Еще одним выдающимся было Кайлера Терапевтикскоторая разрабатывает пероральные методы лечения ожирения. В октябре компания, основанная тогда годом ранее, привлекла 600 миллионов долларов. Физический интеллектстартап в области робототехники в области искусственного интеллекта, также привлек $600 млн в ноябрьской серии B под руководством Google‘s КапиталG.

Для более широкой картины мы использовали данные Crunchbase, чтобы составить список из 10 крупнейших получателей серии B за последние шесть месяцев.

Круглые размеры становятся больше

Еще одна тенденция, которую мы наблюдаем, заключается в том, что средние размеры круглых монет становятся больше. Например, на данный момент в 2026 году средний размер серии B составит 68 миллионов долларов, что, по-видимому, является самым высоким показателем за всю историю.

Как вы можете видеть на графике ниже, средний размер раунда серии B постепенно увеличивается в течение нескольких лет. Это не так выражено, как то, что мы наблюдаем на более поздней стадии, которая продолжает усиливаться. установить новые рекорды для размера сделки. Но тем не менее инвесторы вкладывают больше капитала в свои крупнейшие сделки.

Между тем, патроны серии B меньшего размера встречаются реже. Например, с 2020 по 2023 год обычно проводилось около 150 раундов на сумму от 1 до 10 миллионов долларов в год. В прошлом году таких раундов было всего 44.

Еще много разнообразия

Хотя инвесторы серии B, возможно, несколько консолидируют свои ставки, они делают это в широком спектре секторов и технологий.

По данным Crunchbase, более четверти финансирования серии B за последние шесть месяцев было направлено на стартапы в сфере здравоохранения и биотехнологий. Около 15% было потрачено на инвестиции в робототехнику и оборудование.

Примерно половина инвестиций серии B за последние шесть месяцев также пошла в компании, работающие в категориях, связанных с искусственным интеллектом, в различных отраслях. Кроме того, большая часть инвестиций пошла в компании, специализирующиеся на программном обеспечении.

На данном этапе и при типичном размере можно предположить, что инвесторы больше не делают рискованные ставки на непроверенных выскочек. Чтобы попасть в Серию B, требуется впечатляющее технологическое преимущество, раннее продвижение или и то, и другое. И для большинства они только начинаются.

Связанные запросы и списки Crunchbase:

Связанное чтение:

Иллюстрация: Дом Гусман